Вопросы и ответы про etf

ETF FXRL на акции российских компаний

FXRL инвестирует в акции крупнейших российских компаний и очень похож на ETF, рассмотренные ранее. Информация о том, в какой пропорции покупать акции и какие конкретно, берется не из индекса MSCI, а из индекса РТС, который формирует сама Московская Биржа. Данный индекс отражает изменение суммарной стоимости цен акций крупнейших российских эмитентов с учетом дивидендных выплат.

В индекс РТС (как и в индекс ММВБ, который отражает изменение рублевой цены акций) входят акции 50 компаний:

Однако фонд покупает акции только 30 крупнейших компаний (“Газпром”, “Сбербанк”, “Лукойл”, “Магнит”, “Норильский Никель”, “Роснефть”, “ВТБ”, “Сургутнефтегаз”, “Транснефть”, “Северсталь” и др.)

Ликвидности у остальных 20 компаний не хватает, т.е. их нельзя в любой момент купить или продать, не повлияв на цену, поэтому в портфеле просто увеличены доли акций крупных компаний. Точность следования индексу РТС у FXRL вполне приемлемая.

В конкретный момент наблюдения стоимость одной акции FXRL, которая, по сути, отражает целый портфель из акций крупнейших российских компаний, составляла 1869,5 руб.

На горизонте 10 лет динамика рынка наших акций, конечно же, не впечатляет. Доходность индекса РТС за 10 лет составила -44,57%:

Наш рынок как упал в 2008 году, так до сих пор не восстановился, в то время как, например, акции, входящие в индекс MSCI USA не только отыграли потери, но и прибавили в цене:

За период с 01.09.2016 по 01.09.2017 рублевая доходность FXRL составила 6,2%:

Стоит отметить, что акции базового актива номинированы в рублях, поэтому когда мы покупаем или продаем ETF FXRL за рубли, то девальвация или, наоборот, укрепление рубля не будут оказывать влияния на доходность.

Терминология и понятия

Любые вложения по международным стандартам,  бывают: портфельные и прямые.

 Портфельные инвестиции – это капиталовложение в акции, облигации (ценные бумаги), для извлечения прибыли. При портфельных инвестициях, вкладчику невозможно создать контроль на организации, это означает, что он не имеет никакого интереса  к развитию объекта на долгое время.

Иное положение имеют инвестиции прямые — это те  средства, которые  вкладываются в материальное (реальное) производство. Главной целью в этом варианте будет управление организацией, учреждением, холдингом и т.д. в которые инвестируются деньги для извлечения выгоды (дохода). При прямых вложениях, инвестор автоматически владеет пакетом контрольных акций, и не только, а также минимум от десяти процентов доли в уставном капитале организации.

Особенности прямых инвестиций

Обладание 10% голосов – это не строгие критерии в определении прямых инвестициях. Главным фактов в правильном определении термина, является то, что инвестор всегда принимает немалую роль в управлении инвестируемой организации

Но если инвестор имеет намного больше 10 % акций, однако не принимает важного участия в управлении учреждения, его вложения не стоит принимать в качестве прямых, это скорей всего будут портфельные и не более того.
Акции компании, инвестируемые в организации, не должны котироваться на фондовой бирже – это также считается основным показателем определяющие действительность прямых инвестиций. Сами вложения обладают высокими рисками, так как предполагаются быть задействованными в развитии компании.
После приобретение части капитала предприятия, инвестор имеет право выставить своего представителя или же участвовать лично в заседании директоров

Такие инвестиции всегда имеют влияние на бизнес, и все больше набирают популярность в современном мире, в отличие от портфельных.

Огромнейшую прибыль инвесторы получают, когда проект только зарождается или, когда не успел реализовал себя. Причем эффективней в таком случае станут венчурные инвестиции (передовые и высокотехнологичные проекты, нововведение) всегда обнадеживающие и имеющие высокий потенциал.

Специальные фонды, юридические и частные лица – могут выступать в качестве вкладчика при прямых инвестициях.

Стоит ли покупать ETF и кому они подходят

ETF покупают начинающие инвесторы, которые не хотят рисковать. Этот инструмент позволяет инвестировать небольшие деньги в крупные компании. Если покупать эти же акции напрямую, то нужно вложить больше.

Анатолий Миронов, руководитель отдела финансового консультирования юридических лиц компании Hedge Fund KHRSV LTD поясняет: «Купив ETF на индекс Московской Биржи (FXRL), инвестор распределяет сумму инвестиций между 40 акциями российских эмитентов: Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Магнита, Норильского Никеля, Роснефти и других. При этом цена этого ETF всего 2 848 рублей (на 1 октября 2019 г.), а если инвестор решит сам составить инвестиционный портфель, повторяющий структуру FXRL, то ему нужно заплатить гораздо больше денег».

«ETF подойдёт начинающим инвесторам, которые не знакомы с субъективными историями компаний. Но не стоит забывать, что ETF не принесёт доход на падающем рынке, потому что он, по сути, повторяет динамику самого рынка» – говорит Анатолий Миронов.

ETF или ПИФы

Пифы, в отличие от ETF, более знакомы широкому кругу в нашей стране. И это понятно. Паевые фонды появились в России на 20 лет раньше. И хотя на первый взгляд это практически одно и тоже, но есть между ними и существенные отличия.

1. Издержки. При покупке и продаже паев фондов с вас возьмут определенную сумму в виде скидок и надбавок, которые могут составлять 3-5% от ваших активов.  Также инвесторы несут ежегодные издержки за управление активами. Но опять же у ETF этот показатель ниже в несколько раз (0,1 — 0,9%) по сравнению с паевыми фондами (1-5%). В итоге затраты между этими двумя инструментами различаются в десятки раз.
2. Обычно ПИФы торгуются только в одной стране. И продать паи вы можете только той управляющей компании, у которой они были куплены. ETF торгуются по всему миру.
3. Как было уже сказано выше, для продажи/покупки ETF нужно менее минуты. В случае с ПИФами нужно обязательно прийти в управляющую компанию для совершения сделки. А если вы решите перевести деньги в другой индекс, а у вашей управляющей компании нет такого фонда, то придется еще посетить другую УК и пережить все «радости» по заключению договора, открытию счета и переводу денег.
4. Прозрачность. Всегда можно получить информации о составе ETF. В паевых фондах такая информация обычно обновляется раз в квартал.

В итоге инвестиции в ПИФы сопряжены с более низкой ликвидностью, ограниченными вариантами вложений,  более высокими издержками и как итог более низкой потенциальной прибылью по сравнению с ETF.

Особенности видов инвестиций

Теперь давайте рассмотрим более детально особенности прямых и косвенных инвестиций. Подробно разберем все их преимущества и недостатки, чтобы любой инвестор мог для себя решить, с каким видом ему будет удобнее и выгоднее работать.

Первое и самое главное отличие – это управление предприятием. Инвесторов, которые занимаются косвенными инвестициями этот момент не интересует. Для них ключевое значение — это одномоментный рост предприятия.

Если говорить о прямых инвестициях, то это получение возможности контролировать деятельность предприятия.

• С одной стороны, прямые инвестиции полностью оправдывают себя, так как инвестор полностью заинтересован в успешной работе предприятия. Он получает гарантии, что это вложение не будет растрачено даром, а пойдет на реализацию необходимых производственных проектов. А при удачном проекте, его выгода будет гораздо больше, чем при косвенных инвестициях.
• С другой стороны, при прямых инвестициях требуются большие трудозатраты. Если инвестор сам не является грамотным и профессиональным управленцем или компания не может его предоставить, то нанимать его из вне. При этом стоит учитывать, что услуги профессиональных управленцев стоят очень дорого. Достаточно взглянуть на зарплаты зарубежных топ-менеджеров.

Если рассматривать косвенные, то их главная цель — это получить максимальную прибыль при минимальных затратах. Идеальным вариантом является получение полностью пассивного дохода. Обычно это достигается путем передачи всех управленческих функций профессиональному брокеру.

ETF и криптовалюты

Вопрос создания первого фонда на криптовалюту (начать планируется с биткоина – самого популярного представителя криптовалют) подвис в воздухе. Он давно муссировался и обсуждался со всех сторон. В результате NYSE Arca и Bitwise запланировали введение своего новаторского ETF на январь этого года.

Однако воз и ныне там. Консервативный регулятор в США (SEC) отклонила просьбу об изменении в правилах листинга биржи NYSE с целью запуска нового биткоин-фонда.

Когда наконец криптовалютные ETF появятся, я не советую очертя голову бросаться их закупать. Во-первых, нужно понаблюдать за их развитием и динамикой. Во-вторых, разобраться, как решается вопрос безопасности хранения биткоинов в рамках подобных фондов. А вот после того, как все устаканится и станет кристально ясным, можно и попробовать.