Биржевой товар: виды, свойства, особенности торговли

Что такое финансовый рынок

Финансовый рынок — это любой рынок с ценными бумагами, акциями, облигациями, валютами и производными. Некоторые финансовые рынки небольшие, с небольшой активностью, в то время как другие торгуют триллионами долларов ценных бумаг ежедневно. Здесь покупатели и продавцы участвуют в торговле активами. Финансовые рынки обычно определяются прозрачными ценами, основными правилами торговли, расходами и сборами, и рыночными силами, определяющими цены бумаги. Финансовые рынки можно найти почти в каждой стране мира. Место, где физические лица участвуют в любой финансовой операции, относится к финансовому рынку. Рынки денег, где организованы крупномасштабные краткосрочные долги, и рынки капитала, на которых торгуются долгосрочные долги, составляют рынок.

Ценные бумаги включают облигации и акции, а товары могут быть золотом, серебром и другими металлами или сельскохозяйственными продуктами, такими как кофе, какао, пшеница, кукуруза и т. д. В качестве альтернативы финансовые рынки — это места, где сбережения из нескольких источников мобилизуются в сторону тех, кто нуждается в средствах. Они являются посредниками, которые направляют деньги от вкладчиков или кредиторов продавцам, или заемщикам.

В основном, финансовые рынки связаны с привлечением инвесторов (кредиторов) и заемщиков. Цены на финансовых рынках прозрачны, и в отношении торговли, расходов и сборов устанавливаются правила. В бизнесе и финансовом английском термин «рынок» относится к месту, где потенциальные покупатели и продавцы собираются вместе для торговли товарами и услугами, а также между сделками. Финансовый рынок также относится к товарным биржам. Они могут быть физическими местами или электронной системой. На этих рынках присутствуют корпорации и правительства для привлечения наличных средств, предприятия снижают риски, а инвесторы стремятся заработать деньги. Некоторые финансовые рынки очень проницательны, как эксклюзивные клубы, и дают возможность участникам с минимальной суммой денег, знаниями рынков или определенной профессией.

Финансовый рынок позволяет обеспечить не проблемный пул рисков, что в свою очередь приводит к эффективной структуре управления рисками. Однако на финансовом рынке нет дестабилизирующей спекуляции. Для дестабилизации рынков спекулянтам придется покупать активы на более чем преобладающую цену на спотовом рынке и продавать их за меньшее. Эта стратегия – неудача в деньгах, и постоянные убытки, которые создаст дестабилизирующий спекулянт, достаточны для того, чтобы очистить рыночную среду от любого такого актера. Тем не менее, спекулятивная торговля активами по-прежнему доминирует на современных финансовых рынках. В целом, доходность инвестиций считается прямо пропорциональной рискам, которые несет инвестор, удерживая определенный актив. Чем выше риск того, что инвестиции не будут прибыльными, тем выше ожидаемая прибыль будет. Спекулятивные позиции принимаются при поиске более высоких средних значений доходности. Инвесторы будут хеджировать, а не спекулировать, если доходность к двум стратегиям была одинаковой, потому что хеджирование — это более безопасная стратегия, чем спекуляция.

Однако, пытаясь увеличить ожидаемую норму прибыли, спекулянты также должны принять повышенный риск того, что вообще не может быть реализована доходность. Вдали от спекулятивных финансовых рынков, следуя модели учебного пула по риску, на самом деле они умножают риски владения финансовыми активами, подвергая цену этих активов капризам торговли. Спекулятивные финансовые рынки не представляют инвесторам прогнозируемую структуру цен, которая сводит к минимуму инвестиционный риск. Вместо этого они предлагают средства для получения дополнительного риска через неопределенность спекулятивных колебаний цен в поисках более высокой прибыли.

Спекулятивные финансовые рынки, как правило, функционируют относительно гладко, пока участники рынка остаются уверенными в том, что цена на принадлежащие им активы представляет собой справедливую стоимость. Однако такие рынки также подвержены моменту, в течение которого эта уверенность испаряется. В таких обстоятельствах имеет место шквал продажной деятельности. Это вызвано попытками инвесторов отключить активы, доходность которых вряд ли будет начисляться. Но все, что он делает, представляет риски, которые встроены в активы, что торгуются спекулятивно. Рынок, который лишен доверия, — это тот, в котором нет выхода из расширенных инвестиционных рисков, связанных с спекулятивной торговлей.

Участники срочного рынка

На срочном рынке трудятся следующие фигуры:

Трейдеры – самые активные участники торгов. Они занимаются покупкой и продажей (то бишь спекуляцией) контрактов и этим создают ликвидность.
Арбитражеры – отслеживают разницу цен на разных площадках. Зарабатывают тем, что играют на разнице цен, совершая покупку и продажу дериватива почти одновременно.
Хеджеры – сделки проводят на спотовом рынке, а на срочном они страхуют (хеджируют) риск посредством деривативов.

Участниками срочного рынка могут являться разные субъекты, среди них:

Спекулянты (трейдеры).
Хеджеры (те, кто страхует свои риски, сюда же можно отнести как реальный бизнес, так и инвесторов).
Арбитражные трейдеры (те, кто пытается сыграть на спредах между разными торговыми площадками).

Понятие фьючерсного контракта

Посредником и гарантом того, что сделка будет проведена без нарушения договоренностей, является биржа. Она берет с продавца и покупателя гарантийное обеспечение – это залог в виде доли от стоимости контракта, который после завершения сделки возвращается участникам.

Различают следующие виды фьючерсов:

на акции и облигации;
на металлы (медь, золото, палладий и пр.);
на энергоносители (нефть, газ, бензин и пр.);
на с/х товары (мясо, зерно, какао, хлопок, сахар и пр.);
на биржевые индексы;
на валюту.

Есть даже фьючерсы на волатильность рынка, процентные ставки Центробанка, уровень инфляции.

Фьючерс следует отличать еще от одного инструмента срочного рынка – опциона. Последний представляет собой договор, в котором фиксируется право покупателя купить, а у продавца – обязанность продать базовый актив. У фьючерса возникает обязанность у всех сторон сделки.

Срочные контракты относятся к рискованному инвестированию. Ни одна сторона не может со 100-процентной вероятностью предугадать, куда пойдет рынок и как поведет себя базовый актив. Можно хорошо заработать, если прогноз окажется верным, а можно потерпеть серьезные убытки, если все пошло не по плану.

Консервативному инвестору, который формирует портфель на долгосрок, вообще не стоит заниматься торговлей на срочном рынке. Либо делать это на небольшую часть капитала, чтобы почувствовать себя настоящим трейдером и словить биржевой адреналин.

Участниками фьючерсных сделок могут быть как инвесторы-спекулянты, которые хотят заработать на изменении цены актива, так и производители/поставщики реальных товаров. Именно последние были родоначальниками срочных контрактов. Например, сегодня договаривались о цене на сырье, которое планировали приобрести в будущем. Так удавалось обезопасить себя от дефицита, роста или падения рыночных цен.

Что такое внебиржевой рынок и чем он отличается от биржевого

Все сделки, которые заключаются не на бирже, – часть внебиржевого рынка. Если у вас есть акции Газпрома, вы можете пойти к своему другу и продать их ему. Сейчас покупатель пересылает деньги на электронный кошелек, подобно торговле через брокерский терминал, а не передает их из рук в руки. Но это не делает такую сделку частью биржевой торговли.

Для продавца и покупателя выгода заключается в том, что они не заплатят комиссию ни своим брокерам, ни бирже. Однако никто не мешает одному участнику не выполнить свою часть сделки и уйти в закат. Стоит ли рисковать ради экономии – личное дело каждого.

Часто к внебиржевым торгам прибегают люди, которые давно сотрудничают и доверяют друг другу. Однако если вы только начинаете заниматься инвестициями, то лучше воспользоваться услугами брокера, чтобы не рисковать. Если мне нужно купить валюту, я пойду в официальный обменник, а не к незнакомцу, который подбегает на улице со словами «Доллары нужны?», даже если у менялы супервыгодные условия.

На биржевом рынке условия сделок одинаковы для всех. А стоимость акций или товаров вне биржи зависит от желаний левой пятки участников.

Не путать FORTS и FOREX

Среди площадок Московской биржи действует срочный рынок FORTS. Объектами покупки и продажи являются:

фьючерсы на эталонную марку нефти и натуральный газ;
акции и облигации голубых фишек; индексы ММВБ и РТС, индекс голубых фишек и волатильность российского базара;
опционы, двойки иностранных денег и драгоценные металлы.

Последние подразделяются на:

1. Квартальные — на фьючерсы на ценные бумаги отечественных эмитентов; индексы ММВБ, РТС и мини-ММВБ; 5 валютных пар; драгоценные металлы.

2. Месячные — на фьючерсы на нефть марки Brent; акции 4 голубых фишек; индексы ММВБ, мини-ММВБ и РТС; курс пары доллар/рубль.

3. Недельные — на фьючерс на индекс РТС.

Опцион – это право, но не обязанность совершить сделку покупки CALL или продажи PUT. Позиция покупателя права — длинная, позиция продавца права – короткая.

Старого Света, когда транзакция совершается точно в оговоренное в документе время.
Нового Света, где гешефт закрывается в любой момент, пока не кончится срок договора.

На Московской бирже базовые активы обслуживаются на разных площадках с правами. Только обязательства торгуются там же, где и опционы – на срочном рынке московской биржи.

При изучении опционов читатель неизбежно встретит лексему «страйк» или «страйк прайс» — так обозначается цена исполнения подряда.

По сути, опцион – это фьючерс на фьючерс, только с уникальными условиями исполнения.

История агентства S&P

В 1860 г. Генри Пур опубликовал книгу «История железных дорог и каналов США». Ее можно считать первой известной попыткой дать сравнительную оценку транспортных компаний по данным их финансовой отчетности и оперативной информации.

Задачей автора было предоставление информации для инвесторов, в первую очередь – европейских, для вложения капиталов в американскую промышленность. Поскольку в то время бурно развивались инфраструктура и транспортные организации, это обусловило выбор темы издания.

Через 7 лет Г. Пур основал фирму H.V. and H.W. Poor Co и стал публиковать каждый год справочники «Poor’s Directory of Railway Officials» и «Poor’s Manual of the Railroads of the United States».

В 1906 г. Лютер Ли создал Standard Statistics Bureau. Оно регистрировало и печатала аналитические данные о других компаниях. В 1916 г. бюро впервые стало рассчитывать кредитные рейтинги корпоративных и государственных облигаций, а с 1940 г. — муниципальных.

Логичным продолжением истории агентства стало объединение в 1941 г. этих семейных бизнесов. С 1966 г., после приобретения компанией MGraw-Hill, Inc, началось создание глобальной корпорации, известной сейчас как S&P Global (ссылка на статью с дальнейшей историей).

Таким образом, опыт агентства Стандарт энд Пурс по присвоению кредитного рейтинга и разработке аналитических баз данных насчитывает уже почти 160 лет. Продолжительная история, размещение филиалов в 28 государствах (в т.ч. в РФ), более 1,2 млн. рейтингов по 128 странам и ежеминутный труд 1500 кредитных аналитиков обеспечивает агентству доверие участников глобального финансового рынка.

В СНГ агентство работает с 1996 г. и в настоящий момент оценивает более, чем 200 эмитентов региона. Офис филиала Россия/СНГ находится в Москве.