Внебиржевая торговля

Доходность

Отсутствие листинга ценных бумаг позволяет присутствовать на внебиржевом рынке эмитентам, которые не попали на биржу по ряду причин:

несоответствие требований;
финансовое положение;
дороговизна присутствия на бирже;
малая доля рынка;
специфика деятельности.

Это открывает для инвесторов новые возможности для вливаний, которые связаны с большими рисками, чем биржевая торговля. Это реальный шанс для трейдеров обнаружить неизвестную компанию, способную «выстрелить». Именно внебиржевые площадки предоставляют инвесторам доступ ко многим активам, которые оказались недооцененными.

Вместе с тем бумаги внебиржевого рынка обладают очень низкой ликвидностью, поэтому покупки совершаются редко, в больших объемах и с долгосрочной перспективой. Участникам внебиржевой торговли более характерно приобретение компаний с целью получения дивидендов, ведь порой мелкие компании обладают повышенными показателями в этой части доходности.

Вред для техники

Краткий обзор рынков по состоянию на 06.12.16

Будущее тестировщика

Понимание спецификации продуктов в MetaTrader

CFD, cпот рынок, рынок фьючерсов, Форекс, товарный рынок, индексы, ОТС – для начинающего трейдера все эти аббревиатуры могут показаться очень запутанными и вызвать недоумение. Но не спешите паниковать. Во всём можно разобраться. Давайте по порядку.

Спот рынки – спотовые цены на рынках котируются центральными банками и брокерами по всему миру, например, текущая цена валютной пары EURUSD указана как спот-цена.

ОТС (внебиржевые рынки) – это рынки, где нет центральной биржи, торговля ведется через интернет напрямую между двумя сторонами (покупатель и продавец) и такой трейдинг основан на спот цене. При таком трейдинге цена актива определяется ценой на базовом рынке. Размеры контракта и цена базового актива отличаются в зависимости от брокера.

CFD – это так называемые контракты на разницу. Это торговля, когда вы не покупаете сам актив, а открываете сделку, в которой отображается цена базового актива. То есть, фактически торговля ведется воздухом, а единицей измерения прибыльности или убыточности торговли является изменение цены базового актива. Например, если вы открываете сделку у брокера по паре BTCUSD, это не значит, что вам физически будет поставлен биткоин. Вы торгуете на изменении цены по паре битоин/доллар.

Контракты на разницу есть для многих активов – для криптовалют, для драгоценных металлов и т.д., например, вы можете торговать CFD на золото, который будет отражать цену на рынке фьючерсов на золото (так называемые фьючерсы CFD), или который будет отображать цену на рынке на золото на спот рынке (так называемый наличный рынок CFD).

Форекс – это преимущественно спотовый рынок, но есть и фьючерсы на валюты, которые торгуются на крупнейших биржах, правда, я на таких не торгую, поэтому подсказать мне здесь нечего
Товары и индексы могут быть предложены на спотовых рынках или на рынках фьючерсов, но это фактически те же наличные CFD

Для торговли одних и тех же рынков достаточно торгового терминала MetaTrader.

В дополнение читайте несколько статей:

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Участие в торгах на фондовой бирже требует соблюдения определенных условий. Каждая компания, желающая участвовать в торговых операциях, должна пройти процедуру листинга. Однако, она предъявляет такой уровень требований, который способный пройти только крупные компании длительное время функционирующие на рынке. Большая часть субъектов рынка фондовых инструментов реализует свои интересы на внебиржевых площадках.

Как правило, внебиржевые отношения происходят между дилерами, то есть непосредственными владельцами ценных бумаг. Внебиржевой рынок строится именно на их отношениях. Сделки могут проводиться удаленно с помощью сети Интернет. Дилеры имеют свой инвестиционный портфель, распоряжение которым позволяет достигать определенных финансовых результатов.

В настоящее время внебиржевые рынки начинают перевешивать по объемам проводимых операций организованные рынки. Они отличаются невысокой капитализацией участников, а значит, размер комиссионных здесь так же невысок. Внебиржевой рынок отличается высоким уровнем прозрачности и правдивости информации, поэтому он более привлекателен для инвесторов, так как появляется возможность видеть тенденции рынка в перспективе.

Замечание 2

Прозрачность информации позволяет оптимизировать работу депозитариев и клиринговых компаний. Внебиржевой рынок более доступен для большинства инвесторов. На нем формируется возможность торговать различными видами ценных бумаг, в том числе эмитированными иностранными фирмами.

В зависимости от государственного подхода к регулированию фондовых рынков внебиржевые площадки могут быть ограничены в правах или полностью запрещены. Но в некоторых странах этот рынок развивается активнее, чем биржевой. Связано это с многообразием участвующих в торговле фондовых инструментов, доступе к торговле практически всех существующих инвесторов, что положительным образом сказывается на сбыте. Самыми активными участниками внебиржевых площадок выступают кредитно-денежные организации, выступающие в качестве дилеров.

Примеры структурных продуктов

Российскому инвестору доступны сотни структурных продуктов самых разных видов от разных компаний. Разберу условия двух из них.

Инвестиционная облигация на USDRUB. Это структурный продукт с полной защитой капитала и выплатой дохода в конце срока. Базовый актив — курс доллара к рублю.

Заявку на приобретение продукта надо подать создавшему ее брокеру, но после создания этот структурный продукт будет торговаться на бирже как облигация с обозначением «Сбербанк ИОС 268» или «Сбербанк 001-268R-бсо». Срок инвестирования — полгода: облигация будет погашена 28 декабря 2020. Доходность — до 10% годовых.

Возможны два сценария:

на 22 декабря 2020 года курс доллара к рублю снизился на 5% и более по сравнению с курсом ЦБ 29 июня 2020 года. В таком случае инвестор получит обратно вложенную сумму и доход по ставке 10% годовых;
на 22 декабря 2020 года курс доллара к рублю не снизился на 5% и более. Инвестор получит обратно вложенную сумму и доход по ставке 1% годовых.

Сбербанк объясняет, от чего зависит доходность инвестиционной облигации на курс доллара

«Россия: финансы и ресурсы». Это более сложный структурный продукт: с купонами, условной защитой капитала и автоколлом. Базовый актив — акции сразу четырех российских компаний: «Московской биржи», «Новатэка», «Полюса» и Сбербанка.

Продукт внебиржевой: вложить деньги можно не через биржу, а напрямую через брокера, создавшего его. Срок инвестирования — два года, а доходность может достигать 21% годовых.

Доходность обеспечивается купонами, которые выплачиваются раз в полгода. Будут ли они выплачены и вернется ли вложенная сумма — зависит от цены базовых активов на даты наблюдения. В эти даты цена базовых активов сравнивается с определенными уровнями: барьером отзыва, барьером выплаты купона и барьером поставки, или защиты. Здесь они составляют 100, 85 и 80% начальной цены соответственно.

У продукта такие условия:

Если на дату наблюдения цена всех акций выше барьера выплаты купона или равна ему, инвестор получает купон. Если цена хотя бы одной акции ниже барьера выплаты купона, купон не выплачивается, но запоминается и выплачивается в следующую дату наблюдения, когда цена всех акций превышает барьер выплаты купона или равна ему. В конце инвестор получит всю вложенную сумму.
Если на дату наблюдения цена всех акций выше барьера отзыва, продукт досрочно отзывается — происходит автоколл. Инвестор получит всю вложенную сумму и купон.
Если на каждую дату наблюдения цена хотя бы одной акции была ниже барьера выплаты, купонов не будет. Брокер объясняет это так: каждый раз купоны запоминались, но условие для их выплаты ни разу не наступило. Инвестор получит всю вложенную сумму.
Если на дату погашения продукта хотя бы одна из акций опустится ниже барьера поставки (защиты), инвестор получит эту акцию по цене на дату формирования продукта. Если ниже барьера поставки оказалась цена нескольких акций, инвестор получит ту акцию, что подешевела сильнее всего.

На первый взгляд кажется, что несколько акций в составе структурного продукта — это хорошо: диверсификация! Но структурный продукт — это не обычный инвестиционный портфель.

Если цена хотя бы одной (!) акции из четырех на все даты наблюдения будет ниже определенной величины, инвестор не получит купоны. Если бы продукт отслеживал только одну акцию из этих четырех, вероятность лишиться купонов была бы меньше.

Чем больше активов отслеживает продукт, тем ниже вероятность, что все они поведут себя как надо. Другими словами, растет шанс того, что хотя бы один из них поведет себя не как ожидалось и испортит результат.

Expert Profit — лучший советник для успешного трейдинга

Ценные бумаги

Как уже было отмечено, ценные бумаги бывают различных типов, но за их стоимостью всегда стоят реальные активы. Чаще всего мы сталкиваемся с акциями, которые выпускают предприятия и организации. Стоимость акций, определяется, прежде всего, стоимостью имущества предприятия или организации, а затем уже, и их рыночной стоимостью на данный момент.

В этой связи, мы можем вспомнить об акциях Google, Microsoft или Apple, которые на данный момент имеют просто космическую стоимость. При первоначальном размещении акций этих компаний, их стоимость была достаточно небольшой, поскольку они не обладали достаточно большой имущественной базой. Однако, затем деятельность этих компаний была очень эффективной и востребованной, и сегодня весь мир знает эти бренды, миллиарды людей пользуются их товарами и услугами. Стоимость акций этих компаний, а значит и их капитализация огромна на данный момент, в первую очередь из-за большой популярности этих брендов, попросту говоря, благодаря рыночной раскрутке. Но если, однажды эти компании, по какой-то причине перестанут продавать на рынке новейшие флагманские продукты, то их капитализация и стоимость их акций, резко упадут в несколько раз. История финансового рынка уже помнит много таких историй. Мы разобрали, этот пример, для того, чтобы вы лучше понимали суть и механизм обращения ценных бумаг на фондовом рынке.

Сама по себе ценная бумага, это разновидность денежного документа, который дает ее владельцу право на получение прибыли и обладания какой-то небольшой частью активов конкретного предприятия или организации. Например, покупая акцию за свои деньги, физическое лицо выступает инвестором для данного предприятия, вкладывая фактически свои свободные деньги в развитие конкретного производства.

В зависимости от типа ценной бумаги, денежный доход может выплачиваться ее владельцу регулярно, например, раз в год, или иметь какой-то иной период получения прибыли. Это могут быть дивиденды или какая-то иная схема взаиморасчетов, обусловленная типом данной ценной бумаги и действующим договором, заключенным при ее приобретении.

Ценные бумаги можно продавать и покупать на фондовых биржах, совершая сделки купли-продажи или передавать кому-либо на основании юридического договора.

Основную часть российского рынка ценных бумаг сегодня составляют:

акции;
облигации (частные, корпоративные, государственные);
опционы;
инвестиционные паи;
векселя;
фьючерсы;
сертификаты (сберегательные, депозитарные, жилищные);
чеки;
коносаменты, варранты и т.д.

Мы сейчас упомянули только самые распространённые российские ценные бумаги, на мировом фондовом рынке перечень обращающихся ценных бумаг гораздо шире. И мы сейчас, конечно же, не будем его здесь приводить, поскольку, это очень сложные фининструменты, имеющие свою специфику и сразу понять, зачем они нужны, и как с ним обращаться довольно сложно.

Для большей конкретизации, здесь лишь стоит упомянуть лишь то, что все ценные бумаги делятся на две большие основные группы — это долевые и долговые бумаги.

Самый популярный пример долевых ценных бумаг, мы уже рассмотрели — это акции, а наиболее распространённым типом долговых ценных бумаг, являются облигации.

Здесь стоит также упомянуть, что не все ценные бумаги обращаются на фондовых биржах. Есть много специфических ценных бумаг, которые не обращаются на фондовых биржах. К ним относятся сложные финансовые инструменты, ценные бумаги, выпускаемые небольшими пакетами, которые перераспределяются зачастую, сразу от эмитента покупателю и не имеют свободного хождения на рынке. Чаще всего такие ценные бумаги, являются наименее ликвидными, и менее доходными, то есть их сложнее купить и продать в нужный момент, прибыль от них, по этой причине, тоже, скорее всего, будет небольшая.

Как торговать на внебиржевом рынке

Для начала ещё раз
задайтесь вопросом, а нужно ли это вам?
Финансовые инструменты представленные
на внебиржевом рынке потенциально более
рискованные, а кроме этого, ввиду низкой
ликвидности имеют довольно широкие
спреды. Вот, например, выдержка индикативных
котировок внебиржевого рынка:

Очевидно, что с такими
спредами отпадает всякий смысл в
краткосрочной и среднесрочной торговле.
То есть, внебиржевой рынок, это скорее
удел долгосрочных инвесторов, а не
трейдеров. Здесь приобретаются не
столько акции, сколько доли в бизнесе
компаний их эмитентов. Вкладывая деньги
в ту или иную компанию, инвесторы готовы
ждать повышения их цены долгие годы,
рассчитывая всё это время лишь на
дивидендную доходность по ним.

Для того чтобы иметь
возможность совершать сделки на
внебиржевом рынке достаточно
зарегистрироваться у одного из брокеров
аккредитованных в системе RTS
Board. Найти такого посредника
не проблема, так как почти каждый
более-менее известный российский брокер
является участником вышеозначенной
информационной системы. Да что тут
говорить, взгляните сами на этот список:

Однако перед
тем, как купить те или иные акции (или
другие ценные бмаги), вам необходимо
получить всю возможную информацию о
компании-эмитенте. С этим могут возникнуть
определённые трудности. Дело в том, что
в отличие от биржевого рынка, правила
листинга на котором обязывают всех
эмитентов обнародовать финансовую
информацию по итогам своей деятельности,
на внебиржевом рынке таких правил нет.
То есть, вам придётся искать всю
необходимую информацию по своим каналам.
Начните с изучения официального сайта
компании, а далее, если есть такая
возможность, постарайтесь пообщаться
непосредственно с её сотрудниками.

Выбрав акции
для покупки необходимо связаться с
вашим брокером и отдать ему распоряжение
на совершение сделки. В заявке на сделку
должны быть указаны следующие данные:

Финансовый
инструмент (выбранные акции или
облигации);
Вид сделки:
покупка или продажа (в данном случае
покупка);
Объём сделки
— количество покупаемых акций;
Цена совершения
сделки — тот интервал котировок, в
пределах которого вы готовы совершить
сделку (в данном случае – купить
интересующие вас акции).

Одним из нюансов внебиржевой торговли является то, что значительная часть сделок здесь заключаются не через торговый терминал, а посредством телефонного разговора с брокером. Текущие котировки вы также можете узнавать по телефону, а можете получить доступ к информационной системе RTS Board (посредством подключения теминала «RTS Board EQ»). Однако следует иметь ввиду, что данный доступ платный и подключаться к нему имеет смысл лишь в том случае, если объём планируемых операций достаточно велик.

После того, как
сделка по покупке акций будет совершена,
информация о ней отразится в реестре
компании-эмитента. И с этого момента вы
официально являетесь акционером со
всеми вытекающими отсюда правами, как
то: