Momentum investing

Инструменты импульсов

В дополнение к мониторингу движения цены есть ряд индикаторов количества импульсов. Самый простой и общий инструмент — это линия тренда, которая нарисована между двумя точками графика цены. Если линия идет вверх, тенденция возрастает, и инвесторы с импульсом рассматривают это как сигнал покупки. Если линия наклонена вниз, тенденция снижается, и инвесторы с импульсом рассматривают это как сигнал продажи.

Другим инструментом, использующим трейдеры, является скользящее среднее за 50 периодов. Когда цена опускается ниже 50-процентной скользящей средней, это подтверждение того, что цена снижается, и сигнал для импульсных инвесторов на продажу. Аналогичным образом, когда цена движется выше 50-периодного скользящего среднего, это подтверждение того, что цена растет, и сигнал для инвестора по импульсу для покупки.

Манименеджмент

Стабильная прибыльная торговля – это намного больше, чем две-три успешные сделки. К такому выводу и такой стратегии приходит не каждый трейдер. О прибыли можно говорить тогда, когда управление средствами осуществляется осознанно и продуманно. Искусство управления капиталом отличает профессионала от того, кто за проигрышами и пустым депозитом не видит ничего, кроме состояния неудачи. Как же быть? Ответ прост. Заняться всерьез манименеджментом – искусством управления капиталом, которое включает в себя следующие правила:

Минимальная ставка

Начиная торги, не ставьте все свои средства на один опцион. Начните с минимальной стоимости ставки. Так, вы не проиграете сразу всю сумму и, в случае неудачного исхода сделки, сможете снова участвовать в торговле.

Минимальный депозит

Открывая счет у брокера, не вносите на него сразу большую сумму. Помните о том, что исход торгов непредсказуем и всегда будут риски потерять средства. Берегите свои средства и расходуйте их умело.

Берегите свои средства

Распоряжайтесь средствами разумно, торгуйте осознанно: не ставьте все свои деньги в одну сделку; не ставьте более 5% депозита на одну сделку. В случае неудачной сделки вам пригодятся деньги для того, чтобы продолжить торги.

Минимальное количество активов

Начиная торговлю, постепенно увеличивайте число торгуемых активов. Освойте систему, познакомьтесь с трейдингом подробно, попробуйте начать торговлю с одного-двух активов и постепенно сможете подключать и другие активы: валюта, фьючерсы, акции и т.д. Помните о том, что большое количество сделок – это нагрузка на ваши средства, на ваш депозит и вы можете не заметить, как потеряете деньги.

Минимальные эмоции

В трейдинге важно не просто быть профессионалом и иметь опыт успешных сделок, важно держать свои эмоции под контролем и не поддаваться им при любом исходе. Если обратиться к статистике, достаточно трех провальных сделок, и вы начнете паниковать и попытаетесь вернуть деньги

Помните о правиле трех: после трех сделок, неважно успешными они были для вас или нет, остановите торги. Так, вы учитесь самоконтролю и бережете свои средства, которые принесут вам еще больше дохода при разумном подходе. Манименеджмент, как один из элементов успешного трейдера, сделает вашу торговлю по-настоящему удачной.

Стратегия «Моментум в вашу пользу» у брокера FiNMAX

Рекомендуем торговать по стратегии «Моментум в вашу пользу» в терминале надежного брокера FiNMAX, который сделает работу наиболее комфортной. Функциональная площадка отличается расширенными возможностями (удобный выбор экспирации от 30 секунд и до полугода, набор индикаторов, виды графиков, аналитика, личный кабинет, история сделок, обучающие материалы) для торговли. Как выглядит рабочее пространство терминала, вы можете посмотреть на изображении ниже. Изучите возможности брокера, перейдя на сайт finmaxbo.com.

Подробный обзор брокера FiNMAX здесь.

Для того, чтобы купить опцион КОЛЛ в торговом терминале Finmax, выполните следующие шаги, перейдя на сайт finmaxbo.com и подготовив опцион, указав:

1. Вид актива
2. Экспирацию
3. Размер ставки
4. Прогноз движения котировки: ВВЕРХ
5. Нажать кнопку «купить» и следить за результатами.

Для того, чтобы купить опцион ПУТ в торговом терминале Finmax, выполните следующие шаги, перейдя на сайт finmaxbo.com и подготовив опцион, указав:

1. Вид актива
2. Экспирацию
3. Размер ставки
4. Прогноз движения котировки: ВНИЗ
5. Нажать кнопку «купить» и следить за результатами.

Бонусы брокера FiNMAX до 100%

Официальный сайт FiNMAX предлагает множество выгодных акций и спецпредложений своим пользователям, познакомиться с которыми можно здесь. Акции и бонусы делают торговлю бинарными опционами у брокера намного результативнее.

Турнир на демо-счету от FiNMAX

Бесплатные турниры официального сайта FiNMAX проводятся для тех трейдеров, у которых есть демо-счет на платформе брокера. Турнир организовывается с целью поддержать талантливых игроков рынка, предоставив им возможность получить призовые деньги для дальнейшей торговли без пополнения депозита. Так, брокер делает торговлю возможной без личных капиталовложений. Главное условие участия в турнире — наличие демо-счета. Участвовать в мероприятии могут как новички опционов, так и профессионалы.

The Bottom Line

Momentum trading is not for everyone, but it can often lead to impressive returns if handled properly. It takes severe discipline to trade in this type of style because trades must be closed at the first sign of weakness and the funds must be immediately placed into a different trade that is exhibiting strength.

Factors, such as commissions, have made this type of trading impractical for many traders, but this story is slowly changing as low-cost brokers take on a more influential role in the trading careers of short-term active traders. Buying high and selling higher is momentum traders’ enviable goal, but this goal does not come without its fair share of challenges.

How Do Momentum ETFs Work?

In their most basic form, momentum-based ETFs are not at all complicated instruments. You start with a broad-based index, like the S&P 500 Index for example, and refine it down so you’re left with the securities exhibiting the strongest momentum characteristics. This could be as simple as the following steps:

Compile a list of the trailing one-year returns for each of the 500 stocks.

Rank the stocks in order of strongest to weakest based on trailing returns.

Isolate the top 100 securities and create an equal-weighted portfolio.

Your resulting portfolio would in turn resemble something like that “high” momentum example from above; it’s identical in that you are concentrating your exposure entirely on the strongest momentum stocks, giving no attention to those that simply fail to make the cut.

Momentum ETF запускает

Fidelity Investments, тем временем, запускает новый ETF в этом месяце, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), один из группы основанных на факторах ETF, которые компания представляет на рынок.Fidelity заявила, что фонд будет искать «акции компаний с исторически высокими итогами и скорректированными по волатильности доходами, высокими положительными сюрпризами прибыли и низким средним небольшим процентом. «

Франклин Темплтон — еще одна фондовая компания, которая опирается на стратегии с его фондами. Хотя его ETF-фонды LibertyShares не содержат фонда импульсов как такового, все три из этих фондов используют импульс в качестве одного из своих факторов. Недавно были также выпущены несколько других импульсных средств, в том числе PowerShares DWA Momentum & Low Volatility (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) и MomentumShares International Quantitative Momentum Fund (IMOM). (Подробнее см. Ниже: Значение Momentum на основе балансовой стоимости .)

The Debate Over Momentum Investing

Few professional investment managers make use of momentum investing, believing that individual stock picking based on an analysis of discounted cash flows and other fundamental factors tends to produce more predictable results, and is a better means of beating index performance over the long term. «As an investment strategy, it’s a thumb in the eye of the ‘efficient market hypothesis’ (EMH), one of the central tenets of modern finance,» to quote a UCLA Anderson Review article, «Momentum Investing: It Works, But Why?» published on Oct. 31, 2018.

However, momentum investing has its advocates. In a 1993 study published in the Journal of Finance documented how strategies of buying recent stock winners and selling recent losers generated significantly higher near-term returns than the U.S. market overall from 1965 to 1989, as the Review piece noted.

More recently, the American Association of Individual Investors found that, in October 2017, CAN SLIM beat the S&P 500 in the trailing five-year and 10-year periods, and has beaten it soundly over an even longer time frame.

Key Takeaways

• Momentum investing is a strategy that aims to capitalize on the continuance of existing trends in the market.
• Momentum investing usually involves a strict set of rules based on technical indicators that dictate market entry and exit points for particular securities.
• Few professional investment managers make use of momentum investing, relying instead on fundamental factor and value indicators.

«Русский след» в теории momentum

В России теорию momentum investing наиболее активно продвигает известный финансист, бывший руководитель департамента по управлению инвестициями АО «УК УРАЛСИБ», Сергей Григорян. Вот собранным им интересные статьи по теории.

В работах Two Centuries of Price Return Momentum и Momentum Cycles and Limits to Arbitrage- Evidence from Victorian England and Post-Depression US Stock Marketsисследуется эффективность теории на рынке США с начала 19 века и в Англии, начиная с первой трети этого столетия. Интересна статья Momentum Factor Investing in Russiaс исследованием акций биржи СПб с 1865 по 1914 год. Принцип отбора акций был предельно простой: каждые 6 месяцев весь список ранжировался по доходности за предыдущие 6 месяцев и делился на три равные части. Результаты были следующими:

По мнению Сергея, метод лучше работает на отдельных классах активов, чем на отдельных бумагах. Григорян даже приводит свои рекомендации по управлению портфелем из ETF, инвестирующих в разные классы активов, основанные на данном подходе.

Минусов у метода немного. Во-первых, связанная с методом ребалансировка портфеля приводит к налогообложению возникающей прибыли. Во-вторых, метод не защищает от резкой просадки рынка, поскольку имеет определенную инерцию. Вот в работе приведены графики, согласно которым при старте в 1973 или 1990 году (кризисные периоды) кривая momentum отставала от рынка соответственно до 2008 и 2003 года. Поэтому считать его универсальным заменителем S&P500 не стоит, хотя кажется, что на многих других отрезках теория обыгрывала рынок.

Position Management

Position management takes time to master because these securities often carry wide bid/ask spreads. Wide spreads require larger movement in your favor to reach profitability while also grinding through wide intraday ranges that expose stops—even though technicals remain intact.

Choose your holding period wisely because risk increases the longer you stay positioned. Day trading works well with momentum strategies, but it forces players to take larger positions to compensate for the greater profit potential of multi-day holds. Conversely, it is best to reduce position size when holding through multiple sessions to allow for greater movement and stop placement further away from the current action.

Как работает стратегия «Моментум»?

Продемонстрируем работу перечисленных выше индикаторов при изучении акций The Gap (NYSE: GPS).

Гэп (GAP) – показатель разницы цены закрытия рынка в пятницу и цены его открытия в понедельник.

Чтобы более явно видеть объемы рынка, используем возможности инструмента ADX, а также Скользящие средние и Volumes. Преимущество индикатора направленного движения ADX (Average Directional Index) в том, что он работает на опережение, показывая силу тренда (т.е. то, будет ли продолжаться рост или тренд начнет медленно слабеть), еще задолго до начала движения графика цены.

Так, тенденция повышения совпадает с переходом двойных скользящих средних на первой диаграмме

В данном случае важность применения более одного индикатора в стратегии показана очень хорошо: цена акций растет у 6 марта, но началась тенденция понижения объема

Трейдеры, пользующиеся только индикатором Объема, не увидели бы момент следующего роста цены акций. Оба индикатора демонстрируют две разные ситуации, но какому из них доверять? Достаточно воспользоваться третьим показателем стратегии «Моментум», чтобы избежать путаницы.

Простое, но понятное объяснение данных ADX заключено в том, что этот осциллятор способен измерить силу преобладающего тренда и определить, есть ли на рынке в данный момент движение. Измерение индикатора происходит по шкале от 0 до 100:

• Низкие показания ADX (меньше уровня 20) говорят о существовании нетрендового рынка с низкими объемами.
• Нахождение инструмента выше точки 20, говорит о начале тренда (который продолжится вверх или вниз).
• Когда ADX расположен выше отметки 40 и падает, это говорит о замедлении тренда.

Индикатор можно применять для нахождения нетрендовых рынков или подтверждения ситуации ухудшения постоянной тенденции. Показания ADX в графике The Gap говорит об определенной силе тренда, которая приходится на конец октября. 1 ноября уровень линии ADX достигает отметки 20.03. Перемещения скользящих средних сначала демонстрируют сигнал к покупке.

Примерно в это же время происходит увеличение объема, график показаний ADX поднимается выше отметки 20

В такие моменты трейдеры должны обратить внимание на акции:

Путаница в том, был ли ясным сигнал к покупке, продолжается в марте этого года. В день, когда двойные скользящие средние демонстрируют понятный сигнал покупки, осциллятор ADX, наоборот, падает до показателя 18,64, затем переступив выше уровня 20 на предыдущей неделе. Так, показан нисходящий тренд объема и ADX подтверждает тенденцию разрушения.

Risks to Momentum Trading

Just like any other trading style, there are risks that come with momentum trading. By using this technique, you should know that you are trading on the backs of other people in the market, and price trends are never guaranteed. And always be prepared for unexpected reversals or corrections that take place. This can happen because of unexpected news or changes in investor sentiment in the market.

Key Takeaways

• Momentum is the rate of acceleration of a security’s price or volume.
• A trader will take a long or short position in a stock, hoping its momentum will continue in an upward or downward direction.
• Momentum trading happens on the backs of others and price trends are never guaranteed.

Бизнес и финансы

БанкиБогатство и благосостояниеКоррупция(Преступность)МаркетингМенеджментИнвестицииЦенные бумагиУправлениеОткрытые акционерные обществаПроектыДокументыЦенные бумаги — контрольЦенные бумаги — оценкиОблигацииДолгиВалютаНедвижимость(Аренда)ПрофессииРаботаТорговляУслугиФинансыСтрахованиеБюджетФинансовые услугиКредитыКомпанииГосударственные предприятияЭкономикаМакроэкономикаМикроэкономикаНалогиАудитМеталлургияНефтьСельское хозяйствоЭнергетикаАрхитектураИнтерьерПолы и перекрытияПроцесс строительстваСтроительные материалыТеплоизоляцияЭкстерьерОрганизация и управление производством

Общество

БезопасностьГражданские права и свободыИскусство(Музыка)Культура(Этика)Мировые именаПолитика(Геополитика)(Идеологические конфликты)ВластьЗаговоры и переворотыГражданская позицияМиграцияРелигии и верования(Конфессии)ХристианствоМифологияРазвлеченияМасс МедиаСпорт(Боевые искусства)ТранспортТуризмВойны и конфликтыАрмияВоенная техникаЗвания и награды

Экспирация

Экспирация бинарных опционов (с англ. Expiration) — завершение срока сделки, когда цена актива поднимется или упадет, произойдет исполнение обязательств, то есть перевод средств участнику торгов. Каждый бинарный трейдер задумывается о роли экспирации в исходе сделки и совершенно не зря. Именно от того, какой срок экспирации вы укажете, будет зависеть доход. Сроки экспирации могут быть от минуты и более месяца. Потому бинарные опционы так популярны – уже через минуту можно получить доход.

В зависимости от срока исполнения бинарные опционы делят на:

• Краткосрочные – со сроком исполнения меньше часа (например, сейчас у новичков особенно популярны опционы «60 секунд»). Торговля такими опционами отличается высоким риском, поскольку сложно предугадать динамику рынка.
• Долгосрочные – с более продолжительным сроком исполнения: от недели и более месяца. Эти опционы популярны у профессиональных трейдеров, которые играют на бирже ради полноценного дохода. В данном случае, перед тем, как сделать ставку, необходимо анализировать детально поведение актива, не забывать о макроэкономических причинах смены тенденций рынка.

Возможно ли продлить экспирацию опционов?

Возможно. Часть брокеров позволяют игрокам рынка менять срок экспирации. Продление сроков экспирации возможно только в сторону его увеличения; чтобы продлить сроки, необходимо внести средства – примерно 40% от ставки.

Правила экспирации:

• Если вы новичок в торговле опционами, участвуя в сделке, выбирайте длительный срок экспирации.
• Работайте с брокером, который позволяет увеличивать сроки экспирации, это поможет минимизировать риски от возможных неудачных сделок.
• Для того, чтобы получить быстрый доход буквально через минуту, участвуйте в краткосрочной (от минуты и до нескольких часов) торговле. Не забывайте о том, что такая торговля отличается рисками.
• Для того, чтобы получать большой стабильный доход, участвуйте в долгосрочной торговле (от недели и более месяца). Такая торговля отличается высокой доходностью, а предугадать исход сделки проще: с помощью стратегии, условий торгов (экономика, новости).

Экспирация и финансовые потери

Всегда помните о том, что экспирация – это всегда незапланированные потери, будьте готовы к этому. Предугадать исход сделки, а также то, какие события на нее повлияют, сложно и почти невозможно. Рынок отличается высокой динамикой и тенденции меняются постоянно. Чтобы обезопасить себя, храните резерв средств, который поможет вам в случае неудачи вернуть средства себе.

The Research

AQR Capital Management published a white paper in September of 2014 that was titled “Fact, Fiction and Momentum Investing.” This paper analyzed the results of momentum investing over a 100-year period and concluded that “trend following has delivered strong positive returns and realized a low correlation to traditional asset classes for more than a century.”

Ronen Israel, principal at AQR, staunchly defended momentum investing at the recent 2016 Morningstar exchange-traded fund (ETF) conference in Chicago, InvestmentNews reports. He drew his argument from a recent article that he co-bylined for the Journal of Portfolio Management that refuted many misperceptions about this investing strategy. In his article, Israel shows that the long-term returns of momentum strategies have produced better results than many experts believe and that the trading costs for this strategy are lower than is commonly expected. This strategy has also posted about the same level of tax efficiency as value investing.

Trading costs are a critical factor that advisors who want to minimize fees should consider. Israel maintains that the trading costs that are typically used in academic studies are usually about 10 times the amount that clients will actually pay, and allowance for a margin of error in tracking can reduce those costs even further without eroding returns. (For more, see: Riding the Momentum Investing Wave.)

Ronen was not the only speaker to address momentum investing at this forum. Gary Antonacci of Optimal Momentum, Meb Faber of Cambria Investment Management and Wes Gray from Alpha Architect conducted another workshop later that same day that also addressed this issue. The ETF market has also noticed advisors’ renewed interest in this strategy.