Что лучше пиф или etf? доходность, расходы и прочие отличия

Зачем покупать несколько ETF, если есть один широкого рынка?

В принципе покупка всего мирового рынка в одном фонде может быть инвестиционной стратегией. Но во-первых стратегия у каждого инвестора должна быть своя — что подходит в 20 лет, неблагоразумно использовать в 80. Во-вторых, рынки различных стран ведут себя примерно как отдельные бумаги в фонде облигаций — какие-то из них в настоящий момент недооценены, какие-то переоценены (и порой очень сильно).

Квалифицированный инвестор в состоянии подбирать долю отдельных рынков, исходя из их текущего состояния, что на дистанции может дать лучший доход, чем мировой индекс, собранный по принципу капитализации. Этот процесс не описывается точными формулами с известным будущим результатом, но ожидание доходности тут выше. С другой стороны, слишком большое число рынков (фондов) в портфеле увеличивает сложность управления ими и повышает затраты на брокерские комиссии. Так что при формировании портфеля стоит проявлять разумный компромисс.

Так что же выбрать – ETF или ПИФ?

Мы рекомендуем приобретать паи ПИФов, если:

Вы не хотите открывать ИИС или брокерский счет.
Вы не можете вкладывать деньги в зарубежные активы. Так как ETF является как раз таким инструментом, некоторые категории госслужащих не могут владеть ими по российскому законодательству (ст. 2 Федерального закона от 07.05.2013 N 79-ФЗ и ст. 7.1 Федерального закона от 25.12.2008 N 273-ФЗ).

Если же вы не обременены любыми из вышеуказанных ограничений, то мы советуем обратить внимание на ETF. При этом не вкладывайте деньги в акции на короткий период (до 3 лет), так как активы крайне волатильны

Если вы решились на краткосрочные вложение, отдайте предпочтение облигациям (FXRU, FXRB, FXMM, RUSB) и облигациям федерального займа.

Поделись с другом

Мне нравится

Разное

Основные различия между этими инструментами заключаются в условиях их покупки-продажи, а также управления.

Управление паевыми инвестиционными фондами. Такими фондами чаще всего активно управляет УК, пытаясь продемонстрировать доходность превышающую показатель рыночного индекса. Несмотря на это, доходность у активных фондов зачастую в долгосрочной перспективе ниже, чем у фондов с пассивным управлением, так как показывать доходность выше индекса на протяжении многих лет подряд очень сложно.

Управление биржевыми инвестиционными фондами. ETF практически всегда повторяют динамику индекса акций, облигаций или товаров. Компания, занимающаяся управлением ETF не стремится обогнать индексные показатели, а старается вкладывать средства во все ценные бумаги определенного индекса, приближаясь к соответствию его структуре с точностью до сотых процента.

Продажа и покупка паев. Приобрести паи ПИФов можно в агентском офисе (банк, связанный с управляющей компанией), а также в офисе и на сайте УК. Погашение паев происходит также через управляющую компанию. Кроме того, паи ПИФов могут быть заменяемыми в рамках одной УК. Также паи некоторых инвестиционных фондов есть на бирже, но приобретение и продажа их на площадке крайне неудобна.

Продажа и покупка акций биржевых инвестиционных фондов. Для того чтобы продавать и покупать акции ETF необходимо наличие брокерского счёта или индивидуального инвестиционного счета. Покупкой и продажей занимается брокер, заявку можно подать позвонив по телефону или используя торговый терминал. Акции ETF крайне ликвидны, поэтому торговые операции с любым количеством бумаг могут быть произведены в любой торговый день.

Комиссия за управление. Зачастую при покупке и продаже пифов вам придется заплатить дополнительную комиссию. При работе с ETF дополнительной комиссии нет, так как оплачиваются только услуги брокера.

В целом, комиссия биржевых инвестиционных фондов меньше, чем у ПИФов. Российские ETF облагаются комиссией не более 0,95% от среднегодовой стоимости активов, а ПИФы от 3% в год

Контроль за деятельностью. Преимуществом биржевых инвестиционных фондов является более широкий контроль за их деятельностью, чем за работой ПИФов, вследствие того, что надзор за ними осуществляет не только российский Центральный банк, но и зарубежные центробанки.

Сравнение индексных фондов и ETF

Хотя оба варианта отслеживают стоимость фондового индекса, индексные и торгуемые на бирже фонды (ETF) могут использовать для этого несколько разные маршруты.

Оба варианта могут также отслеживать разные рынки, не только фондовый, в том числе драгоценные металлы, товарные активы, такие как пшеница, или даже криптовалюты.

Вызывая замешательство новых инвесторов, эти два термина иногда используются взаимозаменяемо, что не всегда соответствует действительности, хотя и говорит об их сходстве.

Индексные фонды и ETF завоевали большую популярность благодаря их простым для понимания целям и прямому подходу к инвестированию.

Оба инвестиционных инструмента являются фондами, то есть, они владеют корзиной акций, облигаций и так далее, и инвесторы покупают доли фонда, а не инвестируют в базовую акцию или группу активов напрямую.

Вместе с тем есть определённые различия в способах торговли этими двумя типами фондов, в структуре их расходов, а также некоторые отличия в налоговом плане, способные оказать влияние на результаты инвестирования.

Основные выводы: различия между индексными фондами и ETF

Индексный фонд представляет собой разновидность паевого фонда, который настроен на имитацию показателей эталонного индекса.
ETF – это фонды, в которые входят акции, облигации или другие активы, представляющие заявленную инвестиционную цель фонда.
Одно из основных отличий между этими типами фондов заключается в способах их приобретения, о чем мы поговорим ниже.

Что такое ETF и почему они так популярны среди инвесторов

ETF (Exchange Traded Fund) — в переводе с английского «фонд, торгуемый на бирже». Это готовый портфель из ценных бумаг.

Портфели ETF могут быть сформированы из любых финансовых инструментов, в соответствии с той стратегией, которая была выбрана управляющей компанией фонда.

ETF — это структура активов (в том числе ценных бумаг и прочих финансовых инструментов), которая была сформирована управляющей компанией и поделена на равные доли в виде акций, которые свободно продаются и покупаются на бирже.

Преимущества и недостатки инвестирования в ETF

Инвестирование в etf дивиденды имеет свои достоинства и недостатки. К преимуществам можно отнести:

Возможность провести тотальную диверсификацию портфеля. Фонды разнообразны и позволяют вкладывать деньги в отдельные регионы и отрасли экономики, позволяя инвестору не привязываться к конкретным ценным бумагам. Инвестор при этом не ограничивается в выборе активов — ETF позволяет использовать все активы, в том числе и альтернативные — сырье, валюты и т. д.
Прозрачная отчетность и возможность приобрести требующееся число паев в любой момент. Сведения об активах биржевого фонда большинством американских управляющих компаний предоставляются ежедневно, поэтому инвестор всегда может получить представление о том, как именно используются его деньги.
Большинство ETF в Европе являются индексными, поэтому влияние человеческого фактора в управлении полностью исключается. Управляющая компания следует выбранному индексу и не предпринимает попыток обыграть его, что позволяет существенно снизить затраты на управление фондом.
Низкие комиссионные. В большинстве случаев размер комиссионных, взимаемых фондами с инвесторов за управление активами является незначительным (в пределах 1 %).
Дивидендные етф могут торговаться на фондовой бирже, что дает инвесторам возможность проводить спекулятивные сделки с паями. Другие инвесторы при этом могут использовать акции ETF как способ вложения средств в отдельные отрасли экономики или страны. Тем, кто редко заключает сделки, фонды дают возможность приобрести хорошо диверсифицированный портфель, который будет включать в себя самые разные активы.

К недостаткам относят:

Сложность выбора. Количество фондов ETF уже к 2015 году превысило отметку в 6000. Также помимо биржевых фондов существуют схожие инвестиционные инструменты, которые напоминают ETF в том, что касается управления и торгов, но имеют существенные отличия в нормативных документах.
Недостаток информации о ETF на Санкт-Петербургской и Московской биржах. ETF для России — совершенно новое явление, поэтому информации на русском языке о фондах не много.
Рынок ценных бумаг постоянно развивается, что приводит к ежегодному созданию новых ETF, которые не используют классическую индексную методику. Современные фонды нередко используют индексы, которые создаются на основе данных математических моделей, учитывающих изменения рынка и прочих факторов.

Преимущества биржевых фондов

Надежность и прозрачность
Точное повторение индекса
Высокая ликвидность

Надежность и прозрачность ETF

ETF – один из самых защищенных инструментов с многоуровневым контролем. Выпуск собственных акций возможен только после поступления базового актива в фонд. И только в этом объеме он может осуществить эмиссию. То же касается и дополнительных эмиссий.

Бумаги индекса находятся на ответственном хранении в депозитарии, отвечающем всем своим имуществом. Часто это крупный инвестиционный банк. Акции фонда проходят процедуру допуска к торгам в соответствии с требованиями биржи. Это дает дополнительную надежность по сравнению с внебиржевыми инструментами.

Регулирование ETF
В США ETF регулируется законом «Об открытых взаимных фондах». Регулятором выступает Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). В Европе ETF регулирование осуществляется в соответствии с Директивой о коллективных инвестициях (UCITS).

В совет директоров фонда входят независимые директора. Совет директоров нанимает независимого ETF -провайдера для мониторинга выполнения требований проспекта эмиссии, положений законодательства и риск-менеджмента. ETF-провайдер собственно и регистрирует фонд, подавая заявку регулятору.

Для инвестора изначально понятен состав активов ETF, в отличие от взаимных фондов и прочих разных ПИФов. Любой инвестор может зайти на сайт управляющей компании и посмотреть текущую структуру.

Точное повторение индекса фондами и близкая к базовому активу цена

Фонды максимально стараются приблизить структуру своих активов к индексу. В дополнениях к проспектам эмиссий прописываются процедуры и техники повторения инвестирования в бумаги индекса.

В отличие от ПИФа, стоимость паев которого определяется на конец дня, акции ETF котируются в течение всей торговой сессии.

В структуре биржевого фонда существуют уполномоченные участники, которые следят, насколько цена акции соответствует реальной стоимости активов. При отклонении от заявленного индекса на 0,1% запускается процедуры внутренней проверки деятельности фонда, включая контроль регулятора.

Ликвидность биржевых продуктов ETF

Абсолютную ликвидность обеспечивают маркет-мейкеры. Это крупные системообразующие игроки, которые по договору с биржей обязаны держать открытые позиции с определенным спредом. Проще говоря, они всегда готовы купить и продать актив.

Стоит отметить, что в отличие от ПИФа, который имеет национальную локализацию, ликвидность и биржевой статус делают ETF интернациональным инструментом. Можно в прямом смысле «купить весь мир». Есть такой индекс – MSCI World. В него входят акции 1632 компаний со всего мира.

Можно купить целую отрасль, в которой отлично разбираетесь. Или золото — есть ETF, полностью обеспеченные желтым металлом. И, конечно, облигации.

Остались вопросы?

Риски ETF на российском рынке

Не забывайте также, что все эти ETF, которые представлены на Московской бирже – иностранные. Нет, это конечно не плохо. Плохо то, что они иностранно-российские. А вы готовы отдать свои кровно-заработанные деньги в иностранный биржевой фонд? Риски покупки ETF на Московской бирже включает риски ETF провайдера, то есть Finnex. Ну, вы знаете, как это часто бывает. Вдруг что-то пойдет не так. И чего? Поедем в Ирландию, в Дублин? Поэтому, риски покупать ETF в России намного выше, чем покупать их у иностранного брокера, например, через Interactive Brokers. Это могут быть такие ETF, как Spidrers, Vanguared, iShares.