Много яиц, много корзин. как работают биржевые фонды

Области применения

Рассмотрим несколько примеров использования данных ОСВ:

Руководитель компании дает бухгалтеру задание оперативно предоставить информацию по выручке за квартал. Специалисту достаточно сформировать сводную ОСВ и посмотреть на кредитовый оборот по счету 90.01. Информация будет содержать объем реализации за истребуемый период, без учета НДС.
Компания обратилась в кредитное учреждение для получения займа. Банк для оценки прибыльности и платежеспособности фирмы запросил ОСВ за последний отчетный период. Служба анализа платежеспособности сможет получить информацию по имеющимся кредитам и займам (кредит 66 и 67 счетов), определить наличие кредиторской задолженности у заемщика, оценить прибыль предприятия (счет 99).
Финансовому директору необходимо составить фактический бюджет и указать сумму НДС к уплате, а декларация еще не сформирована. Именно ОСВ позволит за несколько минут рассчитать предварительные данные по задолженности НДС перед бюджетом по итогам периода. Для этого достаточно воспользоваться формулой НДС = 90.03 + Дт 76 (АВ) – Кт 76 (ВА) – Кт 19. На счете 90.03 отображается НДС с суммы реализации, по дебету 76 (АВ) – авансы выданные, Кт 76 (ВА) – авансы от покупателей, Кт сч.19 – сумма налога, подлежащая вычету.

Оборотно-сальдовая ведомость – незаменимый источник аналитической информации, позволяющий оперативно оценивать стороны предпринимательской деятельности, вносить корректировки в данные учета, увеличивать прибыльность. Форма обеспечивает простоту сведения периодической отчетности, тем самым дает возможность экономно распределять трудовые ресурсы.

С навыками чтения ОСВ в отчетах, сформированных в 1С, можно ознакомиться ниже.

https://youtube.com/watch?v=3JK6Ufa-ouY

Дивидендные ETF.

Vanguard High Dividend Yield Index Fund ETF Shares (VYM) – дивиденды 3,06%.
SPDR S&P Dividend ETF (SDY) – дивиденды 3,37%.
iShares Select Dividend ETF (DVY) – дивиденды 3,42%.
Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) – дивиденды 2,92%.
First Trust Value Line Dividend Index Fund (FVD) – дивиденды 2,15%.

Видеоролик

Подводя итог данной статьи хочу сказать о большой значимости просадки как основного критерия оценки при выборе памм-счета или торговой стратегии. В совокупности с безопасным манименджментом, правильно установленными ордерами тейк профит и стоп лосс, а также выборе минимальной лотности при входе в рынок, мы получаем стабильный и консервативный инструмент для извлечения прибыли на рынке форекс!

Не будь жадиной! ДЕЛИСЬ С ДРУЗЬЯМИ В СОЦ СЕТЯХ и получай больше прибыли!

Какие фонды доступны на Московской бирже

На Московской бирже акции своих фондов продают зарубежные и российские управляющие компании. Разница в том, что зарубежные фонды выпускаются по международным стандартам и называются ETF (exchange traded fund — фонд, торгующийся на бирже), а российские фонды выпускаются по российским стандартам и называются БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд). Суть БПИФов и ETF одна: инвестиционный фонд — это готовый набор ценных бумаг.

Обычному российскому инвестору доступны 16 ETF и 15 биржевых ПИФов. То и дело появляются новые, а часть фондов дублирует друг друга: например, есть сразу три фонда, инвестирующих в акции российских компаний.

Полный список фондов указан на специальной странице на сайте Московской биржи. Эта страница пригодится вам, чтобы пройти тест после урока.

Чтобы было нагляднее, расскажем про несколько фондов: какими символами обозначаются на бирже, во что инвестируют и какие комиссии берут.

FXMM — пожалуй, самый стабильный фонд на Московской бирже. Он вкладывается в векселя (краткосрочные облигации) казначейства США, которые считаются очень надежной инвестицией. За год из активов фонда вычитают 0,49% — это расходы на управление.

Вот так растет цена акций FXMM за последний год. Все спокойно и стабильно, но и доходность на уровне банковского вклада
Вот так растет цена акций FXMM за последний год. Все спокойно и стабильно, но и доходность на уровне банковского вклада

FXIT — фонд, инвестирующий в акции крупнейших технологических компаний США. Мы уже писали о нем выше: 88 компаний, в том числе Facebook, Microsoft и другие. Расходы на управление — 0,9% в год.

SBGB — фонд, инвестирующий в облигации федерального займа, выпускаемые Минфином России. Как и сами ОФЗ, фонд очень надежный, но с невысокой доходностью. Расходы на управление — 0,8% в год.

RUSE — фонд акций крупнейших российских компаний: например, в составе есть акции «Газпрома», Сбербанка, «Роснефти», МТС. Это единственный фонд на Московской бирже, который выплачивает дивиденды акционерам, а не добавляет к стоимости своих акций. Расходы на управление — 0,65% в год.

FXUS — фонд акций крупных компаний США: от всем известных Microsoft и Apple до Zillow Group и Nordstrom, о которых мы и сами впервые слышим. Всего в фонде около 600 бумаг. Расходы на управление — 0,9% в год.

VTBE — фонд акций развивающихся стран, от Китая и Южной Кореи до Польши. В составе акции около 2500 компаний. Расходы на управление — 0,8% в год.

FXGD — единственный на Московской бирже фонд, который отслеживает цену золота. Расходы на управление — 0,45% в год.

Как купить ETF?

Итак, как же воспользоваться данным инструментом российскому инвестору? Есть несколько вариантов.

1. Купить долю в ПИФах, инвестирующих в ETF

Ввиду сложности прямой покупки ETF, на российском рынке получили некоторое распространение паевые фонды, покупающие ETF. Статья о них здесь. Главный минус — высокие комиссии за управление. Update. С 2018 года на Мосбирже появились более дешевые биржевые фонды БПИФ с комиссией около 1%.

2. Купить ETF от FinEX через российских брокеров

Обзор компании FinEX сделан здесь. В качестве брокеров с доступом на Московскую биржу можно использовать несколько десятков компаний, самими крупными из которых являются Финам и БКС. Главные минусы FinEX — малое число вариантов, невысокая ликвидность и невыплата дивидендов.

3. Купить ETF через страховую компанию

Примером такой компании может быть Investors Trust с обзором здесь, однако для этого нужно участвовать в ее страховой программе. В плюсах то, что компании подобного типа обычно предлагают бонусы, которые покрывают комиссии за управление и связаны с долгосрочным хранением денежных средств; при этом сумма бонуса будет увеличивать доходность счета как сама по себе, так и в силу последующего сложного процента. В минусах — необходимость регулярных платежей и штраф при желании забрать деньги обратно раньше определенного срока. Есть еще вариант покупки ETF через зарубежный банк — самый дорогостоящий и неудобный.

4. Купить ETF через зарубежных брокеров

В отличие от страховой компании, взносы тут не замораживаются и в принципе доступны в любой момент для обратного вывода. Но и комиссии брокер компенсировать не будет — к тому же возникает необходимость самостоятельного расчета и уплаты налогов. Однако из-за известных всем последних событий, ставших причиной санкций США в отношений России, очень небольшое число американских брокеров позволяет россиянам открывать у них счета. Тем не менее, сравнить актуальные комиссии доступных для россиян брокеров можно здесь.

Что же лучше: ITI Funds или FinEx?

Несмотря на то что на сегодня ITI Funds представлен на Московской бирже всего двумя ETF, впечатление от них складывается, в целом, благоприятное. Индексный фонд RUSE имеет более низкую комиссию и выплачивает дивиденды. Конечно, это сказывается на капитализации фонда: она растёт медленнее, чем при реинвестировании дивидендов. Но тем, кому нужно регулярно выводить прибыль, это может показаться интересным.

Фонд еврооблигаций RUSB слегка опережает конкурента от FinEx по доходности. С другой стороны, надёжность ITI Funds как оператора ETF вызывает некоторые вопросы. Компания молодая, с офшорной юрисдикцией и ключевым акционером, не обладающим большим опытом в сегменте биржевых фондов. К другим недостаткам инструментов ITI Funds относятся более низкая ликвидность и то, что допускается их предоставление в долг для коротких сделок. С бумагами FinEx такие действия запрещены. Для консервативных инвесторов, ценящих надёжность, лучшим выбором были бы ETF от FinEx. Напротив, ITI Funds интереснее инвесторам, готовым взять на себя более высокий риск.

11.09.2020

Не держите яйца в одной корзине

Финансисты часто говорят про диверсификацию. В обычной жизни то же самое называют «не класть все яйца в одну корзину».

Допустим, вы вложили деньги в пять компаний. Это безопасно? Нет: при разорении одной из пяти компаний вы потеряете 20% капитала. Ценные бумаги — это не застрахованные вклады: если компания разоряется, вы теряете все вложенные деньги, а не только недополученный доход.

Решение на поверхности: раскладывать деньги по разным местам. На фондовом рынке это значит вкладывать в акции и облигации, в разные компании и желательно на разных рынках и в разных странах. Чем шире рассредоточены ваши деньги, тем меньше риска.

Но чем больше бумаг, тем больше работы они требуют. Вам нужно будет постоянно искать на рынке интересные компании, в которые стоит вложить. А еще следить за всеми бумагами, которые вы уже купили: держать их или продавать. Также растет требование к капиталу: вы вряд ли сможете купить много разных акций по одной. Их будут продавать десятками и сотнями, каждая может стоить по несколько тысяч рублей. В итоге минимальный порог входа на несколько рынков сразу потребует капитала в несколько миллионов.

ETF на Московской бирже

На Московской бирже доступны акции нескольких ETF-фондов под общим брендом «Финэкс». Фонды зарегистрированы в Ирландии по европейскому законодательству, управляются английскими компаниями, но стоят за ними выходцы из России.

Фонды устроены таким образом, что за покупку, продажу и хранение имущества, а также за аудит фондов отвечают разные организации — администратор фонда, попечитель фонда и аудитор фонда. Попечителем и администратором фондов «Финэкс» является «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», аудитором — «Прайс-ватерхаус-куперс». Это крупные и известные финансовые институты. Такое сложное хозяйство нужно, чтобы фонды работали честно.

Все фонды «Финэкс», кроме фонда на золото, — индексные. Фонды акций построены на базе признанных инвесторами индексов MSCI. Фонд российского рынка акций FXRL базируется на индексе РТС, который составила Московская биржа. Облигационные фонды построены на базе индекса «Барклайс». Фонд денежного рынка использует индекс «Солактив».

Фонды «Финэкс» можно разделить на несколько групп: фонды денежного рынка, облигаций, акций и товарные фонды. Про некоторые из фондов я расскажу подробнее.

Создание биржевых фондов

Как собственно происходит создание ETF фонда? Организатор вносит в капитал фонда некоторую стартовую сумму. На эти деньги на бирже покупаются ценные бумаги, которые войдут в структуру фонда. Управляющий собирает такой набор, который дублирует соответствующий биржевой индекс – именно поэтому ETF как правило не точная копия индекса, а просто очень похож на него. После чего полученный инвестиционный портфель дробят на части, причем каждой из них соответствует одна акция ETF.

Интересный момент состоит в том, что котировки акций ETF в ходе торгов могут отличаться от котировок самих ценных бумаг, входящих в состав фонда – так что обычно управляющая компания в течение всего дня контролирует процесс, устанавливая справедливую цену пая. Это называется арбитражным механизмом (схема представлена чуть ниже).

Т.е. можно одним кликом по минимальной цене вложиться в экономику целого государства, подобрав ETF, который может включать до нескольких сотен позиций. Можно даже одним кликом вложиться в мировую экономику, купив всего за несколько десятков долларов пакет из более чем тысячи активов: вот, например, страновой состав фонда акций мира iShares MSCI World, включающего 1632 акции:

Именно эта легкость и делает ETF популярнейшим инструментом для инвестиций на планете. В то время, как даже в растущем секторе могут наблюдаться убыточные предприятия, покупка всей отрасли целиком гарантирует вам прибыль при росте всего выбранного направления.

Стоит добавить, что шкала каждого биржевого индекса абсолютно условная и само по себе высказывание «индекс S&P 500 стоит 2000 пунктов» не говорит ничего — значение имеет только изменение этого индекса, в силу чего большая шкала удобнее маленькой. По этой же причине бессмысленно сравнивать абсолютные значения разных индексов.

ETF также можно создавать по любому наперед заданному правилу (фонды компаний с наибольшей капитализацией, с максимальными дивидендными выплатами, платящих дивиденды наиболее регулярно и пр.)

Нюансы использования коэффициента EPS

В отличие от многих
других коэффициентов,
EPS имеет не
относительное, а абсолютное значение.
То есть, он показывает не соотношение
каких-либо параметров между собой, а
конкретное значение прибыли на одну
акцию компании в рублях, долларах или
в любой другой валюте.

Этот факт
следует учитывать при сравнительном
анализе EPS для
различных эмитентов. Здесь ни в коем
случае нельзя говорить о том, что большее
значение EPS во
всех случаях указывает на преимущество
одной из анализируемых компаний. Вот,
например, значения этого коэффициента
для акций двух крупных российских
компаний на конец 2018 года:

EPS акций
Лукойла = 825,6 рублей;
EPS акций
Роснефти = 78,1 рублей.

Как видите,
значение коэффициента здесь отличается
больше чем на порядок, однако это ни в
коей мере не говорит о каких либо
преимуществах

Для понимания этого
факта достаточно обратить внимание на
цены рассматриваемых акций

Как видите
цена акций Лукойл значительно превышает
цену акций Роснефть, соответственно
естественным является тот факт, что
прибыль на одну акцию тоже значительно
выше.

А если
посчитать в процентном соотношении к
цене акции то получим следующее:

Для Лукойла прибыль на одну акцию составляет 825,6/6164=13,4%;
Для Роснефти прибыль на одну акцию составит 78,1/442,5=17.6%.

То есть,
фактически в этом сравнении выигрывают
акции Роснефти несмотря на то, что они
имеют значительно более низкий EPS.

К слову сказать
для получения безотносительного значения
прибыли на каждую акцию компании
существует коэффициент именуемый P/E.
Он рассчитывается как раз именно
таким образом:

P/E = Цена
акции/EPS

Сопоставляя значение этого коэффициента для акций различных эмитентов можно ориентироваться на его значение (в общем случае, чем оно ниже, тем лучше). Ознакомиться со всеми нюансами его использования можно в статье: «Коэффициент P/E: Как рассчитывать и как правильно использовать».

Можно рассматривать динамику EPS как для отдельно взятой, так и для нескольких анализируемых компаний. В данном случае прирост значения этого коэффициента из года в год будет свидетельствовать об относительном росте чистой прибыли. Однако в этом случае следует учитывать такие моменты, как дополнительная эмиссия и обратный выкуп акций.

В случае
дополнительной эмиссии, количество
акций в обращении увеличится, что
негативно скажется на значении EPS,
однако ни в коей мере не
будет говорить о том, что реальные
показатели компании ухудшились.

При обратном
выкупе акций складывается диаметрально
противоположная ситуация. Получается
так, что количество акций в обращении
уменьшается, увеличивая при этом значение
EPS. При этом
чистая прибыль и остальные показатели
компании остаются на прежнем уровне
(или могут даже немножко снизится**).

** Так чтобы
темпы снижения чистой прибыли были
меньше относительного количества акций
подлежащих обратному выкупу.

Акции , Анализ рынка , Инвестиции , Коэффициенты фундаментального анализа , Словарь трейдера , Фондовый рынок

Как уменьшить просадку на форекс?

Основными действиями по минимизации просадок являются:

Выставление стоп-лосс – причем его размер не должен превышать 5% от общей суммы на счету трейдера. Ордер выставляется одновременно с открытием новой позиции, но ни в коем случае не позже.
Оптимальное кредитное плечо – использование большого размера кредитного плеча может привести не только к просадкам, но и к сливу депозита трейдера практически до нуля.
Воздержание от торговли на нестабильном рынке – очень часто трейдер соблюдая даже два первых условия все ровно умудряется потерять чуть ли не половину собственных средств в течении одной сессии. Поэтому если вы совершили подряд несколько неудачных сделок, то лучше на сегодня отказаться от трейдинга и заняться другим делом.
Правильная оценка вероятной прибыли – не следует жадничать, выставляя тейк-профит, его размер должен всегда соответствовать динамике рынка.