Лучшие etf на базе s&p 500

Лучший фонд с кредитным плечом: Portfolio Plus S&P 500 ETF (PPLC)

Кредитное плечо может быть очень опасным для плохо информированного инвестора, поэтому в случае таких фондов, как PPLC важно разобраться в структуре, прежде чем вкладывать в них деньги. Фонды с кредитным плечом редко предназначены для долгосрочного инвестирования, поэтому PPLC можно добавлять только в портфели, в которых предусмотрен риск

Фонды с кредитным плечом редко предназначены для долгосрочного инвестирования, поэтому PPLC можно добавлять только в портфели, в которых предусмотрен риск.

Тем не менее, ETF Portfolio Plus S&P 500 от Direxion Funds стремится обеспечить доходность выше S&P 500, используя кредитное плечо 1,35.

Использование плеча 1,35 позволяет инвесторам получать 135% от движений S&P 500, что может принести повышенную прибыль на бычьих рынках.

Коэффициент издержек составляет 0,67% – намного выше, чем у других фондов, включённых в этот список, но довольно мало по сравнению с другими фондами с кредитным плечом.

Как и все ETF с кредитным плечом, фонд перебалансируется ежедневно, что часто приводит к расхождениям между фондом и базовым индексом, который он отслеживает.

Для получения кредитного плеча используются деривативы, поэтому внимательное чтение проспекта является обязательным.

Vanguard S&P 500 ETF тикер VOO.

На 3-м месте расположился не менее узнаваемый и надежный фонд от мирового лидера ETF продуктов Vanguard. Так же, как и его конкуренты, с большой точностью отслеживает динамику индекса S&P 500 взимая при этом самую низкую комиссию, которая только возможна 0,03%!

Основные показатели:

Стоимость 1 ETF: 295$.

Рыночная капитализация фонда: 130 млрд.$.

Средняя доходность за 10 лет: 11,3% в $.

Комиссия за управление фондом: 0,03%.

Как видно данные ETF достаточно дорогие, и не каждый инвестор может позволить себе купить хотя бы один пай из представленных выше. Но существуют и более дешевые аналоги на индекс S&P 500, они не такие популярные, но тоже являются довольно неплохими.

IVV: iShares Core S&P 500 ETF.

Комиссия фонда: 0,04%.

Дивидендная доходность: 2,07%.

Активы под управлением: 196 млрд. $.

IShares Core S & P500 ETF (IVV) предлагается компанией iShares, семейством ETF, управляемым Blackrock. Эта компания является крупнейшим в мире управляющим активами с 6 триллионами долларов под управлением.

IVV имеет доходность в среднем 4,94% с момента своего создания в 2001 году. Причина, по которой он ниже, чем у SPY и VOO, заключается в том, что доходность 2000-2009 годов была очень низкой с двумя огромными медвежьими рынками.

Я не знаю, почему он имеет более высокую сообщаемую дивидендную доходность, чем SPY или VOO, но, похоже, это своего рода ошибка в способе измерения доходности.

Эти 3 ETF имеют очень похожие доходы.

В таблице ниже показаны 1-, 3- и 5-летние доходности для трех ETF.

	SPY	VOO	IVV
1 год	3,7%	3,75%	3,75%
3 года	14,90%	15,00%	14,99%
5 лет	10,80%	10,89%	10,87%

Как видите, все эти ETF имеют почти одинаковую доходность. Но VOO и IVV должны иметь ежегодный прирост на 0,05% выше, чем у SPY из-за более низкого коэффициента расходов.

На приведенной ниже диаграмме сравниваются годовые доходы для каждого из ETF с 2011 года (синий – SPY, красный – VOO, желтый – IVV).

Как и ожидалось, доходы в значительной степени идентичны.

SPY: SPDR S&P 500 ETF.

Комиссия фонда: 0,09%.

Дивидендная доходность: 1,88%.

Активы под управлением: 275 млрд. $.

SPDR S&P500 ETF (SPY) – крупнейший в мире биржевой фонд, на момент написания которого в фонд было вложено около 275 млрд. долларов.

SPY был запущен в 1993 году, что делает его самым старым ETF на рынке США. С момента создания он дает среднегодовую доходность впечатляющие 9,28% в год.

Несмотря на то, что соотношение расходов несколько выше, чем у VOO и IVV, активные трейдеры предпочитают его из-за большого объема торговли. 78 миллионов акций SPY торгуются каждый день, по сравнению с менее чем 5 миллионами в день для VOO и IVV.

Это означает, что легко купить и продать большое количество SPY без значительного изменения цены ETF. Таким образом, люди могут быстро входить и выходить из своих сделок без особых затрат.

Кроме того, опционы на SPY являются высоколиквидными и имеют очень низкие спреды между запросами и предложениями, что делает его предпочтительным S&P 500 ETF для трейдеров опционов.

Недорогие ETF на индекс S&P500.

iShares S&P 500 Value ETF тикер IVE.

IVE отслеживает индекс акций преимущественно крупных компаний США. Индекс использует три фундаментальных фактора для выбора стоимости акций из индекса S&P 500.

Стоимость ETF: 131$.

Комиссия фонда: 0,18%.

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF тикер RSP.

RSP отслеживает взвешенный индекс компаний S&P 500.

Вероятно, самый известный равноправный ETF, RSP просто берет все акции в S&P 500 и взвешивает их одинаково. Равное взвешивание значительно увеличивает площадь небольших акций S&P 500.

Стоимость одного ETF: 118$.

Комиссия фонда: 0,2%.

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF тикер SPLV.

SPLV отслеживает взвешенный по волатильности индекс 100 наименее волатильных акций в S&P 500. SPLV предлагает простой анализ низкой волатильности по S&P 500. Он выбирает около 100 акций S&P 500 с самой низкой дневной волатильностью за последний год.

Стоимость ETF: 59$.

Комиссия за управление фондом: 0,25%.

iShares Core S&P U.S. Growth ETF тикер IUSG.

IUSG отслеживает индекс акций США с большой, средней и малой капитализацией. Индекс выбирает из акций с рейтингом 1-3000 по рыночной капитализации на основе фундаментальных факторов роста. InsightIsetG Analytics InsightIUSG – один из самых популярных фондов в пространстве роста США, имеющий большую базу активов и объем торгов.

Стоимость ETF: 78$.

Комиссия фонда: 0,04%.

SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF тикер SPYG.

SPYG отслеживает индекс акций, в первую очередь, акций с большой капитализацией. Индекс выбирает компании из индекса S & P 500 на основе трех факторов роста. SPYG-это солидный фонд роста с большой капитализацией, содержащий около 300 компаний, выбранных из популярного индекса S&P 500, основанного на трех факторах роста: росте продаж, соотношении изменения прибыли к цене и импульсе.

Стоимость ETF: 43$.

Комиссия фонда: 0,04%.

Резюмируя

Появления нового биржевого продукта на отечественном рынке — безусловный плюс для инвесторов. Усиление конкуренции и борьба за покупателя  будут вынуждать фонды либо предлагает более интересные варианты инвестиций, либо снижать комиссии. Что мы собственно и наблюдаем в новом фонде SBRI от Сбера. Комиссия в 1,5 раза ниже, чем у конкурента с аналогичной стратегией (БПИФ ESGR от РСХБ).

Из плюсов фонда можно отметить, что это все таки СБЕР (а не какая-то «мелкая шаражка»).

Фонд работает под российской юрисдикцией и поэтому освобожден от налога на дивиденды (читайте статью: скрытый плюс российских фондов).

Стратегия фонда (ответственное инвестирование — ESG) дает инвесторам альтернативу обычному индексу Мосбиржи. Купить который можно уже через несколько различных провайдеров, количество которых постоянно растет. А здесь хоть какой-то дополнительный выбор стратегии.

Показанная историческая доходность индекса РСПП хоть и выше классического индекса Мосбиржи, но сильно полагаться на эти данные я бы не стал.

Во-первых, перевес в 5% за три года это практически ничего не значит. Можно сказать, что индексы идут примерно одинаково.

Во-вторых, БПИФ SBRI пока новый. И непонятно как провайдер будет точно следовать за своим бенчмарком (индексом РСПП). Как показывает практика, это один из главных показателей при выборе фонда.

Удачных инвестиций!

Лучший вариант со специализацией по акциям с большой капитализацией: Schwab U.S. Large Cap ETF (SCHX)

Многие индексные фонды, конкурирующие с “большой тройкой” (IVV, VOO и SPY), используют бенчмарки, хоть и похожие, но всё же отличающиеся от индекса S&P 500.

ETF Schwab U.S. Large Cap отслеживает 780 американских компаний с самой большой капитализацией, предоставляя доступ к ещё 280 компаниям, которых нет в S&P 500.

Десять первых активов почти идентичны активам SPY, IVV и VOO, но с меньшим акцентом на топовые бренды, такие как Apple, Microsoft и Amazon.

На 10 крупнейших компаний приходится только 19% фонда, тогда как в фондах, более строго ориентированных на S&P 500, это 22%.

Несмотря на отличающуюся структуру, SCHX отслеживает S&P 500 довольно близко и имеет минимальный коэффициент издержек 0,03%.

Альтернативы БПИФ AKNX

Зарубежные ETF

Можно инвестировать напрямую в иностранные ETF, отслеживающие индекс Nasdaq. В среднем расходы на управление составляют десятые доли процента.

Как купить иностранные ETF?

У нас есть 2 варианта.

Покупка ETF на бирже Санкт-Петербурга. Но для доступа к торгам иностранных ETF нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Одним из условий его получения обладать капиталом в 6 млн. рублей.

Либо заключить договор с иностранным брокером. Статуса квала не требуется. Но здесь мы упираемся в высокие торговые издержки. Комиссии за сделки, абонентская плата за ведение брокерского счета.

И получается вилка: с одной стороны низкие комиссии за владение ETF, по сравнению с БПИФ от Альфы. Но взамен имеем высокие другие расходы.

И вся выгода от такого варианта вложений улетучивается.

Российские ПИФ

На рынке можно найти управляющие компании, вкладывающие деньги пайщиков в IT-сектор

Выгодно или не очень — это не важно

Самое главное — средний размер комиссионных расходов составляет 3-5% в год.

Получаем, что БПИФ от Альфы в разы выгоднее.

Несколько примеров комиссий ПИФ, вкладывающие деньги в IT:

• РАЙФФАЙЗЕН – ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ — 5,2%
• КАПИТАЛЪ-ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ БУДУЩЕГО — 5,1%
• УРАЛСИБ ГЛОБАЛЬНЫЕ ИННОВАЦИИ — 6,7%

Российские ETF

А что у нас есть на Московской бирже? FXIT от Finex. Имеет сходный состав компаний. И что самое главное — годовая комиссия ниже — 0,9% в год.

Разница в комиссия «всего» 0,64%. Или не всего?

Много это или мало? Это смотря с какой стороны посмотреть.

Наверное при вложении небольшой суммы и на короткий срок — практически нет смысла обращать внимание. С каждых вложенных 10 тысячах рублей дополнительные расходы составят 64 рубля

Все меняется на длительной дистанции.

Мы имеем историческую доходность индекса Nasdaq за последние 10 лет — 20,67% в год.

Предполагать что это будет продолжаться в будущем дело неблагодарное. Но мы имеем то, что имеем и будем плясать от этого.

Доходность от вложений 100 тысяч в разные инструменты на интервале 10 и 15 лет.

	Среднегодовая доходность	Результат за 10 лет	Результат за 15 лет
Nasdaq	20,67	650 000	1,675 млн.
FXIT	19,77 (за вычетом комиссии в 0,9%	607 000	1,496 млн.
Технологии 100	19,13% (за вычетом 1,54%)	575 000	1,381 млн.

Небольшая дополнительная комиссия в 0,64% скушала 32 тысячи и 115 тысяч рублей на интервале в 10 и 15 лет.

115 тысяч! Да это больше, чем первоначальное вложение.

Небольшая оговорка. Мы еще не учли ошибку слежения. Как точно ПИФ или ETF следует за базовым индексом. Ведь может получится, что при более высоких комиссиях (по сравнению с конкурентом) фонд будет показывать более высокую доходность.

Проанализировать данные пока нет возможности. Слишком мало времени прошло с момента запуска фонда Технологии 100.

Оптимально было бы иметь статистических данных годков так за 3-5. Но чего нет, того нет.

Вот вам парадокс или информация к размышления.

С момента запуска БПИФ от Альфы ( за 7 месяцев) фонд показал доходность +11,12%.

FXIT — дал прирост в +10,75%.

ETF от Finex, с более низкой комиссией за управление, «отстал» на 0,36%.

Что представляет собой ETF на базе S&P 500

Standard and Poor’s 500 – это индекс, составленный из пятисот крупнейших по рыночной капитализации компаний США, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ.

Он был создан в 1923 году, в первой итерации имел название “Composite Index” и включал в себя лишь несколько ценных бумаг.

В 1957 году число было увеличено до 500, и индекс переименовали в S&P 500.

На разных биржах этот индекс имеет различные тикеры, но наиболее распространёнными являются $SPX, ^GSPC и INX.

Сегодня в индекс включено 505 различных компаний.

Компании в S&P 500 распределены по капитализации акций, находящихся в свободном обращении, то есть, они ранжируются по общему количеству акций, доступных для публичной торговли.

Для включения в S&P 500 акции должны соответствовать трём конкретным критериям

1. Рыночная капитализация более 6,1 млрд долларов.
2. Стоимость не менее 1$.
3. Месячный объём торгов не менее 250 000 акций.

Без индекса S&P 500 ETF, возможно, никогда бы не появились. В 1993 году бостонская компания State Street Global Advisors разработала новый тип инвестиционных продуктов.

Новые ценные бумаги представляют собой корзины акций, аналогично паевым фондам.

Однако в отличие от последних, они торгуются на бирже в течение дня, как и акции, которые входят в их состав.

Первый торгуемый на бирже фонд отслеживал S&P 500, торговался под тикером SPY и существует до сих пор.

Отклонение и ошибка следования

Несмотря на очевидную разницу в комиссиях (TER — Total Expense Ratio) и способах репликации, основными параметрами, которые должны интересовать инвестора – это отклонение от бенчмарка и ошибка следования.

Отклонение от бенчмарка (Tracking Difference) – на сколько фонд «отстает» от индекса

Ошибка следования (Tracking Error) – среднеквадратичное отклонение от значений индекса (подробнее о расчете Tracking Error)

Для сравнения показателей в итоговую таблицу мы так же включили один из самых популярных индексных фондов Vanguard S&P 500 ETF (VOO).

Тикер	Название	Репликация	Отклонение (9 мес)	Ошибка следования	СЧА (млн. руб.)	TER
VOO	Vanguard S&P 500 ETF	Покупка акций	0,15%	0,48%		0,03%
SBSP	Сбербанк Эс энд Пи 500	Покупка акций	0,43%	4,74%	632	1,00%
VTBA	ВТБ Фонд акций американский компаний	Покупка ETF	-0,18%	3,50%	239	0,90%
AKSP	Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500)	Покупка ETF	0,64%	4,20%	1 813	1,40%

Российские биржевые фонды, следующие американским акциям, существуют меньше года. Статистика пока существует только за 9 полных месяцев, чего, конечно, мало … но первые выводы уже можно сделать.

В таблице хорошо заметно, что Ошибка следования всех российских фондов примерно в 10 раз хуже, чем у VOO, которого можно считать своего рода эталоном. Это означает, что ежемесячно российские БПИФ отклоняются достаточно сильно от бенчмарка. Видимо, эта тенденция будет сохраняться и на более длинных промежутках времени. Это мы можем подтвердить на примере AKSP – единственного фонда, у которого есть данные за 1 год:

Тикер	Название	Репликация	Отклонение (1 год)	Ошибка следования	СЧА (млн. руб.)	TER
VOO	Vanguard S&P 500 ETF	Покупка акций	0,02%	0,22%		0,03%
AKSP	Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500)	Покупка ETF	-2,29%	4,88%	1 813	1,40%

Как работает SPY.

Менеджеры фонда покупают и продают акции, чтобы привести свои активы в соответствие с индексом S&P 500. Когда вы покупаете акцию SPY, вы покупаете единицу текущих активов, представляющих небольшую часть каждой акции в индексе S&P 500 – т.е. часть целого индекса.

Инвесторы покупают SPY, надеясь, что активы в фонде – акции индекса S&P 500 вырастут. Если акции, входящие в состав фонда, падают стоимость каждой единицы т.е. доли SPY также падает.

Дневным трейдерам все равно, движется ли индекс вверх или вниз. Все акции в S&P 500 движутся в течение всего дня, также, как и SPY, отслеживая стоимость активов – базовых акций. В сочетании с очень большим объемом эти колебания позволяют трейдерам активно торговать в течение дня.

Эйфория или страх могут заставить покупателей или продавцов подтолкнуть цену выше или ниже истинной стоимости базовых активов.

Сравнение фондов

Несмотря на то, что количество биржевых индексных фондов акций на Мосбирже все еще не так велико, инвестору уже приходится выбирать между имеющимися бумагами.

Большинство российских биржевых фондов, следующих американским индексам акций, делают это через покупку ETF в США. Это значит, что инвестор платит двойную комиссию: российской управляющей компании и зарубежной управляющей компании. Такая ситуация в долгосрочной перспективе является слишком невыгодной, особенно с учетом того, что комиссии российских УК и так на порядок выше американских.

Единственным биржевым фондом, который покупает акции американских компаний напрямую, являются БПИФ SBSP (Сбербанк). Такой способ репликации индекса является предпочтительным с точки зрения затрат инвестора.

Какой S&P 500 ETF выбрать?

Как видно из статистики и графиков, между доходностями этих ETF S&P 500 нет большой разницы.

Наиболее важным отличием является соотношение расходов, поскольку VOO и IVV немного дешевле, чем SPY, и должны составлять на 0,05% более высокие ежегодные темпы роста. Это может иметь небольшую разницу в доходах, если вы покупаете и держите в течение нескольких десятилетий.

Если вы активно торгуете ETF или опционами на него, лучше всего подойдет SPY, так как он имеет наибольший объем, самые узкие спреды между спросом и предложением.

Вот простое резюме того, что выбрать:

Если вы активный трейдер или трейдер опционов, выберите SPY.

Если вы планируете покупать и держать, выберите VOO или IVV.

Я лично выбрал VOO в качестве S&P 500 ETF, так как мне нравится Vanguard как компания, и я доволен тем, что имею с ними дело. Но вы получите точно такой же доход с IVV.

Данная статья не является инвестиционной рекомендацией!

Лучший вариант с низкой комиссией: Vanguard S&P 500 ETF (VOO)

Немногие из инвестиционных компаний помогают клиентам сократить расходы лучше, чем Vanguard Group, основатель которой Джек Богл является пионером в использовании индексных фондов вместо активно управляемых паевых фондов.

У компании Vanguard вообще не было страха, когда она рискнула войти в пространство ETF.

Её ETF на базе S&P 500 станут отличным базовым активом в любом портфеле.

Благодаря мизерному коэффициенту издержек в 0,03% VOO является одним из самых недорогих ETF, доступных на сегодняшний день.

У него нет такого объёма, как у SPY, однако он доступен у каждого крупного брокера, и в день торгуется более чем 3 миллиона акций.

В настоящее время VOO имеет более 100 млрд долларов в активах под управлением и почти точно отражает S&P 500 – среднегодовая доходность с момента его создания в 2010 году составляет 13,49% по сравнению с 13,52% у S&P.

Как купить ETF на индекс S&P500 в России частному инвестору?

Инвестиции в экономику США это была бы отличная возможность не только приумножить свой капитал, но и отличный вариант диверсифицировать инвестиции по странам охватив практически все крупнейшие компании, в один клик.

Вариант 1.

Покупка ETF S&P 500 через Российского брокера.

Через любого лицензированного брокера в России. Но обязательное условия для каждого инвестора, это наличие статуса «квалифицированный инвестор».

Например, это можно сделать либо через Тинькофф Инвестиции, либо через БКС Брокер, какой вам ближе или удобнее, выбирать вам, главное, чтобы были минимальные комиссии, и прочие издержи инвестирования.

Вариант 2.

Покупка ETF S&P 500 напрямую у американского брокера.

На первых шагах может показаться сложнее чем первый, но со временем все окажется как раз наоборот. Это открыть напрямую счет у американского брокера Interactive Brokers.

Да, многих может смущать нахождения брокера и ваших средств в юрисдикции другого государства, но надежность и безопасность проверена профессиональными трейдерами и временем. К тому же, данный брокер является одним из крупнейших в США. Инвестируя через IB у вас, будут доступные всевозможные инвестиционные инструменты, доступ ко всем мировым рынкам и множество полезных и интересных функций.

Если у вас возникнут дополнительные вопросы, обращайтесь, будем рады оказать помощь и поддержку нашим читателям.

Лучший в плане ликвидности и объёма: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

В случае индексных фондов старый конь борозды не портит, и первый в мире ETF, появившийся на свет в 1993 году, остается одним из самых сильных вариантов, если вы хотите добавить фонд на базе S&P 500 в свой портфель.

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) отслеживает индекс, похожий на S&P 500.

Фонд немного дороже своих аналогов IVV и VOO (0,0945%), но его дневной объём торгов делает инвестиции более ликвидными.

SPY также отличается от IVV и VOO по структуре фонда.

Благодаря структуре инвестиционного траста (UIT), SPY не реинвестирует дивиденды обратно в портфель и защищает инвесторов от необходимости платить налог на прирост капитала.

UIT имеют определённую дату завершения деятельности, и у SPY она запланирована на 21 января 2114 года.

Лучший в целом: iShares Core S&P 500 ETF (IVV)

Компания BlackRock iShares разработала много полезных инвестиционных механизмом, но её ETF S&P 500 является лучшим из группы.

Имея мизерный коэффициент издержек в 0,04%, этот ETF максимально тщательно отслеживает S&P 500 и имеет совсем небольшое отклонение в течение года (12-месячная медианная погрешность отслеживания составляет -0,04%).

Фонд появился ещё  в мае 2000 года и с момента своего создания до сегодняшнего дня имеет среднегодовую доходность 5,59%.

Хотя IVV меньше по объёму, чем его сверстник SPY, он тоже обеспечивает отличную ликвидность и ежедневно публикует данные об активах (в отличие от других ETF на базе S&P 500).

IVV является отличным вариантом для основы любого долгосрочного портфеля, а благодаря его структуре вы также сэкономите на налогах.

Консультанты фонда iShares утверждают, что никогда не переводили клиентам прирост капитала в течение последнего десятилетия.

Вместо этого они переводят им дивиденды, за которые получатели платят меньше налогов.

IVV является частью базового портфеля ETF iShares, предназначенных для формирования основы долгосрочного инвестиционного портфеля.

Выбор лучших ETF для вашего портфеля

ETF на базе  S&P 500 – отличный способ сформировать базу для долгосрочного портфеля акций.

ETF, отслеживающие индекс, имеют скромные коэффициенты издержек, большую ликвидность и являются менее рискованными, чем самостоятельный выбор акций.

Инвесторам, которые хотят накопить пенсионные сбережения, следует начать с одного из ETF из этого списка.

Ключевые отличия и сходства БПИФ и ETF

	БПИФ	ETF
Возможность мгновенной онлайн-покупки	Да, через любого брокера
Минимальная цена покупки	5,18 руб. (БПИФ от Тинькофф)	1,03 руб. (FXRW ETF)
Управляющая компания	Российская	Иностранный эмитент
Погрешность следования индексу, заявленному в качестве базового актива	3–5%	0,04%–1,75%
Возможность сделок РЕПО	Нет	Да
Кастодиан/Администратор	Юридическое лицо, тесно связанное с управляющей компанией (Например, для БПИФ от УК «Сбербанк управление активами» – специализированный депозитарий Сбербанка)	Независимая компания с высоким авторитетом (Например, для ETF от FinEx – BoNY Mellon Trust / Fund Services)
Степень контроля кастодиана	Сделки с активами фонда совершаются управляющим без одобрения спецдепозитария	Кастодиан проводит превентивный мониторинг, исключающий чрезмерные отклонения от заявленного индекса
Контроль деятельности управляющей компании со стороны независимых экспертов	Нет	Осуществляется советом директоров, большая часть которых не связана с управляющей компанией общими интересами. При необходимости привлекаются внешние специалисты.
Обеспечение ликвидности	Независимые провайдеры отсутствуют. В роли маркет-мейкера выступает единственный авторизованный участник, часто входящий в ту же группу компаний. (Например, для УК «Сбербанк Управление Активами» это Сбербанк КИБ). Единственное исключение — Альфа-Капитал. Эта УК делегирует роль маркет-мейкера компании «Атон»	Обязательное привлечение независимых провайдеров. Например, для FinEx эту роль выполняют 5 компаний: ●     Barclays; ●     Goldenberg; ●     Jane Street Financials; ●     Bluefin Europe; ●     Sova Capital.
Рыночный спред	Высокий. Например, для активов от Сбербанка плановым значением является 1%.	Низкий. Для активов от FinEx фактическое значение находится в пределах 0,15%.
Комиссия, которую владелец бумаг платит управляющей компании (вне зависимости от прибыльности инструмента)	Зависит от конкретного фонда. При этом ее величина существенно ниже, чем для стандартного ПИФ. Исключение — продукты от Тинькофф Капитал: суммарная комиссия в год на момент публикации 2,49% плюс «плата за успех» – 10% с прибыли, но не менее 99 руб. в год.
●     SBSP от Сбербанк Управление активами — 1%. ●     Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500) – 1,05%.	●     FXIT от FinEx – 0,9%; ●     FXRW от FinEx – 1,36%; ●     FXGD от FinEx – 0,45%. Для зарубежных ETF, не представленных на Мосбирже этот показатель еще ниже – до 0,04%.
Право на налоговую льготу при владении активом более 3 лет.	Да	Да, но только при условии покупки активов, обращающихся на Мосбирже через российского брокера

Российские аналоги ETF на индекс S&P 500.

FinEx USA UCITS ETF тикер FXUS.

Фонд отслеживает аналог индекса S&P 500 – Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR, в который входят более 500 компаний США крупнейших по капитализации, с охватом более 75% всей экономики страны.

Данный фонд довольно точно отслеживает динамику S&P 500, при этом ETF доступные для российских инвесторов через любого российского брокера, для покупки либо в долларах, либо в рублях.

Стоимость одного ETF: 3600 руб.

Комиссия фонда: 0,9%.

БПИФ РФИ «Сбербанк – S&P 500» тикер SBSP.

Для начала проясним, что такое БПИФ – это биржевой паевой инвестиционный фонд т.к. фонд, который торгуется на бирже, но не ПИФ (это два разных инструмента). Фонд создан в соответствии с российским законодательством и называется по праву российским ETF. Даже в приложении Сбербнак Инвестор, этот фонд отображается как ETF.

Фонд отслеживает индекс S&P 500 с максимальной точностью, предлагая российским инвесторам возможность, максимально просто и удобно инвестировать в экономику США с широкой диверсификацией.

Стоимость одного ETF: 17$. (Возможность покупать за рубли).

Комиссия фонда: 1%.

Фонд «ВТБ – Фонд Акций американских компаний» тикер VTBA.

Это аналог БПИФ от Сбербанка, схожий во многом БПИФ от УК ВТБ Капитал. Единственное отличие от фонда Сбербанка, этот БПИФ покупает американский ETF iShares Core S&P 500 ETF (IVV), и потом выпускает уже дробленый свой БПИФ, но значительно дешевле. Т.е., по сути, это копия ETF IVV, но за рубли и дешевле в несколько раз, да еще и доступный к покупке без каких-либо проблем – не нужен статус квалифицированного инвестора.

Стоимость одного ETF: 707 руб.

Комиссия фонда: 0,9%.

Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500) тикер AKSP.

Еще один популярные БПИФ от Альфа – Капитал. Повторяет динамику индекса S&P 500. Валюта фонда доллары, таким образом будет интересен тем, кто хочет инвестировать в валюте.

Стоимость одного ETF: 11$.

Комиссия фонда: 1%.

Лучший в плане максимального увеличения прибыли: iShares S&P 500 Growth ETF (IVW)

Отслеживание индекса S&P 500 может принести только доходность на уровне среднерыночной, но что делать инвестору, который хочет обыграть рынок без использования плеча?

Именно здесь на помощь приходит ETF iShares S&P 500 Growth.

Используя три фактора, IVW придает дополнительный удельный вес компаниям, демонстрирующим характеристики роста: рост доходов, рост продаж и моментум.

Распределение акций с учётом этих факторов приводит к тому, что фонд сильно склоняется к технической части индекса, а на 10 лучших компаний приходится более 34% фонда.

Коэффициент издержек в 0,18% делает этот фонд более дорогим, чем SPY, IVV или VOO, но факторинг роста позволяет IVW получить 17,68% прибыли по сравнению с 13,52% у индекса S&P 500.

Отдельные акции

Некоторые инвесторы считают, что лучше повторять индекс вручную — собирать портфель из отдельных акций в нужных пропорциях. В случае с S&P 500 это удобно сделать, покупая акции американских компаний на Санкт-Петербургской бирже через российского брокера. Тогда получится использовать налоговые вычеты, в том числе на ИИС, а налог с прибыльных сделок будет считать и удерживать брокер.

Если повторять S&P 500 вручную, то не будет расходов на управление фондами и останется только комиссия брокера за сделки и расходы на депозитарные услуги. Еще один плюс этого подхода: можно регулярно получать дивиденды и распоряжаться ими как угодно.

Главный минус этого подхода в том, что он сложный. Индекс S&P 500 — это 505 бумаг в определенных пропорциях. Чтобы точно повторить индекс, придется совершить несколько сотен сделок, за каждую сделку будет комиссия по тарифам брокера. Еще для этого понадобится крупный капитал — сотни тысяч, а то и миллионы долларов. Затем придется периодически продавать и покупать какие-то бумаги, когда состав индекса изменится.

Более простой вариант — вручную повторить индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. Он состоит из акций 57 американских компаний, которые в течение хотя бы 25 лет увеличивают выплату дивидендов. У всех акций примерно одинаковый вес в индексе.

Среднегодовая доходность дивидендного индекса за последние 30 лет была выше, чем у S&P 500, волатильность (риск) — ниже, падения в кризис — слабее. При этом вручную собрать портфель на базе дивидендного индекса заметно проще, чем на основе обычного S&P 500, потому что в нем почти в 9 раз меньше бумаг. К нему также можно добавить акции нескольких крупных компаний, которых нет в дивидендном индексе, например Apple, Microsoft и Visa.

Если решите собирать портфель из отдельных акций, советую подписать форму W-8BEN. Тогда дивиденды от акций американских компаний будут облагаться налогом по ставке 13%, из них 10% будут удерживаться в США автоматически, а остальные 3% надо будет самостоятельно заплатить российской налоговой. Без W-8BEN налог был бы 30%.

Какой бы способ вложения в американские акции вы ни выбрали, помните, что не стоит составлять портфель только из них. Почему так и во что разумно вкладывать деньги, читайте в нашем курсе

Также напомню, что некоторым госслужащим запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Подробнее об этом — в статье «Могу ли я инвестировать, если я госслужащий?».

Волатильность – ценовое движение ETF.

У ETF также есть хорошее движение цены. Он не очень волатильный, но обычно он колеблется от 0,5% до 1% в день, согласно среднему истинному диапазону (ATR), инструменту технического анализа. Движение менее чем на 0,5% от одного дня к следующему является относительно редким. Во времена высокой волатильности цена ETF обычно может покрывать диапазон в 2 процентных пункта или более в день. (В начале марта 2020 года его ATR временно подскочил до более чем 10% на фоне опасений мирового рынка по поводу распространения коронавируса).

SPY обычно движется меньше, чем дневные торговые акции с высокой волатильностью, но дневные трейдеры могут использовать позиции большего размера, чтобы компенсировать более низкую волатильность.

Зачем торговать SPY?

SPDR S&P 500 ETF является одним из самых простых способов для фондовых трейдеров получить доступ к фондовому индексу, который обычно был доступен только фьючерсным трейдерам S&P 500 до появления SPY. Но SPY – это больше, чем просто доступ к главному индексу. Многие ETF предлагают аналогичные индексы, но они не так популярны.

Долговечность SPY привела к доверительным отношениям между трейдерами и теми, кто управляет фондом: State Street. Трейдеры готовы торговать ETF каждый день, включая дневных трейдеров. Они знают, что там будет достаточно объема для входа и выхода из сделок. Давний высокий объем стимулирует торговлю, а высокий объем постоянно поддерживает высокий спрос.

Вместо итога.

Вот собственно и все, что я хотел рассказать о пассивном инвестировании. Самое главное, что нужно помнить – этот способ не даст вам сверх прибылей. Но он с большой долей вероятности даст вам рыночную прибыль и без вашего особого внимания к портфелю, освободив время для получения основного дохода, общения с семьей и занятий своим хобби.

Помните – выбрав стратегию – просто придерживайтесь ее. Не отвлекайтесь на модные идеи, разговоры о неэффективности стратегий или о том, что они себя изжили. Основным стратегиям уже десятки лет и они будут работать еще десятки, именно потому, что основная часть инвесторов их постоянно меняет, создавая прибыль то в одной, то в другой стратегии для тех людей, которые сидят спокойно и не создают лишнего трения.

Контролируйте свои издержки и эмоции. Всегда будут плохие недели, месяцы, кварталы, годы. Но на горизонте 5 лет и больше – увидите прибыль, которая бьет большую часть профессиональных инвесторов.

Не забывайте делать ребалансировку портфеля раз в год. Больше вам ничего делать не надо. Удачи!

Когда в блоге появляется что-то интересное или в моей жизни происходит очередной поворот — я держу вас в курсе через свою рассылку. Никакой рекламы и никаких предложений, только годный контент.

Выводы

Ввиду небольшого периода наблюдения пока сделать достоверные выводы относительно отклонения БПИФ сложно. Но по AKSP уже видно, что маленьким на длинных сроках это отклонение не будет. Как минимум, оно будет равно комиссии БПИФ + комиссия ETF (если репликация не через прямую покупку акций). Поэтому наименее привлекательным пока выглядит именно AKSP, т.к. у него самая высокая комиссия и репликация через покупку ETF. Кроме того, необходимо учитывать, что AKSP — единственный из БПИФ, ценные бумаги которого нельзя купить за рубли. Котировки фонда Альфы есть только в долларовом стакане, что не для всех будет удобно. Довольно странный ход УК.

Судя по комиссиям, наиболее привлекательным выглядит фонд VTBA (комиссия равна 0,9%). Именно этот фонд показал самое маленькое отклонение на промежутке 9 месяцев. У него же самая небольшая ошибка следования.  Фонд SBSP c «правильной» репликацией через покупку акций пока не оправдывает своего преимущества. У него самая большая ошибка следования и средняя по величине комиссия.

Может показаться странным, что у VOO, AKSP и VTBA наблюдается положительное отклонение от бенчмарка. Получается, что фонды «обогнали» бенчмарк (т.е. показали более высокую доходность). Это явление часто встречается на коротких промежутках времени, в ситуациях, когда наблюдается приток новых инвесторов в фонды. На более длинных промежутках времени эта диспропорция выравнивается и отклонение индексного фонда становится отрицательным. При корректной репликации индекса оно должно быть примерно равно величине комиссии.

Теги: Индекс AKSP SBSP VTBA Индексные фонды Ошибка следования БПИФ

Похожие материалы:

— Обзор индексных фондов российских акций 2020

— Сравнение доходностей активов за 2019 год

— Индекс депозитов (OKID): инфляция и доходность

— Обзор БПИФ, следующих индексу S&P500 в 2020 году

— Налог на доходы от банковских вкладов. ЦБ приравнял ставку рефинансирования к ключевой

— Сравнение инвестиционных фондов рублевых облигаций. ОПИФ vs БПИФ