Биржевые фонды etf: как выбирать, как инвестировать, какие риски учитывать

ETF на драгоценные металлы.

Хотите в свой портфель драгоценные металлы, серебро, золото, платину? Пожалуйста, вашему вниманию самые популярные и надежные фонды на драг. металлы.

Неоспоримым преимуществом инвестиций в драгоценные металлы посредством ETF является простота покупки, одним движением и у вас в портфеле паи одного из наиболее популярных мировых ETF.

Безопасность, нет надобности хранит в банке или еще где-либо физические слитки, платить комиссию за содержание, ETF лишены всех этих неудобств. Это задача фондов, которые самостоятельно покупают и хранят физическое золото.

Доступность, стоимость одной тройской унции начинается от 1500$, когда один пай можно купить за 14$. И не нужно платить спред в банке, разницу между покупкой и продажей металла, которая является немалой. А также налог с продажи.

И наконец, это ликвидность, паи покупаются и продаются на бирже мгновенно, деньги всегда, когда они нужны можно обналичить.

• SPDR Gold Trust (GLD) – стоимость 140$.
• iShares Gold Trust (IAU) – стоимость 14,5$.
• Aberdeen Standard Physical Swiss Gold Shares ETF (SGOL) – 14,5$.
• U.S. Global GO Gold and Precious Metal Miners ETF (GOAU) ETF на акции компаний добывающих драгоценные металлы.

Хотите заработать в кризис, и тут есть простое решение. Это ETF нацеленные на падение рынка или же они называются обратные ETF.

Суть их проста, в их портфель входят различные свопы, фьючерсные контракты, опционы. Но следует быть осторожным, если рынок идет вверх, то ваши позиции по этим ETF идут вниз, и соответственно наоборот! Поэтому данные ETF являются очень рискованным инструментом.

Структурированные продукты ПБИФ от Тинькофф Инвестиции.

В декабре 2019 Тинькофф Инвестиции – запустил свои собственные БПИФы, так называемые стратегии «вечного портфеля». Что это означает?

Как говорит самый легендарный инвестор нашего времени Уоррен Баффет про его любимую инвестиционную стратегию, это купить акции «навсегда».

Так и с БПИФами Тинькофф, предполагают если вы хотите инвестировать свои средства, то лучше это делать на максимально длительный срок, а, чтобы ваши средства были в безопасности предлагают различные инвестиционные стратегии, какие будут ближе вам, решайте сами.

Пока их всего 3 штуки:

• Тинькофф – Стратегия вечного портфеля RUB – TRUR.
• Тинькофф – Стратегия вечного портфеля USD – TUSD.
• Тинькофф – Стратегия вечного портфеля EUR – TEUR.

В состав БПИФов зашиты инвестиции в индексные фонды США и России, различные облигации, и золото, все это в комплексе должно давать неплохую доходность портфеля с хорошей безопасностью вложений.

Конечно, комиссии фонда оставляют желать лучшего, на текущий момент они составляют 2,4% в год +10% от полученной прибыли. Но, с другой стороны, если прибыль будет получена хорошая, то размер комиссии будет не заметен для инвестора.

Как вы сами видите, на российском рынке хоть и не так много ETF и БПИФ, но за 2019 год их количество удвоилось, а это означает, что данные инструменты пользуются большим спросом, и думаю со временем их станет гораздо больше.

Как выбирать биржевой фонд для инвестиций

При выборе
ETF фонда,
помимо истории его процентной доходности,
следует обратить внимание на такие
параметры как:

1. Стратегия
   управления активами фонда и степень
   соответствия его состава определённому
   биржевому индексу (в
   том случае, если речь идёт об индексном
   фонде);
2. Объём
   активов находящихся в управлении;
3. Коэффициент
   затрат (размер комиссии);
4. Оборачиваемость
   активов фонда.

По
степени активности управления ETF
может быть:

1. Активно
   управляемым;
2. Пассивно
   управляемым.

Активное
управление предполагает разработку
собственной стратегии управления в
соответствии с текущей рыночной
конъюнктурой, а также на основе прогнозов
фундаментального и технического методов
анализа рынка. Как правило, активное
управление подразумевает высокую
степень оборачиваемости активов фонда
(Turnover Ratio), ведь их состав должен подбираться
таким образом, чтобы максимально
соответствовать постоянно меняющимся
рыночным условиям.

Пассивно
управляемый фонд (Passive ETFs) может вообще
обходиться без управляющих. Как такое
возможно? Ответ прост — индексный фонд,
то есть фонд, структура которого повторяет
состав выбранного биржевого индекса.

В общем
случае, чем больше состав активов фонда
приближен к соответствующему биржевому
индексу, тем меньше усилий требуется
для его управления и тем, соответственно,
ниже размер комиссий взимаемых с
инвесторов. Кроме этого, биржевые
индексы, как правило, показывают
стабильный рост (речь идёт о достаточно
долгосрочной перспективе от 5-10 лет).

Индексный
ETF включает
в себя ценные бумаги соответствующие
составу того биржевого индекса, который
выбран за основу. Например, фонд SPY
включает в себя все те
акции, которые входят в индекс S&P
500 и в тех же пропорциях,
в которых они в нём находятся. Такая
стратегия инвестирования существенно
упрощает процесс управления фондом,
снижая затраты на аналитиков и
дорогостоящих профессиональных
управляющих. По сути, в данном случае,
всё что требуется от управляющего, это
своевременно перестраивать структуру
активов фонда в соответствии с изменениями
в составе индекса. А изменения в составе
индекса происходят не так уж и часто.

Степень
приближенности структуры активов фонда
к структуре индекса можно оценить
посредством коэффициента детерминации
(R-Squared). Чем этот коэффициент ближе к
100%, тем ближе структура фонда к индексу.
В целом, значения R-Squared в пределах
85-100% говорят о соответствии фонда
индексу.

Кроме этого,
на размер комиссионных могут влиять
такие параметры, как размер средств
находящихся в управлении (Assets Under
Management, AUM), оборачиваемость активов
(Turnover Ratio), а также ликвидность активов
фонда.

Чем больше
средств находится в управлении, тем
лучше для его инвесторов

Это положительным
образом влияет как на ликвидность его
бумаг, так и на размер комиссионных (чем
больше средств в управлении, тем лучшие
условия предоставляют биржевые площадки
и, соответственно, тем меньше накладные
расходы связанные с совершением сделок).
Я рекомендую обращать внимание на ETF
в управлении которых
находится более 10 миллионов долларов

А вот показатель
оборачиваемости активов, напротив, чем
ниже, тем лучше для инвесторов. Торговая
активность выгодна основателям фонда,
а не инвесторам, поэтому стоит выбирать
ETF с
показателем Turnover Ratio в пределах от 0 до
30%.

Что касается
ликвидности, то данный параметр влияет
на то, как скоро и с какими затратами
инвесторы могут выводить свои средства
из состава фонда. Основными показателями
ликвидности являются средний объём
торгов (Average Volume) и спред. Я рекомендую
отталкиваться от следующих показателей:

• Объём
  торгов от 1 миллиона акций фонда в день;
• Спред не
  превышающий 1,5-2%.

Не путайте
объём торгов с оборачиваемостью активов
— это совершенно разные вещи. Говоря
об объёме торгов, я подразумеваю суммарный
объём сделок с бумагами ETF
рассматриваемыми к
покупке. А под оборачиваемостью активов
понимается количество сделок заключаемых
фондом по отношению к своим активам.

Реальные отзывы

В сети много отзывов о eToro, в основном от клиентов.

Клиентов

Отзывы в сети разные. eToro нравится клиентам, не имеющим опыта биржевой торговли. Расширенная статистика по трейдерам на официальном сайте позволяет сделать правильный выбор. Копирование сделок удобное, исполнение быстрое. Многие упоминают о хороших специалистах по подбору инвестиционных портфелей.

Негативные отзывы тоже есть. Главные проблемы eTopo – непредсказуемые комиссии (не соответствуют заявленным условиям) и широкие спреды (намного больше заявленных 0,18 пунктов).

Безальтернативность FXUS — мое частное мнение

Мнение базируется на совокупности допущений, которые тоже — исключительно мое частное мнение:

Пассивному частному инвестору с небольшим капиталом из-за недостатка знаний, невозможности обратиться к профессионалам и для снижения риска стоит покупать только акции фондов, но не отдельные акции и облигации.
Комиссии российских ПИФов слишком высоки, а практики их наполнения зачастую сомнительны, поэтому остается покупать только акции биржевых индексных ETF.
Российские акции и облигации в совокупности слишком непредсказуемы и малоперспективны из-за постоянных атак российских властей на предпринимателей, ползучей национализации всего, санкций и стагнации российской экономики, поэтому фонд российских еврооблигаций FXRU и фонды на индекс РТС покупать уже не стоит.
Если вы живете в России, ваша зависимость от российской экономики и так достаточно велика, поэтому для диверсификации рисков стоит покупать что-то, чего у вас нет

Россия — развивающаяся страна, поэтому стоит обратить внимание на развитые страны.
Частному инвестору с небольшим капиталом доступно только небольшое число ETF, обращающихся на Московской бирже, и практически все они — от одного провайдера.
Мировые рынки капитала тесно связаны, и при небольшом капитале вместо покупки акций разных фондов с экспозицией на развитые страны от одного провайдера можно покупать экспозицию только на США для сокращения издержек и упрощения процесса.. Все вышеперечисленное оставляет нам единственный инструмент — акции фонда FXUS

Все вышеперечисленное оставляет нам единственный инструмент — акции фонда FXUS.

Динамика котировок

Котировки фонда постоянно увеличиваются. Благодаря этому доходность ETF FXUS регулярно растет. Так, инвесторы, которые приобрели пай в 2013 году, смогли получить прибыль за весь период в размере 159%. Это им позволило не только миновать инфляцию, но и приумножить капитал.

Однако в этот период наблюдались и падения котировок. Так, за три месяца они упали более чем на 500 рублей. В результате в этот период дохода не было, а вот убыток составил 22 %. Это наглядно демонстрируют, что даже вложения в крупные американские компании с хорошим материальным обеспечением не может быть совершенно безрисковым.

Выплачивают ли дивиденды и купоны по бумагам, которые входят в портфель биржевого фонда?

Возможны два варианта.

В мировой практике некоторые фонды выплачивают дивиденды и купоны владельцам паев в определенной пропорции. Например, в портфель фонда входит 100 акций компании А. У фонда 1000 паев. То есть на один пай приходится 1/10 акции компании А. По итогам года компания А выплатила дивиденд — 100 рублей на акцию. Владелец пая получит 1/10 этого дивиденда — 10 рублей.

Но гораздо чаще фонды реинвестируют выплаты по акциям и облигациям. То есть на эти деньги докупаются новые ценные бумаги — в точном соответствии с выбранным биржевым индексом. Таким образом, объем денег в фонде и цена его паев растут. Если взять предыдущий пример, то в случае рефинансирования после выплаты дивидендов цена каждого пая вырастет ровно на 10 рублей.

Можно заранее узнать, как биржевой фонд распределяет дивиденды и купонные доходы. Как правило, это указано на сайте управляющей компании и в справочной информации о фонде на сайте биржи.

На начало 2020 года все ETF и БПИФы, которые торгуются на Московской бирже, реинвестируют выплаты по акциям и облигациям.

ESGR — что это?

ESGR — это первый в РФ биржевой фонд, нацеленный на социально ответственное инвестирование. Создатель БПИФ – ООО «РСХБ Управление Активами». Аббревиатура ESG расшифровывается как «Environmental, Social responsibility, Governance», что символизирует принципы работы управляющего и всех компаний, чьи ценные бумаги входят в фонд. Полное наименование — «РСХБ – Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто «, он объединяет в себе тех эмитентов, которые демонстрируют социальную направленность бизнеса, заботу об окружающей среде и ответственное отношение к внутренним и внешним коммуникациям (в рамках менеджмента компанией и взаимодействия с контрагентами, в том числе с сотрудниками).

ETF vs ПИФ: что выгоднее?

Для начала давайте рассмотрим чем же сходство между этими двумя типами фондов:

И тот и другой профессионально управляются и не требуют от вас знаний технического и фундаментального методов анализа рынка. Все решения принимаются умными дяденьками и тетеньками, которые на этом деле уже не одну собаку съели (а некоторые уже на кошек поглядывают…).  Да нет, без шуток, профессиональное управление это действительно круто. Благодаря ему фонд если и не показывает уверенного роста, то хотя бы худо-бедно держится на плаву в периоды экономических кризисов (когда котировки большинства акций переживают не лучшие свои времена).

Для того чтобы вложиться сразу в сотни, а то и в тысячи различных компаний достаточно небольшой суммы денег. Приобретя пай ПИФ или акцию ETF, инвестор автоматически вкладывается во все компании, между акциями которых распределены активы соответствующего фонда.

Ну и наконец, высокая степень диверсификации, достигаемая благодаря огромному спектру финансовых инструментов, между которыми распределены средства пайщиков ПИФ или акционеров ETF.

Один из популярных американских ETF фондов

А вот чем ETF выгодно отличается от ПИФ:

Хотите инвестировать в зарубежные акции через российского брокера и с российской ставкой налогообложения (которая, к слову, значительно ниже, чем у наших заокеанских соседей) – приобретайте акции соответствующих ETF. Причем это будет ликвидное вложение, ведь ETF торгуется в течение дня (соответственно продать и купить его акции можно на протяжении всей торговой сессии). Паи ПИФ такой ликвидностью не обладают, ведь их цена не формируется на бирже и потому не имеет рыночного значения в каждый конкретный момент времени (в течение торговой сессии), она подсчитывается лишь в конце дня по стоимости чистых активов фонда.

Акции ETF в отличие от паев ПИФ можно торговать с помощью кредитного плеча. Для меня это безусловный плюс, позволяющий извлечь из каждой сделки максимум прибыли. Хотя бесспорно и то, что использование кредитного плеча несет за собой повышенные риски. Кроме того акции ETF как правило могут торговаться на биржах разных стран, в то время как паи ПИФ обычно имеют хождение лишь в стране учреждения данного фонда.