Налог с дохода при продаже ETF
Если продать ценные бумаги дороже, чем купили, налог для резидентов России действительно составит 13%. Это касается и ETF. Налог взимают, только когда бумаги проданы.
НДФЛ нужно считать не от стоимости продажи, а с дохода, то есть с разницы между ценой продажи и ценой покупки. Также нужно вычитать расходы на приобретение ценных бумаг: брокерская комиссия и т. д.
Вот пример: вы купили акции фонда FXRL на 20 тысяч с комиссией 20 рублей и продали через полгода за 23 тысячи с комиссией 23 рубля. Налог 13% будет взиматься с 2957 рублей: 23 000 − 20 000 − 23 − 20. НДФЛ составит 384 рубля.
Налог в большинстве случаев рассчитывает и удерживает брокер, через которого вы совершаете операции на Московской бирже. Самостоятельно делать это не нужно. При этом в зависимости от типа счета и срока владения ETF сценарий может отличаться — вплоть до полного отсутствия налога.
Брокерский счет. Если продать ETF или другие ценные бумаги раньше чем через три года с даты покупки, брокер удержит налог с дохода в конце календарного года или при выводе денег с брокерского счета.
Но если владеть ценными бумагами три года и больше, налога не будет. Подробно о «трехлетней льготе» и других способах платить меньше налогов мы писали в отдельном материале. На всякий случай стоит напомнить брокеру о том, что в таком случае налог не должен удерживаться. Иначе придется обращаться в ФНС с просьбой вернуть переплату.
ИИС с вычетом на взносы. Налог удержат при закрытии ИИС и продаже бумаг. При этом можно закрыть ИИС без продажи ценных бумаг, перевести ETF и другие ценные бумаги на брокерский счет, дождаться наступления «трехлетней льготы» и продать бумаги. Так удастся избежать уплаты НДФЛ.
ИИС с вычетом на доход. При закрытии ИИС налоги с прибыльных сделок не удержат. Для этого нужно взять в налоговой справку о том, что по ИИС не использовался вычет на взносы, и отдать ее брокеру до закрытия счета.
Торгующийся на Московской бирже фонд RUSE должен платить дивиденды раз в год, но он появился только в апреле 2018 года, и дивидендов еще не было. Пока неизвестно, придут дивиденды за вычетом налога или его придется уплатить самостоятельно.
Рейтинг лучших дивидендных ETF
Несмотря на то что процент не громадный, но он стабильный с минимальными рисками. Предлагаю также немного остановиться на иностранных лучших etf-фондах для России, которые показали рост за последние 5 лет, и представлены на Московской бирже:
- FXIT — 274,64%;
- FXUS — 174,79%;
- FXCN — 134,58%;
- FXRU — 124,55%;
- FXJP — 120,64%.
Компания Finex предлагает ближе открыть для себя эти etf, узнать стоимость акции, прогнозы: насколько эффективно их покупать, расширяя свой портфель. В своей подборке я учитывала время работы на инвестиционном рынке, общую капитализацию активов, ориентировочную доходность с учетом показателей за 2018 год, а также стоимость одной акции (актуальные данные на момент подготовки материала)
Обращаю внимание и на комиссию для вкладчика
FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources Index Fund — ETF GUNR (A-)
Для начала инвестиций, стоит купить акцию, стоимостью 32,06$. Международный фонд работает с 2011 года, и предлагает текущую доходность 3,65%. Комиссия для инвестора составляет 0,46%. В управлении активов на сумму более 5,5 млрд. долларов. Отслеживает крупные компании промышленного сектора, услуг.
Schwab Fundamental International Large Company Index — ETF FNDF (A-)
Акция фонда обойдется потенциальному инвестору — 29,03 доллара. Работает с крупными компаниями и привязана к индексу Schwab ETF FNDF. Валовая доходность 1,54%. Комиссия 0.37%. Начал свою работу в 2013 году. Капитализация 4,4 млрд.$.
iShares International Select Dividend — ETF IDV (B-)
Стоимость ценной бумаги 32,48$. Комиссия за обслуживание обойдется в 0,49%. Начиная с 2007 года — старта обращения — фонд существенно преуспел в привлечении средств. Инвестирует в 90% компаний из Dow Jones EPAC Select Dividend Index. Капитализация — 4,5 млрд.$. Прибыль в районе 3,9-4%.
Schwab Fundamental Emerging Markets Large Company Index — ETF FNDE (A-)
Обойдется акция фонда в 28,98 долларов. Работает в сегменте активно развивающихся рынков, а также с компаниями экологической и социальной составляющей. Комиссия составляет 0,39%. В управлении с 2013 года накопилось 2,7 млрд.$. Средняя доходность — 3,37%.
WisdomTree Emerging Markets Equity Income Fund — ETF DEM (B)
Работает с развивающимися рынками и привязан к WisdomTree Emerging Markets Equity Income Index. Средняя доходность — 4,69%. Капитализация 2,2 млрд. Стоимость ценной бумаги — 16,7$. Комиссия составляет 0,46%. На рынке с 2014 года.
Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund — ETF VIGI (A)
О том, что одни из лучших и стабильных etf — Vanguard знают многие. Этот фонд не работает с компаниями из США, делая упор на весь мир и исключая рынок недвижимости, начиная с 2016 года. Прибыль инвесторов на уровне 4,2%, услуги для инвестора обойдутся в 0,32%. Капитал, что находится под управлением, — 1,15 млрд.$. В составе фонда более 600 акций. Акция стоит 43,5$
Vanguard International High Dividend Yield Index Fund — ETF VYMI (A)
Этот фонд отслеживает индекс FTSE и представляет больше 400 акций, начиная с 2016 года. По результатам 2018 доходность составила 3,10%. Комиссия небольшая — всего 0,32%. В управлении 1,46 млрд.$. Одна акция стоит 62,34 доллара.
Отмечу, что вложения в долларах для инвесторов из РФ менее всего склонны к инфляции и тем более деноминации, и зная, что такое деноминация и какие факторы говорят о ее возможном внедрении, можно существенно сбалансировать портфель и сделать его более надежным. Хочу подчеркнуть: эксперты оценивают рост БФИП (которые, по сути, ETF) и на грядущий период, но они ориентированы на неквалифицированных инвесторов.
Выбирают посредников, как «Альфа капитал» для вложений — с их помощью можно купить акции фондов на биржах. Популярность объясняется тем, что 2018 году резко упали ставки по банковским депозитам в РФ и вкладчики ищут альтернативы. Благодаря обзору вы найдете наиболее подходящий для вас вариант, и желаю, чтобы он был доходным и не заставлял переживать во время просадок.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.
Как я копирую ПИФы
Информация о составе каждого ПИФа открытая, потому что инвесторы должны понимать, куда вообще они вкладывают деньги. Состав ПИФа обычно указан в брошюре с его описанием или на сайте управляющей компании. Иногда управляющие компании раскрывают состав ПИФа не полностью, а только основные активы. Мне кажется, для них просто не имеют особого значения доли в пределах 5%. Так или иначе, но информацию, которую не раскрывают на сайте, придется подбирать вручную.
Дальше покажу на примере.
Выбираю на сайте «Пифинвестфандс-ру» фонд с самой высокой доходностью за год. На 17 июня 2019 года это ПИФ Сбербанка «Природные ресурсы». Этот ПИФ состоит из отечественных акций и показывает доходность 85% за три последних года. Доходность с 01.06.2018 по 14.06.2019 — 33,25%. Отечественные акции важны для меня, потому что мой брокер работает только с Московской биржей.
На сайте Сбербанка в общих чертах указана структура этого ПИФа. Управляющая компания называет этот ПИФ «агрессивным», потому что он состоит из акций. А акции могут очень быстро как расти в цене, так и падать. Но в составе «Природных ресурсов» в основном крупные компании, банкротство которых сложно вообразить.
Дальше я иду в раздел «Документы и правила фонда» на сайте Сбербанка и открываю справку о стоимости чистых активов ПИФа «Природные ресурсы». Там указан полный состав его акций, так что мне даже ничего не пришлось выбирать самостоятельно.
Динамика стоимости пая ПИФа «Природные ресурсы»Структура фонда «Природные ресурсы» на сайте Сбербанка. Указаны только акции, которые занимают существенные доли — 23,8% здесь не отображеныПолный состав ПИФа «Природные ресурсы» в справке о стоимости чистых активов
После этого все акции этого ПИФа я свожу в свою таблицу. Добавляю дивидендную доходность, выделяю доли. Таблица нужна для изменения долей и выделения дивидендов. Для экономии времени пользуюсь своей же предыдущей таблицей по выбору дивидендных акций, про которую писала в прошлой статье. В таблице заполнены основные характеристики компаний Московской биржи, которые заплатили дивиденды за 2018 год, данные удобно копировать. Текущие дивиденды за 2018—2019 годы я проверяю на сайте «Доход-ру».
Это требует времени: таблицу я заполняла два часа. Еще два часа подгоняла доходность полученного портфеля под доходность ПИФа, потому что доходность моего портфеля оказалась ниже доходности ПИФа. Мне удалось добиться 31,58% доходности в своем варианте. Чтобы купить такой вариант портфеля, надо вложить 180 300 рублей.
Первый вариант скопированного ПИФа «Природные ресурсы»
Полученный портфель — это не точная копия ПИФа «Природные ресурсы»: в нем отличаются и доли, и состав. Для более высокой доходности я исключила акции, которые показали небольшую или отрицательную доходность за последний год. В таблице они отмечены красным. Скопированный портфель показывает меньшую доходность, чем ПИФ, потому что я не соблюдаю доли, а еще потому, что управляющие периодически меняют состав ПИФов, а доходность указывают общую.
Поскольку мне очень хотелось превзойти ПИФ по доходности, я решила заменить часть акций на акции других фирм из отраслей «нефтегаз», «металлургия» и «горнодобывающая промышленность». Из своей таблицы по выбору дивидендных акций я выбрала три вышеперечисленные отрасли и отфильтровала фирмы по доходности дивидендов за 2018 год — у меня получился второй вариант портфеля.
Фильтр таблицы по выбору дивидендных акцийВторой вариант скопированного ПИФа «Природные ресурсы»
Красным я выделила акции, которые выкинула из портфеля. Серым — те, которые добавила. Итоговая историческая доходность второго варианта — 32,77%. Чтобы купить такой портфель акций, надо вложить 140 796 рублей.
Если покупать эти акции на ИИС, а потом получать налоговый вычет, можно получить дополнительно 13% от вложенной суммы.
Особенности при покупке ETF
Поскольку биржевые инвестиционные фонды – довольно нестандартный способ вкладывать деньги, стоит понимать некоторые его особенности. В том числе и на российском рынке. Это поможет не ошибиться при вложении в определенный ETF и получить максимальное количество прибыли от инвестиций.
Работа ETF в России
В России биржевые инвестиционные фонды пока еще не получили такого же широкого и всеобъемлющего распространения, как за рубежом. ETF торгуются только на Московской фондовой бирже, и их там всего 15 штук против почти 900 в остальном мире.
Периодически список допущенных к торгам фондов пополняется. Но не так быстро, как хотелось бы. При этом простота работы с ETF в рамках Московской биржи ничуть не ухудшилась. Фонды по-прежнему торгуются как обычные акции и имеют все преимущества, какие у них есть и за рубежом.
На сайте Московской биржи указан целый список преимуществ ETF для потенциальных инвесторов. Среди них есть доступ к международным рынкам, осуществляемый со стандартного счета брокера. Довольно привлекательно. Кроме того, биржа обещает широкий набор стратегий для работы с ETF, но это все-таки не ее заслуга.
Брокерским компаниям и маркет-мейкерам площадка обещает статус «Уполномоченное лицо ETF» и кучу инструментов для развития торговли и привлечения людей к деятельности. И, следовательно, повышение прибыли.
Важно понимать, что поведение иностранного графика ETF зависит не только от его индекса-прототипа, но и от курса рубля к валюте, в которой индекс считается. Например, если вдруг индекс, считаемый в долларах, несколько падает, а курс рубля к доллару при этом резко вырос, то графики индекса и ETF в рублях будут отличаться
Следовательно, и стоимость акций упадет. Но обратная ситуация позволит выиграть какую-то сумму на разнице курсов. Так что тут как повезет.
Наиболее выгодно все-таки не пользоваться российскими ETF, делая ставку на зарубежные. Потому что нестабильный курс рубля способен сыграть злую шутку с инвестором.
Дивиденды и налоги
У ETF есть одна особенность, связанная с выплатами акционеров. Некоторые компании из индексов делятся прибылью с акционерами в виде дивидендов. И если с обычными акциями получение дивидендов понятно, то с биржевыми инвестиционными фондами все сложнее.
Поскольку владелец ETF распоряжается сразу пакетом акций, а не какой-то конкретной, то он может получать дивиденды сразу от всех компаний, которые их выплачивают. Но большинство ETF ограничивает эту возможность ради блага инвесторов. А дело вот в чем: налоги на доход от ценных бумаг были подняты с 9 до 13%. И поэтому получение мизерных дивидендов попросту никому не выгодно, кроме самых крупных владельцев ETF.
Поэтому фонды пошли другим путем – все дивиденды, выплачиваемые владельцам акций, реинвестируются в те же акции, что в итоге увеличивает цену всего ETF в целом. Следовательно, это повышает доходность бумаг для каждого инвестора. В итоге довольны все.
Кроме того, реинвестиция вдвойне выгодна тем, кто вкладывался в иностранные ETF, а получать деньги хочет в национальной валюте. Таким образом не приходится терять деньги ещё и на конвертации из одной денежной единицы в другую.
Всегда ли я смогу продать свой фонд в будущем?
На текущий момент рынок ETF все еще продолжает расти — догнав по капитализации хедж-фонды, биржевые фонды пока еще заметно уступают взаимным. Поэтому будущая ликвидность ETF индустрии не выглядит проблемой. Кроме того, управляющие компании имеют соглашения с маркет-мейкерами (крупными инвестиционными банками или другими подобными структурами), в задачи которых входит поддерживать ликвидность соответствующих фондов. Маркет-мейкеры в частности помогают прохождению процедуры банкротства фонда, упомянутой выше.
Важна ли валюта торгов
Вы спрашиваете про фонд FXUS, поэтому объясню роль валюты торгов на его примере.
FXUS — это фонд акций американских компаний, отслеживающий индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap NTR. Фонд содержит акции примерно 570 компаний большой и средней капитализации.
Акции американских компаний торгуются за доллары, то есть это долларовый актив. Валюта фонда FXUS — доллары. На Московской бирже купить долю в FXUS можно за рубли или доллары
Неважно, приобрели вы долю в корзине долларовых активов за рубли или доллары. Важно, что вы вложили деньги в долларовый актив
Описание фонда FXUS на сайте Fineх. FXUS — это долларовый актив: акции американских компаний торгуются в долларах, валюта фонда тоже доллар
Долларовая цена акций FXUS на бирже зависит от того, как меняется стоимость активов фонда. Если активы дорожают, долларовая цена FXUS растет, и наоборот. Рублевая цена FXUS зависит также от того, как меняется стоимость активов фонда, и от биржевого курса доллара.
Представим, что в какой-то день долларовая цена американских акций не изменится. Цена акций фонда FXUS в долларах останется прежней. Если при этом курс доллара вырастет, то FXUS в рублях подорожает. Если курс доллара снизится, то FXUS в рублях будет стоить дешевле. Но если мы пересчитаем изменившуюся рублевую цену FXUS в доллары, то увидим, что в долларах ничего не изменилось.
Нет разницы, куплен FXUS за доллары или рубли. Это доля в одном и том же наборе ценных бумаг. На рублевую цену дополнительно влияет меняющийся курс доллара, но даже купленный за рубли FXUS — это долларовый актив, акции американских компаний.
С точки зрения налогов тоже нет разницы, за какую валюту куплен и продан FXUS. Если сделки были в долларах, при расчете налогооблагаемой базы будет подразумеваться, что сделки проходили в рублях по курсу ЦБ. Налоговые вычеты тоже действуют.
В рублях и долларах может отличаться объем торгов: за рубли проходит больше сделок. Но в любом случае в торгах участвует маркетмейкер, по договоренности с ETF-провайдером и биржей обеспечивающий ликвидность акций фонда. Валюта торгов на ликвидность не влияет.
Акции фонда FXUS торгуются на Московской бирже за рубли — см. слева, а также за доллары — см. справа. Крупные заявки на покупку и продажу — это маркетмейкер фонда. Скриншот торгового терминала QUIK
В чем сила ETF
Меньше суеты. Работая с ETF, вам не придется разбираться с большим количеством инструментов, собирать и балансировать собственный портфель ценных бумаг, решать проблемы выхода на рынки других стран. Всё это за вас делает фонд.
Помимо диверсификации инвестиции через фонд снимают с инвестора часть рутинных задач — например реинвестирование.
В статье про корпоративные облигации на Московской бирже я говорил, что рассчитываемая биржей доходность облигации подразумевает реинвестирование купонов. То есть при каждой выплате купонов нужно заново покупать на них облигации.
Каждая покупка — это дополнительное действие для инвестора. Теперь представьте, что в фонде 50 ценных бумаг, у каждой свои даты купонных выплат, за каждой нужно следить. Облигационный ETF делает все сам.
Дешевле. Порог входа в акции ETF-фондов иногда в тысячи раз меньше, чем порог входа в отдельные инструменты из портфеля фонда.
Например, цена одной акции фонда еврооблигаций может составлять около 6000 рублей, а самостоятельное формирование такого же набора еврооблигаций — сотни миллионов рублей. Некоторые ETF предоставляют возможности, которые недоступны инвестору с капиталом в несколько сотен тысяч рублей.
Благодаря фондам вы также можете инвестировать в портфели акций и облигаций разных стран, проводя расчеты в рублях. Через фонды становятся доступны инструменты денежного рынка и товары.
Конечно, всё это счастье достается не бесплатно. Существует комиссия за управление фондом — это могут быть цифры в районе 0,5–1% в год и в эту сумму не входит комиссия биржи, брокера или депозитария. Плата за управление уменьшает стоимость акций фонда, отдельно ее платить не надо.
Облигации
Принципы формирования инвестиционного портфеля
Что инвестиции окупились и принесли высокий доход, в то время как состав инвестиционного портфеля нужно обратить внимание на следующие показатели:
Качество
Выбирая инструменты инвестирования, обратите внимание на Суть проекта, или эмитента ценных бумаг. Они должны быть истинными, то есть проект должен иметь под собой реальные основания, а не фантастикой, которой не суждено сбыться, а эмитент должен быть тщательно исследован (в том числе история ее становления и количество эмиссионных ценных бумаг);
Надежность
Выбирайте только известные компании, в которой вы уверены. Ну если они существуют на рынке уже более пяти лет и развивается уверенными темпами;
Доверьтесь профессиональным консультантом. Если вы не смыслите в инвестировании, это не стоит делать их самостоятельно. Вы только потеряете вложенные активы;
Начиная с небольшого дохода. Начните с консервативным видом инвестиций. Если вы успешно сдадите этот шаг, вы можете пойти в умеренных инвестиций;
Постоянство. Лучше, если доход стабильный, а не скачками. Это помогает в дальнейшей деятельности и не оставит вас без денег;
Ликвидность. Выбирайте те активы, которые в любое время могут быть удалены. Портфельные инвестиции в акции, как хороший пример.
Заключение
ETF – универсальный инструмент, если пользоваться им с умом. В своем портфеле фонды этого типа должен иметь каждый инвестор. Только не надо впадать в крайность и начинать на них молиться – при сильных просадках из них нужно выходить , так как инвестору лучше не работать в убыток.
После того как актив нащупает дно и наметится небольшой рост, можно заново его взять по более низкой цене. Для более опытных есть и другой вариант – пересидеть убыток и докупить в низах. Не стоит наполнять портфель одними ETF, другие активы обязательно должны присутствовать.
ETF-фонды делятся по количеству заложенного риска на консервативные, умеренные и агрессивные. Новичкам я рекомендую начать с консервативного типа – это ETF на основе облигаций (в том числе еврооблигаций).
А в идеале сформировать портфель, который в равных частях будет наполнен консервативными, умеренными и агрессивными фондами. Но это, разумеется, уже после наработки достаточного опыта и приобретения навыков.
Я с вами прощаюсь, напоминаю о подписке на мой блог, кто еще не успел, и предлагаю посмотреть в продолжение темы занятное видео:
Загрузка...
