Паевые инвестиционные фонды (пифы): особенности, доходность и советы по выбору

Фонд денежного рынка FXMM: откладывать свободные деньги

FXMM — это фонд денежного рынка. Его поведение проще всего описать как рублевый депозит сроком на одну ночь, у которого проценты начисляются каждый день.

Это единственный инструмент на Московской бирже, позволяющий частному инвестору с небольшим капиталом получить доход на деньги, не занятые в акциях или облигациях. Входной билет на настоящий денежный рынок начинается примерно от 10 000 000 рублей, а одна акция FXMM стоит около 1000 рублей.

FXMM базируется на индексе краткосрочных казначейских векселей США, а ведет себя как рублевый депозит из-за применения финансовой магии, которая позволяет получать разницу ставок между долларом и рублем. Более подробно про магию валютного свопа можно прочитать на русскоязычном сайте «Финэкс». Это не Гарри Поттер, но тоже интересно.

FXMM — это самый предсказуемый фонд. Цена акции просто растет на одну-две копейки каждый день:

Цена одной акции FXMM в рублях, Московская биржа

Я сам активно использую фонд FXMM. Иногда на моем брокерском счете появляются свободные средства, например от продажи акций или от выплат по облигациям. Если я не вижу хороших предложений для покупки в других акциях и облигациях, то просто покупаю акции FXMM, чтобы деньги не лежали у брокера просто так, а приносили доход. Когда деньги мне требуются для покупки чего-то нового, то продажа FXMM занимает меньше минуты.

Доходность FXMM находится на уровне короткого рублевого депозита в банке. За 2015 год она составила 8,25%. Не забывайте, что, в отличие от депозитов, никаких страховок ваших сбережений тут нет.

Фонды денежного рынка

Денежный рынок ограничен компаниями и финансовыми институтами, которые проводят операции кредитного характера с большими суммами, варьирующимися от $5 млн до $1 млрд за транзакцию.

ПИФы предлагают корзины таких инструментов для частных инвесторов.

Чистая стоимость активов по таким фондам ожидается на уровне $1, однако в период финансового кризиса 2008 года, один из фондов опустился ниже этой отметки.

Это вызвало панику на рынке и массовый отток инвесторов из фондов, что привело к появлению ограничений по фондам, которые держали высокодоходные бумаги с целью увеличения дохода.

Взаимные фонды — денежный рынок

Взаимные фонды денежного рынка предлагают своим клиентам ставки несколько ниже тех, по которым они сами инвестируют средства в ценные бумаги. Эта разница покрывает операционные издержки и прибыль фонда.

Взаимные фонды денежного рынка ( МММР) — зто взаимные фонды, объединяющие капитал большого числа инвесторов и использующие его для размещения в высокодоходные краткосрочные ценные бумаги.

Взаимные Фонды денежного рынка предоставляют их акционерам ограниченные возможности для пользования чеками и электронными переводами, но на практике эти фонды гораздо реже используются для совершения платежей, чем обычные трансакцИонные депозиты.

Взаимные фонды денежного рынка ( MMMF) появились относительно недавно — в 1972 г. Они предлагают приобрести долю в портфеле краткосрочных ценных бумаг.

Взаимные фонды денежного рынка ( money market mutual funds) — средства вкладчиков, привлекаемые инвестиционной компанией и используемые для инвестиций в инструменты денежного рынка. Как правило, вкладчик фонда может изымать свои средства путем выписки чека на фонд.

Динамика норм доходности краткосрочных ценных бумаг.

Мы рассмотрим взаимные фонды денежного рынка более подробно в гл. Одна из проблем для многих инвесторов связана с надежностью вложений в эти фонды. Поскольку у них нет федеральной страховки, можно утверждать, что взаимные фонды денежного рынка всегда более опасны, чем депозитные счета финансовых институтов, которые имеют федеральную страховку; банки учитывают этот важный аспект, когда открывают счета НАУ и депозитные счета денежного рынка.

Одним из основных нововведений стали взаимные фонды денежного рынка ( money market mutual funds, MMMF), которые, как вы помните из главы 5, представляют собой пулы ликвидных активов, управлением которых занимаются инвестиционные институты, продающие акции небольшого номинала на открытом рынке.

Особой разновидностью инвестиционных фондов открытого типа являются взаимные фонды денежного рынка.

Существует еще одна разновидность инвестиционных фондов — это взаимные фонды денежного рынка. Они оперируют так же, как и взаимные фонды, к тому же еще покупая чрезвычайно безопасные и высоколиквидные краткосрочные обязательства правительства, казначейские векселя, коммерческие бумаги и депозитные сертификаты наряду с акциями и облигациями. Эти фонды разрешают клиентам выписывать чеки в счет их доли в капитале фонда, но на достаточно крупную сумму, чтобы не иметь дело с большим количеством мелкой работы. Таким образом, взаимные фонды денежного рынка очень похожи на депозитные институты.

По мере того как облигации с плавающей ставкой, взаимные фонды денежного рынка и другие финансовые инструменты становились все более доступными, защитные меры правительства по ограничению ставок на сберегательные счета оказывались все менее и менее действенными. В конце концов ограничения были сняты, и сберегательные институты во всеоружии вступили в конкуренцию.

Существуют два главных средства накопления ликвидности: счета денежного рынка в финансовых институтах и взаимные фонды денежного рынка. Ожидается, что со временем продукты, предлагаемые финансовыми организациями, станут более конкурентоспособными в сравнении с предоставляемыми взаимными фондами и брокерскими конторами фондового рынка.

В международной финансовой статистике — это наличные денежные средства, находящиеся в обращении; депозитные счета денежного рынка; сберегательные вклады; небольшие срочные вклады; взаимные фонды денежного рынка.

Денежный агрегат IV12 — денежный агрегат Ml плюс следующие компоненты: 1) сберегательные депозиты и срочные депозиты малых раз-меров во всех депозитных учреждениях; 2) од-нодпевпые соглашения REPO в коммерческих банках: 3) однодневные займы в евродолларах резидентов США ( кроме банков) в филиалах банков — членов ШРС в странах Карибского бассейна; 4) взаимные фонды денежного рынка.

Как работает биржа

Сегодня биржа применяет электронные торги. Доступ к торгам есть через выделенные каналы брокера с биржей либо через интернет.

Биржа как торговая площадка определяет правила работы, брокер — профессиональный участник со своим местом на бирже. Он действует на основании договора между брокером и биржей. Обычный клиент заключает договор с брокером, который как посредник оказывает услуги доступа к торгам.

Клиринговая палата

В один миг во время торговой сессии совершаются сотни и тысячи сделок контрагентов. С заключением сделки право на обладание акциями, производными, товарными активами переходят от одного участника к другому. Возникает множество торговых операций, по которым необходимо сводить бухгалтерию дохода и убытков.

Для подведения промежуточного итога с подведением баланса по каждому участнику торги останавливаются на промежуточный клиринг во время основного торгового дня. По окончании проводится основной клиринг. По каждому трейдеру сводится окончательная арифметика доходности и потерь.

Расчеты по клирингу, взаимным обязательствам на Московской бирже проводит дочерняя компания (100% участие) — НКО «Национальный клиринговый центр».

Расписание торговли с указанием времени клиринга (источник — сайт организации).

Депозитарий

Раньше ценные бумаги — акции, облигации — печатали на бумаге. Они были именные или на предъявителя.

Оборот бумажных акций сохранялся до второй половины ХХ века. С приходом электронных торгов и расчетов в геометрической прогрессии стали расти объемы торговли. Не только за неделю, но и за торговый день многократно мог смениться владелец ценной бумаги.

Физически передавать акцию в бумажной форме от одного к другому стало почти невыполнимой задачей. Особенно если это касалось именных бумаг. Процесс передачи ценных бумаг от одного владельца другому перевели в электронную форму.

Данные о номинальных владельцах стали храниться в депозитарных центрах. Управление ими осуществляют специализированные организации — депозитарии. К хранению реестров акционеров предъявляются высокие требования к сохранности данных.

Главная российская структура (по аналогии с центральным банком) — НКО «Национальный расчетный депозитарий». К нему стекаются сведения по всем владельцам ценных бумаг. Данные поступают напрямую или от других депозитарных центров.

Брокер на бирже

Юридическое лицо, имеющее место на биржевой площадке и лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, — биржевой брокер (еще одно важное понятие). Он осуществляет как торговлю в своих интересах, так и деятельность посредника между биржей и конечным клиентом.. На Московской бирже количество профучастников с правом доступа к торгам в фондовой секции и на срочном рынке 533

Количество конечных клиентов — тысячи

На Московской бирже количество профучастников с правом доступа к торгам в фондовой секции и на срочном рынке 533. Количество конечных клиентов — тысячи.

Рынок ценных бумаг регулируется в любой стране. В России надзорным органом является Центральный банк. На сайте в открытом доступе сведения о выданных лицензиях профессиональных участников фондового рынка.

До 2013 года контроль над рынком ценных бумаг осуществляла Федеральная служба по финансовым рынкам. Затем передали права регулятора ЦБ.

В мире контроль в рамках местного законодательства. В США — SEC (The United States Securities and Exchange Commission), в Германии — HÜSt и т.д.

Не имея лицензии, компания не может иметь место на бирже и оказывать услуги как брокер клиентам.

Участники биржи

Ведут деятельность профессиональные участники торгов (брокеры), конечные клиенты — юридические и физические лица, депозитарии, сама биржа как торговая площадка и организатор торгов.

Структура

Инвестиционный рынок обширен. Он включает несколько сегментов, которые можно разделить на 3 вида.

Рынок объектов реального инвестирования

Под капитальными вложениями подразумеваются:

инвестиции в постройку производственных зданий;
переоснащение предприятий;
покупка автомобилей;
приобретение станков и прочего технологического оборудования.

Здесь, в какой-то степени, участвуем и мы с вами: покупая недвижимость, мы развиваем экономику, влияем на цены во многих смежных со строительством сферах.

Некоторые инвесторы вкладывают ресурсы в экзотические материальные вещи: антиквариат, предметы искусства, ювелирные украшения из драгоценных металлов. Их тоже относят к рынку объектов реального инвестирования.

Рынок объектов финансового инвестирования

Этот сегмент носит говорящее название: сюда входят различные финансовые инструменты, торгуются ценные бумаги:

акции;
облигации;
векселя;
сберегательные сертификаты.

К рынку объектов финансового инвестирования относят все, что касается операций с деньгами. Движение капиталов, займы, покупка валюты и ее обмен, кредиты, депозиты – вот далеко не полный перечень денежного рынка.

Каждый из нас хоть раз открывал счет в банке, тем самым становясь участником этого сегмента.

Рынок объектов инновационных технологий

Это область высоких технологий, научных идей, венчурных проектов, имеющих высокий потенциал. Здесь возможна деятельность по продаже патентов, торговых лицензий и брендов.

По видам финансовых инструментов

Классифицировать инвестиционный рынок можно в зависимости от вида объекта инвестиций, выделив на следующие подгруппы:

рынок капитальных вложений;
ценных бумаг;
инвестиционных услуг;
высоких технологий и инвестирования в научные разработки;
недвижимости;
антиквариата и предметов искусства;
денежный и прочее.

По организационным формам

По форме функционирования инвестиционный рынок может быть биржевым (организованным) либо внебиржевым (неорганизованным).

По срочности

По срочности реализации объектов торговли инвестиционные рынки классифицируют на 2 вида:

немедленного исполнения (покупка, обмен валюты, зданий, акций);
отложенного исполнения (поставка товаров в будущем).

По периоду обращения

Объекты инвестирования своему по периоду обращения могут быть краткосрочными (до одного года) и долгосрочными (свыше одного года).