Международная академия инвестиций

Про фьючерсы, опционы и форекс

Теперь несколько слов о фьючерсах, опционах и Форексе. На фондовом рынке хотя бы есть положительная среднестатистическая доходность. Там сам актив – акция – имеет свойство увеличивать свою стоимость, то есть является производительным активом.

Фьючерсы, опционы и форекс, в отличие от фондового рынка, — чистой воды тотализатор. Объем выигранных денег равен объему проигранных минус комиссия организаторов. Выигранные деньги забираются из карманов проигравших. Учитывая злоупотребления со стороны крупных игроков и организаторов торговли, вся армия самонадеянных спекулянтов – это МЯСО, кормовая база.

Инвестиционное планирование

Какой капитал реально создать, инвестируя в индексные фонды? Сколько нужно вкладывать, чтобы накопить нужную сумму?  На какую доходность разумно рассчитывать? Как считать суммы в будущем, с учетом инфляции?

Реальная доходность

Доходность российского фондового рынка с 2000 года с учетом дивидендов  -18% годовых при инфляции 10,5% годовых. Американский рынок показал доходность 10% при инфляции 3,5%.

Если вы ожидаете доходность более 30% годовых в год — таких доходов в долгосрочной перспективе нет. Исключение из правил — фонд американского миллиардера Уоррена Баффета (Berkshire Hathaway), который на протяжении 1964-2014гг. показал доходность в 21,6% годовых.

Как считать суммы в будущем? Проще считать суммы в текущих деньгах. Для этого удобно использовать вместо номинальной доходности реальную доходность. Для примера, реальная доходность  индексов МосБиржи и S&P 500 — около 6% годовых.

Реальная доходность = обычная доходность — инфляция.

Ниже представлен график по доходности с 1900г. до 2016г. по разным странам. Акции (синий столбик), облигации (желтый), казначейские векселя (зеленый).

Акции стабильно показывают доход выше инфляции и облигаций. Наибольший доход показывают акции США, Австралии, Нидерландов, Швеции, Канады и Дании. Реальная доходность 4-6% годовых.

Сколько я смогу накопить?

Для расчетов используем калькулятор — Investment Calculator.

Вкладка End Amount — конечный доход. Стартовый капитал $100,  на 20 лет, доходность 6%, каждый месяц будем вносить $100. Итого через 20 лет получим капитал $45,664. Здесь время играет очень большую роль. Чем раньше мы начинаем инвестировать, тем больше сможем заработать именно за счет инвестиционного роста, а не за счет собственных накоплений.

Сколько откладывать?

Допустим, мы хотим создать капитал в $100.000, сколько нужно откладывать каждый месяц?

Используем тот же калькулятор, вкладка «Additional Contribution».

• Your target  (наша цель) — $100.000
• Starting Ammount — начальный капитал $100.
• After (сколько времени буду инвестировать) — 15 лет.
• Return rate (доходность) — 6%.

Итого, чтобы накопить $100.000 через 15 лет, каждый месяц мне нужно откладывать 348 долларов США.

Лайфхак. Калькулятор применим для любой валюты. Просто вводите все значения в рублях.

Сколько времени копить?

Есть еще один вариант — сколько времени мне нужно откладывать, чтобы достичь цели. Используем инвестиционный калькулятор (вкладка «Investment length»).

Достичь цель в $100.000, откладывая ежемесячно по 100 долларов, можно за 30 лет. Смотрим расчеты ниже:

Для примера приведу расчеты: пенсия 70.000р. к 55 годам. Чем раньше вы начнете откладывать, тем больше получите инвестиционного роста. Например, можно откладывать на протяжении 20 лет по $574 для достижения цели, если вам 35+ лет, или всего $100 на протяжении 20 лет в возрасте 5-25 лет (откладывают деньги родители на счет детей).

Понятно что все эти планы на графике и в реальности выглядят по-разному. В реальной жизни всегда будут сильные взлеты и падения, потрясения. Но в долгосрочной перспективе среднегодовая доходность позволяет нам примерно понять, к какой точке (с каким капиталом) мы придем в старости.

Голубые фишки российского фондового рынка 2020

В настоящий момент голубые фишки российского фондового рынка у меня распределены между БКС брокером (Газпром, X5 Retail Group) и Тинькофф Инвестиции (Сбербанк, Сургутнефтегаз, МТС, Новатэк). На этой неделе добавил к ним Норникель и жду удачного момента, что вложиться в Полиметалл и вернуть акции компании Алроса. В целом неделя была нестабильной, пока больше занят закупкой акций. Поэтому доход по российским ценным бумагам всего 24,87$. Однако общая доходность портфеля выросла за счет удачной торговли американскими акциями.

Вкратце по отчету:

По самостоятельной торговле веселее +123,55$ или 1,37% от депозита:

• скальперская стратегия через была особенно удачной – 7 прибыльных сделок из 9 и 93,5$ профита с 0,05 лотов по каждой сделке.
• по внутридневной и среднесрочной торговле через не все так удачно, но общий результат за неделю положительный +30,05$.

Пассивное инвестирование в форекс через принесло 36,99$ профита или 2,01% к вложенным средствам за неделю.

Торговля иностранными акциями была оживленнее. В терминале зафиксировал профит в 317$, что составляет 2,25% от вложенных средств. Наибольший профит показали акции Winnebago Indust. (WGO) доходность по которым за 1,5 недели составила 14,91% или 112,5$. На удивление быстро выстрелили внебиржевые бумаги Smart Sand (SND), показав доходность 20,80$ за неделю.

Сделок с CFD контрактами на акции через FxPro было меньше, а доходность выше +421,95$ или 6,47% к депозиту. Максимальный доход в 204,3$ был зафиксирован по акциям IBM, а максимальная доходность в 23,9% по акциям Harley Dav.

Таким образом, общий прирост инвестиционного портфеля за неделю составил 1160,36$ или 1,58%. Вернуть прежние 1500$ пока не получается, но я стараюсь.

Как видно из отчета, голубые фишки занимают определенную часть моего инвестиционного портфеля, но основной упор сделан на диверсификацию рисков и вложение и это приносит свои плоды. Предыдущие результаты моих инвестиций смотрите в еженедельных отчетах.

Положительные и отрицательные стороны голубых фишек

Можно выделить основные преимущества голубых фишек:

1. Динамика роста акций зависит от существенных бизнес-показателей, а не от действий со стороны спекулянтов.
2. Высокие показатели ликвидности, при которых участники торгов смогут найти для себя наиболее выгодные предложения.
3. Устойчивое положение на рынке. При каких-либо проблемах на финансовом рынке, положение голубых фишек не сильно подвергается негативным изменениям.
4. В сектор голубых фишек входят только крупные, крепко стоящие на ногах компании.
5. Прибыль голубых фишек систематически растет, обеспечивая стабильность дивидендов.

Из минусов можно отметить только невысокую скорость роста прибыли по отдельным голубым фишкам. Акции голубых фишек дорожают, но достаточно медленно для тех, кто ждет резких скачков. Они больше подойдут тем, кто хочет вложиться в перспективное будущее.

Консультации:

Недостаточный спрос на биржевые фонды

Чтобы ETF-провайдеры и управляющие компании создавали новые фонды, они должны быть уверены в том, что на эти фонды будет спрос.

В США и Европе есть огромный интерес к биржевым фондам со стороны как частных, так и институциональных инвесторов, например пенсионных фондов. Значительная часть рынка ETF приходится как раз на институциональных инвесторов. Это обеспечивает спрос и позволяет регулярно создавать новые фонды, в том числе по договоренности с крупными инвесторами.

В России интерес к таким фондам пока меньше, чем в США и Европе, и это мешает развитию рынка.

Частные инвесторы. Далеко не все россияне инвестируют в ценные бумаги. Из тех нескольких миллионов, кто инвестирует на бирже, многие вкладывают деньги в отдельные облигации и акции, не используя биржевые фонды

Причины разные: одни люди не доверяют фондам, другим важно получать купоны и дивиденды, кому-то не нравятся расходы фондов на управление, кто-то надеется получить доходность выше средней за счет выбора отдельных бумаг

Некоторые госслужащие не могут использовать ETF, потому что это иностранный финансовый инструмент. Наконец, некоторые инвесторы предпочитают ETF, торгующиеся на иностранных биржах.

Институциональные инвесторы. Можно было бы рассчитывать на спрос со стороны российских институциональных инвесторов, например страховых компаний и НПФ. Так, НПФ могут вкладывать средства пенсионных накоплений в биржевые ПИФы, в некоторые ETF крупных иностранных провайдеров и отдельные ETF на Московской бирже: фонды FXDE, FXGD и FXUS.

Однако институциональные инвесторы зачастую предпочитают более предсказуемые депозиты и облигации. Это позволяет меньше рисковать и не переживать за отчетность и собственное вознаграждение.

Например, по итогам первого квартала 2020 года пенсионные накопления российских НПФ примерно на 80% состояли из государственных и корпоративных облигаций. В структуре их пенсионных резервов доля таких облигаций достигала почти 58%, тогда как на паи ПИФов приходилось только 16,7%. Доля ETF и БПИФов не выделена, но она включена или в долю паевых фондов, или в долю иностранных бумаг, то есть биржевые фонды — это всего несколько процентов активов НПФ.

Весьма вероятно, что НПФ предпочитают ПИФы дружественных УК — входящих в ту же финансовую группу, что и НПФ. В меньшей степени они склонны использовать чужие ПИФы, БПИФы и тем более ETF.

Многие ETF и БПИФы позволяют вложить деньги в иностранные активы, которыми российские институциональные инвесторы далеко не всегда интересуются. Наконец, управляющие активами НПФ могут предпочитать отдельные акции и облигации вместо фондов.

Все это означает, что создателям фондов пока трудно рассчитывать на большой спрос со стороны российских частных и институциональных инвесторов. Есть риск, что у созданного фонда окажется слишком мало активов под управлением. Тогда фонд не сможет покрывать расходы на свою работу, то есть не будет окупаться.

Если фонд непопулярен, его рано или поздно придется закрыть. Например, в феврале 2020 года компания FinEx ликвидировала фонды FXAU, FXJP и FXUK, которые за несколько лет существования так и не смогли набрать достаточное число активов. Активы фондов были распроданы, а деньги за них — перечислены инвесторам.

Weihenstephan Brewery

Люди варят пиво и другие напитки на протяжение тысячи лет, и не удивительно, что некоторые из старейших компаний по-прежнему варят пользующееся спросом пиво, которое можно поставлять конечному потребителю. Weihenstephan Brewery во Фрайзинге, Германия производит одно из самых почитаемых пиво в мире с 1040 года.

Что говорят потребители?

Потребители отмечают невысокую цену и низкий уровень шума центробежных насосов «Калибр».

Из других положительных качеств этого насосного оборудования можно выделить то, что скважинные насосы неплохо работают в воде с повышенным содержанием известняка.

К недостаткам агрегатов «Калибр» пользователи отнесли следующие особенности:

• Приблизительно через год работы у насоса «Калибр» может наблюдаться износ внутренних узлов, изготовленных из порошковых металлов, а также коррозия болтов и других наружных элементов сборки.
• Такая деталь насоса, как муфта, достаточно ненадежна и может быстро выйти из строя.
• При поломке каких-либо узлов агрегата «Калибр», придется долго ждать комплектующих.
• Достаточно часто водяной насос «Калибр» работает с перерывами, постоянно срабатывает реле, время непрерывной работы ограничено, так что для длительного полива такой насос вряд ли подойдет.

Голубые фишки ММВБ

Новатэк

ПАО «Новатэк» – крупнейший российский производитель природного газа, на долю которого приходится 11% всего отечественного рынка. Компания работает в Западной Сибири и Ямало-Ненецком автономном округе. Проводит геологоразведку, добывает, перерабатывает и продает жидкие углеводороды. Показатель доходности EBITDA в прошлом 2019 году Новатэка составил 461 млрд. руб., а чистая выручка — 863 млрд. руб. Главным акционером компании является Леонид Михельсон, владеющий 24,8% акций. 10% акций компании принадлежат Газпрому, 19,4% – французской корпорации Total, 23,5% – бизнесмену Геннадию Тимченко.

Больше информации о деятельности данной компании ищите в статье “Акции газодобывающих компаний“.

Анализ акций Новатэк.

После дивидендной отсечки акции NVTK просели в цене до 1075 руб., но уже начали восстановление к уровню на 111 руб. Отчасти этому способствует позитивный фон вокруг компании. Недавно Новатэк отчитался о привлечении 1,5 млрд. евро до 24.09.2025г. под финансирование своих проектов, но по большей части на “Арктик СПГ-2”.

“Масло в огонь”, разжигающий интерес инвесторов подлил представитель компании Назаров, упомянув, что компания планирует рассмотреть повышение дивидендов и скорректировать дивидендную политику по итогам 2020г.

По прогнозам аналитиков BCS Global Markets от 22.09.2020г. прогнозная цена акций Новатэк составляет 1648 руб. за акцию.

Акции голубых фишек: Лукойл

ПАО «Нефтяная компания Лукойл» – крупнейшая российская нефтегазовая компания, занимающая на рынке 2-ю позицию после «Газпрома».  На ее долю приходится 1% всех добываемых в мире углеводородов и 2% нефти. Нефтяные скважины Лукойла, нефтеперерабатывающие и газоперерабатывающие заводы располагаются не только на территории России, но и в Африке, Америке, Европе, Центральной Азии и на Ближнем Востоке. В 2019 году компания добыла 123 млн. тонн нефти — 12% от всего объема отечественного сегмента. Свою продукцию Лукойл реализует через собственные 5044 АЗС, которые располагаются в 19 странах по всему миру.

Анализ акции Лукойл.

Лукойл находится вблизи уровня поддержки около 4400 руб. и достаточно сильно отклоняется от средних значений. Поэтому многие инвесторы сейчас находятся в ожидании предпосылок на покупку. Однако они не торопятся входить в позицию, поскольку пробитие уровня поддержки вниз может открыть путь к минимумам конца марта-середины апреля 2020г.

Повышение цен на нефть позитивно отражается на курсе, поэтому дальнейшее серьезное снижение возможно на фоне плохих новостей, например, введения санкций в отношении России. 

По последним прогнозам аналитиков Sberbank Investment Research и Ренессанс Капитал от октября 2020г. прогнозная цена акций Лукойл составляет 5300-5703,50 руб. за акцию.

Норильский Никель (GMKN)

Компания, занимающаяся горной добычей и металлургией. Норникель занимает первое место в мире по производству палладия, что составляет 40% от общего объема, а также по производству никеля – 12%. Численность сотрудников организации превышает количество 84 000 тысяч человек.

После кризисного марта акции восстановились буквально за 2 мес. Но после аварии с разливом нефтепродуктов, ущерб от которой был оценен в 148 млрд. руб. курс GMKN резко просел и сейчас акции Норникеля, подобно акциям Газпрома, находятся под давлением до разрешения ситуации с оценкой ущерба.

Прогнозы экспертов достаточно оптимистичны. Так, по мнению аналитиков BCS Global Markets от 22.09.2020г. прогнозная цена акций Норильского Никеля составляет 24814 руб./шт.