Сплит акций на бирже. на примере акций tesla и apple

Истории дробления

Многие компании уже не раз проводили сплит.

• АМД в 1978, 1979, 1980, 1982, 1983, 2000 годах
• Apple в 2014 году: 7 к 1. Курс упал с 650 долларов до 92.
• Сбербанк в 2007 году 1:1000 для обычки и 1:20 для префов
• Coca-Cola в 2012 году
• Google в 2014 году 2 к 1

Приветствую, господа инвесторы! Сегодня я предлагаю вам ознакомиться с полезной статьей, повествующей о популярном инвестиционном термине, под названием «сплит». Уверен, что практикующие инвесторы уже не раз с ним сталкивались. Сплит (дробление) акций – это преднамеренное понижение стоимости акций, пропорциональное их количеству, находящемуся в обороте.

Применяется сплит, преимущественно, для привлечения новых частных инвесторов. Часто он рассматривается даже как альтернатива рекламным кампаниям. При использовании сплита, общая стоимость акций, находящихся в обороте (рыночная капитализация компании) остается неизменной. Меняется только их количество.

Возможно, у вас возникнет вопрос – зачем вообще это нужно? От перемены мест слагаемых… Дело в том, что бывают случаи, когда цена акций компании неоправданно высока и не может из-за этого конкурировать с аналогичными фирмами. Далеко не каждый инвестор согласится приобрести акцию, скажем, за 15 000 рублей.

Естественно, что это сказывается на ликвидности акций и их рыночной стоимости. Они начинают снижаться, и компания терпит убытки. Вот в такие моменты на помощь приходит сплит.

Применив дробление акций, компания получает приток новых инвесторов. Зачастую – мелких, но в данном случае все решает их количество.

Кроме того, статистика показывает, что в большинстве случаев цена акций, после применения сплита, растет, по сравнению с ценой первоначальной. Происходит это под влиянием и вследствие возросшего спроса. Данный факт, кстати, является хорошей возможностью для трейдеров сбыть акции после их дробления и неминуемого роста цены.

При этом те инвесторы, кто на момент применения сплита уже являлся акционером компании, ничего не теряют. Просто у них на руках оказывается большее количество ценных бумаг, чем они приобретали первоначально.

Дабы исправить положение, руководство компании принимает решение осуществить сплит, в отношении, скажем, 4 к 1. Какие изменения это вызовет:

1. Количество акций в обороте возрастет в 4 раза, и будет составлять 2000 штук.
2. Цена одной акции снизится в 4 раза и составит 5000 рублей.
3. Рыночная капитализация фирмы, как и раньше, будет равняться 10 000 000 рублей.

Что касается действующих акционеров, то, допустим, некий гражданин N, в свое время приобретший акций на сумму 100 000 р., будет владеть не пятью акциями, как раньше, а двадцатью. И его инвестиционный капитал не изменится.

Есть еще одна небольшая загвоздка. Как отобразить сплит на графике стоимости акции? Если она резко подешевеет в 4 раза, это загубит компании всю динамику и вызовет такую бурю среди акционеров, что руководству мало не покажется. Да и после того, как всем пояснят, что это был сплит, а не снижение цены, резкий спад так и останется на графике, отпугивая потенциальных инвесторов.

Дабы этого избежать, придумали такую вещь как «адаптированная цена закрытия», которая автоматически делит цену акции перед сплитом на его коэффициент, выводя на экран прежний график без резких скачков. Крупные брокеры имеют данную функцию и берегут нервы клиентов.

Итак, подведем итоги. Сплит или дробление акций – вещь, полезная как для инвесторов, которые могут приобрести ранее недоступные им акции, так и для трейдеров, которые могут неплохо нажиться на следующем за сплитом росте рыночной цены акций. Так что, советую вам взять это на заметку.

Скажем, у вас есть купюра в 1000 рублей и кто-то предложил вам разменять ее на две по 500. Вы согласитесь? Вопрос кажется бессмысленным, однако он прекрасно описывает дробление (сплит) акций. Рассказываем, что такое сплит, зачем его проводят и какие преимущества он дает инвесторам.

Как использовать кандидатов на сплит

Инвесторам стоит ориентироваться на те бумаги, где ожидается дробление в течение ближайшего полугодия. Можно выбирать акции, которые имеют высокую стоимость и продолжают расти в цене: есть вероятность, что фирма задумается о разделении бумаг. Посмотреть список уже обозначившихся кандидатов на сплит можно на специализированных сайтах, таких как investing.com.

После того как инвестор закончил с формированием списка компаний, готовых к дроблению или консолидации акций, стоит разобраться с их фундаментальными характеристиками. И только после тщательной оценки приступать к формированию позиций в бумагах организаций.

Консолидация

Обратный сплит (консолидация акций) — можно разделить на три типа:

1.Пропорциональная конвертация двух (возможно, и более) акций в одну без изменения типа акции 2.Увеличение доли конкретного акционера (возможно, держателя контрольного пакета акций) в имеющемся уставном капитале компании 3.Объединение нескольких компаний или акционерных обществ. Естественно, подразумевается слияние компаний одного экономического и правового типа

Консолидация также происходит по решению общего собрания акционеров. В первом случае также необходима замена акций, в двух других –производится изменение в Уставе компании пункта о номинальной стоимости и количестве акций

Выкуп акций используется: 1.Для размещения свободных средств компании путем приобретения собственных акций 2.Для уменьшения числа акционеров компании, 3.Для изменения курсовой стоимости акций Выкуп акций разрешён не всеми государствами.

Чаще всего применяются два алгоритма выкупа акций: 1.Проведение тендера 2.Покупка акций на рынке.

Sending

Отражение на графике сплита акций

Главной проблемой, сопровождающей сплит, является закономерное изменение котировок. Так, если коэффициент сплита равен 1:4, котировки упадут на 75%, что будет на графике визуализироваться в виде отрицательного явления, которое может отпугнуть возможных инвесторов.

Большая часть вкладчиков, которые видят график котировки после дробления акций, стараются обходить такую компанию стороной, не выясняя причину таких отображений. В результате компания вместо ожидаемого роста спроса может столкнуться с его снижением.

Однако существует способ, чтоб подобная неприятность не возникла – перестроить график. Когда произойдет сплит, график будет перестроен, на котором предыдущие котировки уже будут не показательны. В итоге выстроится новый график без отображения резких изменений.

Что такое дробление акций?

Предположим, некая компания выпустила в обращение 10 млн акций. В настоящее время они котируются по $40 за штуку. Таким образом, общая капитализация составляет 400 млн долларов ($40*10 млн акций = 400 млн).

Компания решает провести дробление 2-к-1. К каждой имеющейся акции инвестор получает еще по одной непосредственно на брокерский счет. Теперь у него в два раза больше бумаг, однако их стоимость упала на 50% — с $40 до $20. Заметьте, капитализация осталась прежней ($20*20 млн = 400 млн). Реальная стоимость компании совсем не изменилась.

5 компаний, которые готовы к сплиту акций

Наиболее распространены сплиты в пропорциях 2-к-1, 3-к-2, 3-к-1. Проще всего стоимость новых акций можно посчитать, поделив текущую цену на коэффициент дробления. В нашем примере $40 следует разделить на 2, и мы получим стоимость после сплита — $20. Если бы акции делились в пропорции 3-к-2, то их окончательная цена составила бы $40/(3/2) = 40/1,5 = $26,6.

Иногда компании проводят обратные сплиты. В этом случае число акций в обращении уменьшается, а итоговая стоимость растет. Например, если компания решила провести обратный сплит 1-к-10, то на каждые 10 акций в портфеле инвестор получит по одной новой. Таблица помогает понять, что происходит с ценой, числом акций и капитализацией компании при проведении различных дроблений.

Для чего компании делают сплит акций (на примере акций Apple и Tesla)?

Получается, что разделение акций не имеет финансового значения? В чем же смысл? После того, как цена актива уже перестает быть барьером для массового инвестора, который может уже приобрести долю ценной бумаги, рынок активизируется.

Компаниям чаще всего удается убедить всех его участников, что она активно продается на бирже. Это побуждает владельцев прибыльных и перспективных активов вновь вкладывать в них деньги, дополнительно приобретая ценные бумаги.

Многие эксперты уверены, что это лишь трюк эмитентов, чем-то напоминающий действия розничной торговли – вначале поднять цену на товар, желательно без огласки, а затем снизить ее, сообщив об этом максимальному количеству покупателей, распиарив эту акцию.

К примеру, проведенный 31 августа сплит акций Apple. После этого котировка ценных бумаг Эппл в течение двух дней взлетела на 7,5 % после дробления:

Но трюк сработал – капитализация Apple вновь выросла. Инвестор активизировался, стал активнее покупать голубые фишки.

Проведенный в это же время сплит акций Тесла, привел к подобному же изменению котировок. На 28.08.2020 торговая сессия для активов лидера в производстве электромобилей завершилась на отметке 2213,40 $/акцию. После дробления «5 к 1» их стоимость составила примерно 443 $. Физические лица получили возможность инвестировать в эту компанию, обладая меньшим капиталом. Капитализация Tesla выросла на 12,6 %.

Великолепно? Компании добились желаемого результата? Активизировали сделки по своим активам? А как дела обстоят у инвесторов? У тех, кто владел ценными бумагами до изменения их количества, у тех, кто приобрел их после дробления?

Возросший спрос со стороны частных инвесторов к активам этих двух эмитентов, высмеивался экспертами. Возможно, что из-за этого, уже к концу первой недели торгов после сплита, голубые фишки Apple упали на 12 %, а котировка Tesla снизилась на 18 %. На данный момент рыночная стоимость обеих компаний стала даже ниже, чем была до дробления.

Частный инвестор мог одуматься от активного вложения денег, заметив, что обе компании торгуются по значительно завышенным ценам, как и до сплита. Apple превосходит прогнозы экспертов в 36 раз, а Tesla значительно превосходит рост индекса S&P 500.

Как отображается сплит на графике

Основная проблема, которая сопровождает процедуру дробления акций – изменение графиков котировок на бирже. Так, при коэффициенте сплита 1:4 котировка резко падает в 4 раза, что выглядит на графике как негативное явление, способное снизить интерес новых вкладчиков.

Рисунок 2. Вот так может отреагировать котировка на дробление акций.

Как показывает практика, график со сниженной котировкой отпугивает потенциальных инвесторов, не вызывая у них желание разбираться, почему так произошло. Все делают предвзятый вывод о том, что компания переживает не лучшие времена, а значит, ее акции покупать не стоит. Как результат, вместо повышения спроса после сплита компания сталкивается с его снижением, причем довольно значительным.

Во избежание подобных последствий применяется метод перестройки графика. После проведения сплита график автоматически изменяется, прошлые котировки становятся не актуальными и заменяются новыми. В результате получается ровный график, не отображающий резкое падение котировки.

Что такое сплит акций

Явление в английском языке носит название stock split, а по-русски дробление. Когда увеличивается число ценных бумаг в обращении не за счет дополнительной эмиссии, но благодаря пропорциональному разделению акций, в результате которого для инвесторов доля возрастает в соответствии с коэффициентом.

Их не нужно выкупать, как при допэмиссии, пакет не размывается, просто было 100 акций, а станет 200. Но цена каждой станет соответственно меньше, то есть общая стоимость пакета не изменится.

Если говорить образно, то это похоже на размен денежных купюр, когда вместо одной, большего номинала, владелец получает две, но номинал их меньше в два раза. Соответственно также кратно меняется при любом другом коэффициенте в процессе количество и ценность бумаг.

Зачем проводят stock split

Сплит применяется для сильных акций с большой стоимостью. Основной причиной является стремление компании, чьи акции дробятся, сделать их более доступными для большего числа покупателей, увеличить объемы биржевой торговли. То есть сделать бумаги более «популярными».

Ведь рынок — это, прежде всего, психология. Увеличение объемов торгуемых акций, привлечение новых покупателей стимулирует спрос, котировки на графиках идут вверх, складывается растущий тренд.

Только представьте, бумага стоила пять тысяч рублей, а тут стала 2500. Спекулянтам и инвесторам на те же деньги можно купить больше акций, новым игрокам ценовые уровни станут более доступны. А психология биржевых трейдеров такова, что через несколько дней торговли цена в 2500 начнет казаться очень низкой. Эффект привыкания и меньшие цифры делают чудеса.

Плюс к психологии добавляется фактор повышения ликвидности, растут объемы, а это значит, что бумагу легче не только купить, но и продать.

В каких случаях обычно предпринимается сплит акций

Обычно процедуре дробления подвергаются акции, которые имели долгосрочный растущий тренд. Чаще это бумаги с постоянным обновлением максимумов в течение 52 и более торговых недель. Это необязательное условие сплита акций, но на практике именно такие бумаги подвергаются дроблению.

Компании, осуществившие сплит и являющиеся лидером в своей отрасли, довольно часто прибегают к этой процедуре повторно. Например, компания АМД дробила акции в 1978, 1979, 1980, 1982, 1983, 2000 годах.

Преимущества и недостатки

К преимуществам можно отнести повышение привлекательности и ликвидности. Почему это происходит, я объяснил чуть выше.

Но имеется потенциальный недостаток в сплите. Любое действие на финансовом рынке может быть обоюдоострым. Уже было много сказано про то, что сплит порождает повышение котировок, про это все знают и к этому готовятся. Мы еще помним, что сплиту подвергаются растущие бумаги?

Решение одного крупного держателя бумаг продать их вряд ли спровоцирует падение. Но их может оказаться больше. Несколько падающих камешков в горах могут быть началом огромного камнепада. Так и на бирже: небольшие продажи тянут за собой новых продавцов, потом бумагу начинают шортить без покрытия, и, вместо роста после сплита, получается падение.

Еще раз повторю, рост или падение после необязательны. Сплит может стать катализатором движения в любую сторону, и к этому нужно быть готовым.

Что такое обратный сплит или консолидация акций

Иногда у некоторых компаний возникает обратная необходимость, им нужно увеличить стоимость каждой акции. В основном такая ситуация возникает в связи с требованием большинства биржевых площадок к минимальной стоимости торгуемых бумаг. Биржи не хотят связываться с копеечными акциями.

В этом случае, для того чтобы попасть в листинг биржи (или для того чтобы не выпасть из него) компания-эмитент прибегает к обратному сплиту акций.

Предположим, что биржа не допускает в свой листинг акции стоимостью ниже 10 долларов, а наша вымышленная компания с акциями стоимостью в 7 долларов за штуку, очень хочет вывести их на эту площадку.

Тогда руководство компании принимает решение о проведении консолидации акций в отношении 2 к 1. После этого стоимость акций компании становится равна 14 долларам, и они имеют шанс попасть в листинг биржи.

Консолидация акций

Также как и в случае дробления, при консолидации акций не меняется ни рыночная капитализация компании (стоимость акций возрастает в n раз, но при этом их количество уменьшается в те же n раз), ни доли её акционеров.

Мировая практика показывает, что обратный сплит обычно приводит к отрицательной динамике курса акций. По статистике это снижение может длиться до двух-трёх лет и составлять порядка 25-30%. Поэтому покупать акции после консолидации, я бы не рекомендовал, а вот короткие продажи фьючерсов по ним – это другое дело.

Отображение сплита на графиках

Одной из проблем, возникающей при проведении процедуры сплита являлось отображение новых котировок на биржевых графиках. Например, при сплите 1 к 4, котировки должны уменьшиться в 4 раза. Такое резкое падение не очень приятно видеть на графике и способно отпугнуть новых потенциальных инвесторов.

Увидев подобный график, они в большинстве случаев даже не будут разбираться, что же случилось. Просто сделают вывод, что у этой компании серьезные проблемы, раз случился обвал цен в несколько раз. И лучше не иметь ее акции в своем портфеле.

В итоге, взамен повышения ликвидности и спроса на бумаги, можно было наблюдать обратную картину.

Дабы избежать подобных негативных последствий, было введено понятие «адаптированная цена закрытия». После проведения процедуры дробления, график котировок автоматически перестраивается, показывая прошлые котировки, уменьшенные на аналогичную пропорцию. В итоге это дает ровный график, без существенных перепадов.

На графике зеленым цветом показан сплит акций Apple 2 к 1. Адаптированная цена закрытия убирает подобный «провал котировок» и делает их более удобными для восприятия (красная кривая).

Что это дает инвестору?

Многие инвесторы допускают ошибку, предполагая, что акции после сплита вернутся на тот же уровень, где они были до дробления:

• цена акций Apple — вновь приблизится к 500 $;
• котировка ценных бумаг Тесла поднимется выше 2000 $.

Гарантировать это не может никто. Даже при устойчивой динамике роста капитализации Apple и Tesla, маловероятно, что уже вскоре их котировка вырастет до уровня, предшествовавшего сплиту.

Разделение ценных бумаг не оказывает существенного влияния на долгосрочных инвесторов. Сплит, правда, в первые дни после дробления, может повлиять на короткую позицию. Когда трейдер шортит акции, он берет их в долг, гарантируя возврат такого же количества ценных бумаг в определенный срок.

То есть, если сплит будет проведен в тот момент, когда они на руках у трейдера, он в выигрыше. Взяв в долг 100 акций – он и обязан вернуть 100. Но, после сплита «2 к 1», он возвращает то же количество ценных бумаг, которые стоят в 2 раза меньше, как минимум.

Теоретически, подобные дробления могут оказать негативное воздействие на потенциальных инвесторов. Особенно начинающих. Посмотрит он на динамику изменения стоимости акций за определенный отрезок времени. И увидит, что они значительно снизились. Не зная о том, что компанией был проведен сплит, можно ошибочно отказать от покупки активов.

Как узнать о сплите

Как мы уже выяснили, главный риск связан не со сплитом, а с консолидацией. Дело в том, что между объявлением коэффициента и запуском процесса может пройти слишком мало времени. Например, Chesapeake дала своим акционерам всего 12 часов на то, чтобы получить уведомление и подготовиться. Не все инвесторы успели прочитать информацию, разосланную брокером.

Поэтому некоторые инвесторы пытаются открыть позицию тут же после получения информации о предстоящем событии. В этом случае можно выиграть только на возникшем ажиотаже. Если повышенный интерес приведет к тому, что бумага окажется перекупленной, быстро произойдет коррекция. Вместе с тем, рост цены после разделения не гарантирован. Если эмитент в принципе малоинтересен рынку, сплит может пройти незамеченным.

Что такое сплит

Сплит, происходит от английского Stock split, и дословно переводится как разделение акций. Процесс подразумевает увеличение количества ценных бумаг, находящихся в обращении, путем уменьшения их стоимости.

То есть, если на фондовом рынке обращается 30 тысяч акций компании «А», стоимостью 300 рублей каждая, то общая капитализация общества составляет 9 миллионов рублей. При проведении дробления 3:1 количество ценных бумаг составит 90 тысяч, а стоимость каждой при этом будет 100 рублей. Но общая капитализация предприятия так и останется 9 миллионов рублей.

Если у инвестора было на руках 10 акций на сумму 3000 рублей, то после дробления у него станет 30 ценных бумаг, но их общая стоимость так и останется 3 тысячи руб.

Обратный сплит

Процедура обратного сплита — это консолидация акций, когда количество бумаг уменьшается, а их цена растет. Из двух акций по 1000 рублей получается одна, но стоимостью в две тысячи.

Главный признак сплита, обычного или обратного, в том, что меняется количество акций и их цена, но не изменяется стоимость пакета во владении инвесторов. Обратный применяется к бумагам, которые теряют в цене. Консолидация автоматически увеличивает стоимость, и бумага становится привлекательнее по причинам психологии человека. Как и в обычном, расчет на человеческие эмоции.

Учитывая правила биржи Nasdaq, когда цена одной акции становится меньше доллара и остается таковой в течение 30 дней, бумагу снимают с торгов, подобные операции проводят иногда и для того, чтобы оставаться в листинге.

Но обычно консолидация не останавливает процесс снижения цены, чаще котировки продолжают снижаться. Средний процент снижения составляет от 20 до 35%. Бумаги, прошедшие процедуру обратного сплита, к покупке не рекомендуются. Здесь скорее уместен шорт без покрытия.

Что такое консолидация акций

Кроме дробления акций существует обратный сплит (консолидация) акций компании.

Консолидация акций – это сокращение количества акций в обороте, направленное на повышение стоимости ценных бумаг. Обратный сплит применяется, когда повысить цену акций биржевыми средствами не представляется возможным, но требуется сохранить их открытое обращение.

Консолидация акцийсплиту

Пример: стоимость 1 компании «N» – 80 центов. В соответствии с требованиями индекса NASDAQ стоимость 1 акции должна составлять не менее 5 долларов. В данной ситуации компания должна провести консолидацию акций.

Для инвесторов данный ход компании расценивается как тревожный сигнал. Отсутствие роста цен на акции компании означает, что интереса у рыночных игроков она не вызывает. Для компании консолидация связана с дополнительными расходами по замене номинала ценных бумаг. Для держателей акций наиболее значимый фактор – снижение дивидендов, что также не добавит популярности акциям компании. Причины проведения обратного сплита должны быть вескими и перекрывать его возможные негативные последствия.

Простыми словами, консолидация ценных бумаг – это сокращение числа акций компании, обращающихся на открытом рынке. Как и в случае с дроблением, величина уставного фонда и совокупная стоимость всех акций остается неизменной. Меняется лишь цена одной акции.

Зачем компаниям проводить консолидации акций

Эта процедура может потребоваться в случае, если биржа устанавливает минимальную стоимость ценной бумаги и акции компании оказываются ниже этого предела. В этом случае, эмитенту направляется уведомление о том, что ему необходимо повысить стоимость акций за отведенное время. Чаще всего, компании прибегают именно к операциям обратного сплита.

Полезные статьи:

• Акции третьего эшелона (что это) – Списки и примеры
• Акции второго эшелона (что это) – Рейтинг Российских акций
• Акции Голубых фишек (что это) и Рейтинги России, США, Европы и Азии
• Как найти недооцененные акции: Полное Руководство
• Как зарабатывают деньги на акциях (примеры) в деталях

Консолидация является нерыночным методом повышения стоимости ценных бумаг. Прибегают к такой процедуре крайне редко. Иногда проще провести перерегистрацию эмиссии акций. Но если это оказывается дороже, компании ничего не остается, как сделать обратный сплит.

Как проводится консолидация акций

Решения по столь серьезным вопросам, какими является обратный сплит ценных бумаг компании, принимаются только на общем собрании акционеров. Вопрос на общее собрание выносится по представлению совета директоров. Процедура консолидации ценных бумаг предусматривает следующие этапы:

1. Совет директоров вносит вариант предложения о преобразовании (сплит или обратный сплит) на общее собрание акционеров,
2. Происходит утверждение поступившего предложения на собрании,
3. На основе вынесенного решения совет директоров проводит преобразования,
4. Регистрация действий с ценными бумагами в федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР),
5. Проведение переформатирования акций Общества из существующих в выпущенные,
6. Предоставление отчета о действиях эмитента в ФСФР,
7. Произведенные изменения вносятся в Устав Общества,
8. Внесенные в Устав изменения регистрируются в органах государственной регистрации.

Преимущества консолидации для компании

Одним из главных плюсов является то, что после завершения процедуры, снижается уровень дивидендных выплат. Причем пропорция здесь больше, чем количество выпущенных бумаг. На этом преимущества заканчиваются.

Что касается недостатков, их может быть несколько. В первую очередь, компания будет нести дополнительные расходы на перевыпуск ценных бумаг с большим номиналом. К тому же, расходы будут связаны еще и с замещением старых акций новыми.

Но есть и более серьезные последствия. Выше уже отмечалось, что консолидация акций может использоваться для увеличения стоимости одной ценной бумаги. Однако биржевые реалии таковы, что подобный шаг со стороны компании может служить индикатором ее проблем. Соответственно, есть риски дальнейшего падения стоимости.

Этапы дробления и консолидации

Проведение сплита и обратного сплита проходит следующим образом:

• На собрании акционеров вносится предложение о дроблении/консолидации акций;
• Решение принимается большинством голосов акционеров;
• Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) регистрирует выпуск акций;
• Акционерное общество осуществляет конвертацию;
• ФСФР регистрирует отчет об итогах проведенных мероприятий;
• Компания вносит изменение в Устав и регистрирует его в госорганах.

Вопрос о консолидации/дроблении акций выносится на повестку собрания только советом директоров, если иное не предусмотрено в Уставе акционерного общества.

Обратный сплит

Как понятно из названия, обратный сплит или консолидация акций — процедура полностью противоположная дроблению. Количество акций уменьшается, а их стоимость вырастает в аналогичной пропорции. Было у инвестора 3 акции по 100 рублей, в результате консолидации 1 к 3, произойдет конвертации имеющихся акций в одну стоимостью 300 рублей. Как и со сплитом, конечный финансовый результат будет неизменным. Это все равно, как если бы у вас было 2 купюры по 500 рублей, а вам их разменяли на одну тысячную.

Консолидация акций применяется не так часто. В основном это связано с правилом «одного доллара» введенного Nasdaq.

А это в свою очередь потеря ликвидности, и как правило, дальнейшее падение котировок. Дабы избежать этого — компания вынуждена произвести консолидацию акций.

Но в большинстве случаев их это не спасает. По статистике, компании осуществляющие обратный сплит, ощущали на себе дальнейшее снижение котировок в течение 2-3 лет, после проведения данной процедуры. Размер падения составлял в среднем 25-35%.

Результаты и последствия сплита акций

Само по себе дробление либо консолидация мало что меняет, ведь капитализация компании не меняется. Пропорционально изменяется количество ЦБ и их номинальная стоимость. Это как разделить 1 тысячную купюру на 10 банкнот по 100 рублей. Главное – понимать, что при обычном сплите ликвидность возрастает, а при обратном уменьшается. И в этом кроются возможности дополнительного дохода для инвестора.

Влияние на их цену

После дробления дешевые инструменты становятся более доступными для инвесторов. Ликвидность торгов повышается, а участники рынка воспринимают такую новость с позитивной стороны.

Если говорить о конкретных моментах реакции котировок на объявление сплита, то сначала в бумагах эмитента происходит сильный импульс, после чего они могут продолжать рост еще в течение нескольких дней. Далее они переходят в боковой или вяло растущий коридор, а уже перед самим процессом разделения снова начинается сильное ралли. После дробления акции часто продолжают свой рост. При обратном сплите наблюдаются те же закономерности, но в сторону понижения рыночной стоимости бумаг эмитента.

Влияние на доходность инвестиций

С этой точки зрения никаких изменений не происходит. Дивидендная доходность инструментов остается на том же уровне.

Как сплит акций отражается на ценовых графиках

Представьте себе панику инвестора, который по каким либо причинам не был в курсе того, что компания, акциями которой он владеет, решила провести дробление акций. Ну, отдыхал человек на необитаемом острове посреди Тихого океана, попутно отключив интернет, телефон и прочие средства коммуникации. Казалось бы, с кем не бывает? А паника эта, скорее всего, возникнет после того, как наш Робинзон, вернувшись в лоно цивилизации, посмотрит на ценовой график своих акций.

Ценовой график, естественно покажет обрушение цены в то количество раз, в котором проводилось дробление акций. И пока наш инвестор не увидит, что количество его акций также не увеличилось в том же соотношении, в котором упала их цена (и их суммарная стоимость осталась примерно на том же уровне, что и была), он, пожалуй, не успокоится.

Во избежание подобного рода эксцессов, было введено такое понятие как адаптированная цена (на рисунке выше она выделена красным цветом). Адаптированная цена делит весь предыдущий ценовой график перед сплитом на тот коэффициент, в котором проводится дробление. Таким образом, визуально, график становится более удобным для восприятия и анализа.

Акции , Словарь трейдера , Фондовый рынок

Заключение

Во время рецессии запускается процесс переформатирования экономического режима страны. Специалисты разрабатывают и внедряют планы дальнейшего развития и перевооружения основных отраслей народного хозяйства. При этом стагнация не предусматривает никакой положительной динамики и приспособления к новой действительности. В результате страна доживает последний этап своего цикла, начинается глубокий экономический кризис.

Итог

Помните, что дробление не оказывает влияния на капитализацию компании. Сплиты не должны становиться решающим фактором при принятии решения о покупке. Хотя с ними связаны определенные психологические аспекты, дробление никак не меняет фундаментальные показатели бизнеса. Две ли у вас купюры по 500 рублей, или одна по 1000, в кошельке все равно одинаковая сумма.

Новое сообщение Сложные дроби: Что такое сплит акций и зачем он нужен появилось на КриптоВики.

Выводы

Сегодня рынок поразила очередная мания. Желая активизировать инвесторов и трейдеров, повысить объемы торгов на биржах, многие компании занялись дроблением активов. Забывая о том, что ближайшие годы будут очень трудными для глобальной экономики, а сплит акций 2020 может привести к тому, что только в США инфляция составит не менее 10 %.

Я же рекомендую опытным инвесторам, имеющим на руках акции компании, которая проводит дробление, просто игнорировать это событие. На длинные позиции в этом случае сплит не оказывает какого либо воздействия.

Трейдерам, предпочитающим заработок на коротких позициях, которые не прочь заработать на шорте таких активов, необходимо ориентироваться на календарь сплитов акций. Если грамотно этим воспользоваться, трейдер может достаточно прилично на этом заработать. При условии, что котировка после сплита будет расти, пусть и постепенно.

Примечательно, но практически любой сплит акций успешной компании повышает заинтересованность инвесторов. Рынок положительно относится к таким активам

Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!